聚焦汝林琪：一個女風險投資家的創(chuàng)富之路

　　福布斯2010中國最佳創(chuàng)業(yè)投資人榜，汝林琪列第九。這個榜單評估投資人過去5年特別是最近一年的退出項目、未退出項目的發(fā)展狀況、5年來投資總額等。

　　當然，人們對凱鵬華盈有更多的期待。

　　她時代

　　汝林琪(Tina Ju)的祖籍是青島，出生在臺灣，“我在12歲的時候隨父母移民到美國”。

　　她的父親是一名工程師，這方面的影響是一個方面，于是汝林琪進入加州大學伯克利分校，具體是機電工程專業(yè)。

　　1986年作為實習生進入IBM，然后她發(fā)現(xiàn)，整個部門內，只有她一個人是美眉。

　　父親在做生意，汝林琪想到某一天成為一名創(chuàng)業(yè)者，不過也認識到不足，工程師認識社會層面比較窄……80年代最熱門的工作是華爾街，其實現(xiàn)在也是如此。“我想自己過去那邊能在很短的時間實現(xiàn)成長。”既然會同許多人才一起工作，還會接觸很多將要上市的團隊。

　　1987年大學畢業(yè)后，汝林琪加入到高盛房地產(chǎn)投資銀行部門。其實機會挺難得的，有報道指，是高盛每年在全美錄取的80名學生中的一員。

　　投行的工作不那么容易，尤其對新人來說，在高盛工作的三年內，汝林琪每天晚上兩點下班，每周休息半天。當時女員工上班著裝要求是穿裙子，但有時候天很冷。當然，沒人在意新人的情緒。

　　華爾街是一個動態(tài)的進程，那個時候，住房抵押貸款支持證券在推廣中。而亨利-保爾森則在1988年獲委任為高盛的芝加哥分部主管合伙人。

　　汝林琪的心得是，在投資銀行領域，兩種女性愿意并能夠堅持下來。前一種是比男性更男性化的女性。后一種則是她這樣的，“像蝸牛一樣一步步地走下去”，持續(xù)的堅持與努力。

　　學習是很自然的要求，汝林琪去了哈佛商學院學習MBA。之后，當然回高盛也是一個選擇。“1992年哈佛大學畢業(yè)時，我就覺得，總有一天，我要回到亞洲去工作，在亞洲，自己會更有機會。我當時不確定美國房地產(chǎn)業(yè)的人脈及經(jīng)驗能否在其他地方復制……”后來在接受《創(chuàng)業(yè)邦》采訪時汝林琪回顧。

　　新的工作是JP摩根紐約投資銀行部。不過這段時間不長，1993年，汝林琪加入了美林集團。

　　一個廣告：一片大地，然后突然聽到大地在震動，遠遠的突然沖來一兩頭牛，緊接著是成千上萬頭牛，從大草原跑過來，這意味著華爾街進入大眾街的時代。

　　美林在1993年成為第一家在中國開設辦事處的美國證券公司。兩年后，汝林琪如愿回到香港，擔任亞洲上市公司部主管，投資銀行科技部主管。

　　“投行從業(yè)經(jīng)驗，讓我獲益良多。不僅培養(yǎng)了對國際資本市場運作的良好感覺和實際操作經(jīng)驗，也為我后來開始風險投資奠定了堅實的基礎?，F(xiàn)在想來這既是偶然也是必然。” 很多年后汝林琪在接受《融資中國》采訪時總結。

　　作為一個女性職業(yè)人，需要平衡職業(yè)和家庭這是真的。1999年9月，汝林琪離開了工作兩年的德意志銀行。她計劃迎接新家庭成員，休息一段。

　　然而很快的，她的朋友Privy Link的創(chuàng)辦人希望她加盟，包括處理融資等方面的事務。后來是出任財務總監(jiān)和運營總監(jiān)。

　　很自然，汝林琪見到了Venture TDF合伙人吳家麟，既然TDF是Privy Link公司的投資人之一。吳家麟(Thomas Ng)是紀源資本(GGV Capital)的聯(lián)合創(chuàng)始人，也是Venture TDF在新加坡的創(chuàng)始人。吳家麟于1981年獲得了威斯康星大學麥迪遜分校的細菌學和生物化學博士學位。

　　人才難得，吳家麟正在籌建GGV，當時叫寰慧投資，他邀請汝林琪加入TDF，拓展北亞區(qū)業(yè)務。考慮一個月后，汝林琪決定接受邀請出任合伙人。TDF即“Technology Development Fund”。

　　幾件事情在同時進行，Privy Link融得1500萬美元的投資，汝林琪在TDF工作的同時，也完成了人生大事，小孩出生了。

　　2000年的時候，由新加坡科技局管理的科技創(chuàng)業(yè)投資基金和上海創(chuàng)業(yè)投資公司達成協(xié)議，共同創(chuàng)建了上海華盈創(chuàng)業(yè)投資基金。

　　注意時間段，那個時候網(wǎng)絡股泡沫恰好破滅，于是資金籌措變得困難，半年后，承諾資本為3300萬美元的基金成立。這就是Venture TDF Fund III，或者Venture TDF China Fund。錢是少了一些。

　　合伙人

　　“那時候底氣不足”汝林琪事后笑說，所以看項目非常慎重。

　　Venture TDF Fund III的存續(xù)周期為7+3年，3年為展期。投資期從2001年到2004年。

　　“想找對中國市場了解，又有技術背景的人，我血一熱就過去了。” 2000年徐傳陞加入進來，2003年成為合伙人。之前他在IBM蓮花軟件公司擔任大中華地區(qū)的董事總經(jīng)理。

　　汝林琪回憶起來，在她加入TDF的第一周，就決定投資阿里巴巴。團隊的朝氣及激情是一個方面，馬云則擁有成功企業(yè)家多方面的素質。

　　2000年，馬云引進第二輪融資，2500萬美元的投資來自軟銀、富達、匯亞資金、TDF、瑞典投資，其中軟銀為2000萬美元。

　　在2010年6月接受網(wǎng)站訪談時，她回顧：我認為第一輪的投資就是幸運，但是后面的第二、第三輪投資以后，我們在投完了阿里巴巴以后，還繼續(xù)檢查其他的B2B企業(yè)，我還是基本上見了中國亞洲的10多家都是做B2B的，看完了之后就更堅定，因為第一輪實際上我們放的資金是相當少的。

　　從互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的角度看，汝林琪也曾提及，很多的機構在97、98年投了很好的項目，到了2000年項目就難找了，中國也類似情況。

　　當然我們記得的，網(wǎng)絡股有一個低潮，結合資金規(guī)模偏小的現(xiàn)實，2002年華盈創(chuàng)投有一個認識上的轉變：從“希望抓住新的投資機會”轉向“找到別人已經(jīng)投資的企業(yè)里最好的企業(yè)”。

　　談到分眾傳媒，汝林琪指出，“投分眾傳媒是對媒體比較了解，看的時候都會覺得這個企業(yè)的企業(yè)家有獨特的地方，可以感到，這個企業(yè)家是一不可多得的人才。”

　　2005年，華盈創(chuàng)投迎來了備受矚目的一年。百度、分眾傳媒，以及華友世紀登陸納斯達克，AAC聲學科技在香港主板上市，阿里巴巴與雅虎合作。到2006年，TDF一期基金投資的15個項目中6家上市，兩家被收購，一家轉讓。

　　既然如此，第二支基金的募集就變得順理成章，2005年完成了1.3億美元，其中包括來自耶魯和普林斯頓等大學基金。規(guī)模已非關鍵，但是汝林琪表示，應該同團隊的成長同步。TDF Capital China II，存續(xù)期為10+2年。

　　雖然單一項目的投資額可以達到2000萬美元，但汝林琪表示希望每個項目不超過1000萬美元。并且早期公司會分兩三期投資，而對成長型的企業(yè)則是一兩期。審慎的態(tài)度。

　　這其中有一個大的變化，2008年汝林琪接受《商務周刊》時回顧：做VC最大的感受就是有機會接觸各個行業(yè)，與創(chuàng)業(yè)者一起為實現(xiàn)共同的理想而奮斗，永遠有新的東西可以去研究和探討，不斷有新的興奮點會出現(xiàn)。“從2005年Venture TDF向TDF Capital轉化，實現(xiàn)真正意義上的獨立和自我定位的一次飛躍。”

　　2005年8月，集富亞洲香港公司原副總裁鐘曉林(Forrest Zhong)作為合伙人加盟。

　　鐘曉林早年在華中科技大學獲得機電學士和碩士學位，于英國愛丁堡Napier大學獲得機器人與人工智能博士學位。他曾任JAFCO亞洲區(qū)香港公司的董事，主要負責國內及香港地區(qū)投資業(yè)務。涉足創(chuàng)投之前，曾經(jīng)擔任上市公司航天控股國際集團副總經(jīng)理。

　　“TDF”的新內涵是汝林琪(Tina Ju)、徐傳陞(David Su)和鐘曉林(Forrest Zhong)三人英文姓名首字母的縮寫。關于合伙人團隊的建設，“我希望建立一個優(yōu)質、穩(wěn)定的合伙人體系。”汝林琪曾經(jīng)表示。

　　投資繼續(xù)進行，新的項目包括東方般若、易查在線、璽誠傳媒和中軒生物等。第一支基金只在TMT領域，到了第二支基金開始涉及一些醫(yī)療器材、消費品，以及再生能源。

　　東方般若為金融行業(yè)客戶提供與其核心業(yè)務系統(tǒng)、CRM系統(tǒng)、呼叫中心、OA系統(tǒng)、電子商務網(wǎng)站等融合的移動商務應用平臺。那么這里的關鍵是，2005年，在日本來自金融行業(yè)的貢獻占移動商務收入近一半的比例。易查則涉足手機搜索引擎，2006年9月，易查正式在日本推出手機搜索站點Yicha.jp。

　　汝林琪有兩個女兒，每天她們還沒醒的時候，汝林琪已經(jīng)要開始一天的工作，如果不出差的話，她會盡可能在她們晚上睡之前趕回來，女兒見到母親很重要。

　　
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　　凱鵬華盈

　　“如果將來我們有幸成為合作伙伴的話，你可不可以給我一個20年的承諾?” 汝林琪回憶起第一次和約翰-杜爾見面時，他突然問道。

　　而杜爾后來回顧，“我們很早就開始關注中國市場，但還用了兩年的時間尋覓理想的中國團隊。”

　　KPCB(Kleiner Perkins Caufield & Byers)是美國最重要的風險投資機構之一，同Google、亞馬遜、AOL、網(wǎng)景、康柏、EA等公司的發(fā)展聯(lián)系在一起。KPCB與紅杉資本被并稱“雙子星座”。約翰-杜爾(John Doerr)是KPCB的合伙人，他是風險投資領域殿堂級的人物，他投資了早期的Google。

　　KPCB最終決定與中國的一支基金合作以進入中國市場。汝林琪表示，“我們發(fā)現(xiàn)華盈基金和KPCB在投資理念和對產(chǎn)業(yè)的判斷上有很多相同之處。”

　　關于風險投資進入中國市場，之前，KPCB合伙人泰德-施雷恩(Ted Schlein)曾經(jīng)如是總結四種模式：第一種是“沒有領導者”模式，“匆匆飛來中國，再匆匆離去”;第二種是所謂“烤鰻魚卷”，美國資深人士帶領當?shù)匦氯?第三種是“北京烤鴨”模式，即投資本土的投資基金;第四種是“特許經(jīng)營”模式，招募當?shù)厝瞬牛蔀楣镜囊徊糠?，他們有足夠的資歷，自行作出決策。

　　當然市場的熱情是現(xiàn)實，施雷恩指出：我在從事風險投資之前曾經(jīng)花費十年的時間創(chuàng)建了一家軟件公司。而中國的情況使得在中國的風險投資都是圍繞交易進行的，所有一切都是以IPO為中心展開。我認為這種想法非常可怕。

　　2007年4月24日下午，KPCB宣布在華成立凱鵬華盈中國基金，這也是KPCB成立的首支海外基金。杜爾親臨現(xiàn)場，宣布了凱鵬華盈的團隊。

　　站在聚光燈前的是汝林琪和原軟銀賽富基金合伙人周志雄，兩人擔任凱鵬華盈聯(lián)合執(zhí)行合伙人。

　　當時有報道說：雙方一致認為，如果再有一位資深的合伙人加入，KPCB中國基金將從一開始就是一個有影響力的平臺。

　　周志雄(Joe Zhou)的經(jīng)歷也映射了一個時代，“1978年，我以高二學生的身份考入北京工業(yè)大學無線電系半導體專業(yè)，1982年畢業(yè)留校工作，當過4年的班主任。”

　　1990年他在美國新澤西理工學院獲得電機碩士學位。1992年后在AT&T貝爾實驗室工作。1995年年底加入UT斯達康(中國)有限公司任副總裁。“當時軟銀決定投資4000萬美元給UT斯達康，其中1000萬要投給吉通，軟銀在中國沒有機構，這1000萬由我管理。”后來加入軟銀亞洲信息基礎設施基金。其代表作就是盛大網(wǎng)絡。“這個案例涉及到了一個高速成長的公司在發(fā)展過程中可能遇到的幾乎所有問題，基本上考驗了我們團隊整體的商務判斷、經(jīng)驗和能力。”

　　周志雄2006年的時候有一段總結：在中國VC圈做得很成功的，可能倒沒有特別按照美國的模式做，因為中國是很不一樣的市場。你看2006年、2005年VC的TOP10，王功權、章蘇陽、周全、沈南鵬(微博)、吳尚志這些人，沒有一個在美國做過VC，我在美國是做工程師的，我們都是在中國從頭開始學，完全沒有依循美國的軌跡。

　　基金如是介紹：我們在中國本土和全球的資源將幫助企業(yè)更快、更廣、更穩(wěn)健地發(fā)展。我們在北京和上海設立的辦事處將致力于服務在中國的企業(yè)和企業(yè)家。凱鵬華盈—為中國企業(yè)家提供全球化的資源和資本。

　　人們獲悉，其中不存在誰為誰工作的命題，兩個團隊將共享知識及經(jīng)驗，同時也分享利潤。泰德-施雷恩補充了認識，指出凱鵬華盈屬于第五種模式。

　　既然談到了紅杉，2005年6月，沈南鵬和已經(jīng)從德豐杰辭職的張帆商量如何搭建一個平臺。與此同時紅杉資本(Sequoia Capital)也在尋求進入中國的方式，雙方接觸之后，發(fā)現(xiàn)共同點頗多，當然人才難得，兩邊很快達成了默契。在紅杉資本支持下，兩人只用了不到2個月的時間就完成了規(guī)模達2億多美元的紅杉資本中國基金的募集工作。

　　至于“凱鵬”，汝林琪介紹，他們同KPCB的合伙人討論了十幾個詞，選出一個合適的詞匯并不容易，當時覺得“凱鵬”最好聽，與“華盈”放在一起既和諧又響亮，于是有了“凱鵬華盈”。

　　凱鵬華盈一期基金總額為3.8億美元。“我們覺得這是一個很適中的基金規(guī)模，沒有太多資金帶來的壓力，能夠投我們喜歡的項目。”有關規(guī)模汝林琪在接受《商務周刊》采訪時說。

　　投資領域專注于四大領域，第一個是TMT，第二個是綠色科技，第三個是生命科技，第四個是傳統(tǒng)高速增長企業(yè)，包括傳統(tǒng)的消費品。

　　KPCB美國合伙人Ellen Pao女士表示：中國團隊可以隨時調用美國團隊的行業(yè)專家資源，尤其是在綠色能源、數(shù)字化科技和生命科技領域。招聘是KPCB的特色，當然我們知道，他們替Google找到了埃里克-施密特。KPCB在美國甚至于有兩位全職招聘合伙人。

　　作為一個成功的職業(yè)人，汝林琪對人生規(guī)劃有一個說法：20多歲風華正茂的時候，以學習及嘗試新事物為主;30多歲有一些經(jīng)驗后，應當不斷嘗試具有挑戰(zhàn)性的事情;40多歲事業(yè)有成后，應當以家庭及做令自己快樂的事為主。

　　變化

　　“我是周志雄，來自凱旋創(chuàng)投，它是去年一個新的創(chuàng)投企業(yè)，我們整個的基礎是我們在去年把在KPCB中國的七個項目都接走，作為一個基礎……”

　　2008年4月凱旋投資(Keytone Ventures)成立，這意味周志雄離開了凱鵬華盈，另起爐灶。

　　2008年7月7日經(jīng)緯中國基金(Matrix Partners China)宣布，凱鵬華盈前合伙人徐傳陞正式以管理合伙人的身份加盟。他的新拍檔就是張穎和邵亦波了。邵亦波說，“徐傳陞是國內難得的在早期投資領域經(jīng)驗豐富的投資人，他的加入使得我們的投資團隊得到進一步增強。”

　　而到年底的時候，汝林琪總結：回顧08年，我們今年基本上投了10個項目，新的基金成立以后一共投了15個項目。我想比起其他的行業(yè)，我們可能覺得速度還算是比較保守。但是，和我們自己的投資歷史，我們覺得現(xiàn)在投資的速度過快。我們在這個行業(yè)有將近10年的投資歷史，投了將近50家企業(yè)。

　　“帥是一種感覺……PPG的感覺就很對，無論顏色、面料、還是剪裁，就是不一樣……購買PPG襯衫請撥打400820XXXX”

　　此時行業(yè)內的關注點在“yesPPG”上，這家公司一度引領了在線服裝銷售的潮流，但是此時的變化每個人都看到了。汝林琪在接受《上海證券報》采訪時表示，PPG現(xiàn)在的狀況并不代表沒有商業(yè)價值了，仍然有幾家機構對PPG有策略投資和收購的意向。

　　汝林琪表示，“我們對于PPG公司持保守態(tài)度?，F(xiàn)在PPG公司內部股權很復雜，我們不斷盡力與所有股東溝通，希望他們做負責任的事情。”

　　2009年接受《投資與合作》采訪時，就人事變動，汝林琪表示：兩年多來，有的人走了，更多的人來了。人員的流動不可避免。每個人離開的原因不一樣，可能是大家的投資理念和長遠目標不太一致。

　　“成功有很多方向，可能大家分開做會有不一樣的精彩。最重要的是，進入KPCB的人懷有同樣文化和理念。”

　　從第三方的角度看，所謂投資理念，無外乎：是投資早期，還是后面的階段;側重商業(yè)模式，還是技術本身;是普遍涉及，內涵是更多與人合作，還是放在一個籃子里，更多承擔風險及收益。分歧未必是清晰的，但是差異卻很明顯。

　　2010年5月《21世紀經(jīng)濟報道》刊載《凱鵬華盈中國怎么了?》一文，文中提及一個觀點：其他以高科技為重點的風投在中國已經(jīng)遇到了麻煩，目前都轉向了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，大部分投資在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中已具規(guī)模的中小企業(yè)。在最好的情況下，這些中小企業(yè)在國內有非常強大的品牌和強勁增長的銷售。

　　凱鵬華盈有自己的側重，這期間的項目包括，金斯瑞、天人生態(tài)、國韻生物等。

　　2002年，章方良從先靈葆雅離職創(chuàng)辦南京金斯瑞生物科技。“我們通過自己的技術優(yōu)勢，進行生物創(chuàng)新藥的研發(fā)，幫醫(yī)藥企業(yè)實現(xiàn)一站式生物藥服務外包。”接受《中國企業(yè)家》采訪時，章方良如是概括。“是一個公共的研發(fā)平臺。”

　　“首先打動我的是KPCB團隊的專業(yè)性。”章方良在接受《投資與合作》采訪時指出：很多其他VC聽不懂專業(yè)術語，我需要做很多通俗的比喻來解釋，在溝通上花費了很多時間。但是與KPCB團隊的溝通就非常專業(yè)和深入。

　　江西天人生態(tài)是國內領先的生物農(nóng)藥企業(yè)，也是目前國內最大的白僵菌農(nóng)藥生產(chǎn)商。其自主創(chuàng)新生產(chǎn)的系列真菌源殺蟲劑，針對一系列森林害蟲的防治問題。董事長梁小文介紹，“殺滅有害昆蟲、保護害蟲天敵、保護生態(tài)環(huán)境、增強植物免疫力。”

　　天津國韻生物科技在天津泰達開發(fā)區(qū)擁有國內最大的PHA (聚羥基脂肪酸酯)生產(chǎn)基地。PHA是一種基于生物科技的可降解綠色材料，可制成纖維、薄膜和泡沫等形態(tài)，廣泛應用于汽車制造、生物醫(yī)藥等領域，比如說可降解餐盒。

　　清潔技術是凱鵬華盈的重點。合伙人李立偉介紹，凱鵬華盈投資了第二代薄膜太陽能電池的公司;投資了美騰能源，是中國最大的葉片生產(chǎn)商;投資了合肥陽光電源，是國內最大的光伏力變器的生產(chǎn)商。

　　有一件事情特別值得一提，2010年7月在接受ChinaVenture專訪時，鐘曉林談及“能量存儲”：

　　我們也在尋求能量存儲方面的長遠解決方案……比如用固體物理的裝置和制程，就像IT里面用半導體技術去做信息存儲一樣去存儲電能，如能成功，電池的能量密度將會有數(shù)量級的突面，同時技術的進步也會象半導體產(chǎn)業(yè)一樣快速。

　　合伙人周煒認為，對下一代清潔技術的投資，他們有優(yōu)勢。“通過調動KPCB的全球資源，使我們能夠比同行更早一些捕捉到機會。”接受《創(chuàng)業(yè)家》采訪時他指出。

　　而汝林琪顯然是有一個長周期的打算，2009年年末，她指出，“投資清潔技術行業(yè)從早期一直到成功變成規(guī)模效應的企業(yè)，期間所有的環(huán)節(jié)和步驟遠遠比投IT企業(yè)更加復雜，需要更加耐心。”

　　2009年10月，金融危機的陰影逐漸褪去。在“2009 ChinaVenture中國投資年會”上， 汝林琪指出：

　　投資速度的話我們是有放慢，但是對于投資的條件，剛剛提到了，以前是只專注于早期和成長期，但是因為金融危機的關系，我們發(fā)現(xiàn)了一些上市公司，或者是并沒有成熟到該上市，但是幸運的上市公司，在這種金融危機的情況下，他們的股市表現(xiàn)相當?shù)兔浴Ｎ覀冇X得他們的估值也恢復到了值得去關注的……

　　創(chuàng)業(yè)板是另一個方面，在討論環(huán)節(jié)中，汝林琪提及：我們定的是香港的交易所、紐交所、納斯達克的定義來定的……現(xiàn)在這些有規(guī)模的企業(yè)上創(chuàng)業(yè)板，我們在考慮是不是需要調整這個，我們的答案不知道是Yes還是No，但是是需要考慮的。

　　家庭生活很重要，汝林琪每個周末會同家人去高爾夫練習場，或者去騎馬，冬天的時候則是一塊去滑雪。

　　耐心

　　2010年6月11日，KPCB北京的辦公室從東方廣場搬到銀泰中心。凱鵬華盈也已經(jīng)三周年了。

　　同月，汝林琪透露：目前我們準備在國內、國外準備上市6到8家，這些大部分是我們過去投資的成長期公司，經(jīng)過2到3年的快速增長，已經(jīng)到了準備上市的過程……

　　2010年6月23日，北京啟明星辰信息技術股份有限公司登陸深圳中小企業(yè)板。成為KPCB在國內的首個退出項目。“作為董事去參加敲鐘儀式，感覺挺自豪的。”周煒表示。

　　啟明星辰是一家網(wǎng)絡安全產(chǎn)品、可信安全管理平臺、安全服務與解決方案的綜合提供商。業(yè)務涉及防火墻、入侵檢測管理、網(wǎng)絡審計、終端管理、加密認證等技術領域。

　　此時，凱鵬華盈已經(jīng)有了一支20多人的團隊，三分之二主要是做投資，汝林琪介紹，完成投資之后，他們還要花一半的時間做后勤的跟上，幫助企業(yè)成長，還有7名員工不參與投資，全部的工作是為企業(yè)服務。

　　“我們在中國也請了一個招聘總監(jiān)，自從她加入以后，基本上幫助我們10多家企業(yè)找了超過20位高級管理職位的專業(yè)人士。”

　　之前，汝林琪指出風險投資運營中有三個較難的平衡點：首先是專業(yè)化與規(guī)模效應的平衡;其次是專業(yè)化與配套服務的平衡，既要很高質量的服務，但是又要很快建立很好的團隊，能給企業(yè)配套服務;第三是專業(yè)化與大量投資機會的平衡。

　　10月“清科中國高成長企業(yè)CEO峰會”上，周煒表示，6月份啟明星辰在深圳中小板成功上市，到7月和8月高德軟件和康輝醫(yī)療在納斯達克和紐交所成功上市，以及9月份神州租車的并購，凱鵬華盈進入了一個收獲的年份。

　　康輝醫(yī)療是矯形(骨科)手術器械公司，專業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)創(chuàng)傷、脊柱和手術器械等產(chǎn)品。CEO楊利波在兩年前接受《創(chuàng)業(yè)邦》采訪時說，“公司能做到今天的成績，關鍵的因素第一個肯定是風險資本的進入，我們得以對公司的治理結構進行改造。”當然這是另外一個故事了。

　　人民幣基金是一個變化，或者一種趨勢。在2010 ChinaVenture中國投資年會上，汝林琪指出，可以考慮兩條路，一是變成一個綜合性的基金，也就是說美金和人民幣基金兩者兼有，二是在管理方式上可能選擇一種統(tǒng)一，也許會把美金的管理方式和人民幣管理方式做一個差異化。

　　同樣在10月，凱鵬華盈宣布，其第一支人民幣基金首期募集工作已完成，預計規(guī)模為6億元。

　　招商銀行私人銀行部方面表示：“此次基金的募集速度完全超出我們的設想，融資份額在三天之內被搶購一空，這是招商銀行近年來速度最快，最成功的一次融資項目。這充分說明凱鵬華盈的品牌價值在LP心目中的地位。”

　　汝林琪透露，人民幣基金投資的第一個項目是一家污水處理企業(yè)。周煒介紹，這家公司提供完整解決水處理方案，為中小單體建筑、度假村、小城鎮(zhèn)等提供水處理運轉系統(tǒng)，小環(huán)境相對獨立的水循環(huán)系統(tǒng)。

　　只有變化是不變的，2011年2月17日，鐘曉林在微博上發(fā)布一條信息，“在元宵佳節(jié)之際想與各位分享我個人的重大決定--離開凱鵬華盈中國基金……我將繼續(xù)擔任我所負責投資公司的董事并幫助幾家公司上市;并考慮創(chuàng)立新的基金。”

　　或者這是微博一個很好的應用，第二天，合伙人李立偉也在微博上發(fā)信息表示已經(jīng)離開凱鵬華盈，加入青云創(chuàng)投，專注清潔技術方面的投資。

　　而在此之前1月5日的消息，原匯豐直接投資(亞洲)有限公司董事兼中國區(qū)首席代表梁英杰加盟凱鵬華盈，并出任合伙人一職。汝林琪表示：“KPCB希望在中國建立一支既擁有廣闊國際視野，又具備豐富本土經(jīng)驗的優(yōu)秀團隊。梁英杰先生豐富的投資經(jīng)驗為中國團隊的管理和投資帶來全新的動力。”

　　漢理資本理事長錢學鋒在接受《中國經(jīng)營報(微博)》采訪時指出，“人民幣基金的火爆，使得從外資基金轉投到人民幣基金是一種大勢所趨。”

　　此后《福布斯》刊載的一篇評論中，對此表示關注：鐘曉林的突然離職導致華盈基金當年的三大支柱人物如今僅剩一人留在凱鵬華盈中國基金。在徐傳陞2008年跳槽經(jīng)緯創(chuàng)投并擔任管理合伙人后，現(xiàn)在就只剩下汝林琪了，雖然她能力很強……

　　B2C體現(xiàn)了市場的趨勢，3月24日，購物網(wǎng)站走秀網(wǎng)宣布，已獲得凱鵬華盈2000萬美元投資。

　　“作為女人，最終的平衡點就是在成功與幸福之間。每個人的方式不同，我的方法就是不斷地進行平衡。幸運的是，在很多事情上我都在嘗試的過程中平衡了各方的關系和利益，雖然未能面面俱到，但效果還不錯。” 汝林琪曾經(jīng)如是說。

　　結語

　　汝林琪曾經(jīng)表示：當我們投初創(chuàng)型的企業(yè)家的時候，通常這個公司團隊不全，可能就是5到10個人，像我們投易查的時候只有6個人;我們投維洛城的時候它就是一個概念……

　　這一點很重要，風險投資是一門生意，但同時也是一個理念。生意體現(xiàn)市場現(xiàn)實，但是理念則需要持續(xù)堅持。“女性一旦決心投入事業(yè)，一定會比男性有更強的耐力和韌勁。”這也是汝林琪說過的。