2012中國(guó)或成亞洲最大PE市場(chǎng) 過(guò)半集中IT金融

　　2011年，中國(guó)私募股權(quán)交易金額再創(chuàng)歷史新高，達(dá)152億美元。其中，基金的交易活動(dòng)約占交易金額的45%和交易數(shù)量的近60%，首次超過(guò)亞洲及國(guó)際基金;同時(shí)，過(guò)半私募股權(quán)交易金額主要發(fā)生在IT和金融服務(wù)業(yè)。

　　昨日，貝恩公司發(fā)布的《2012年中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)報(bào)告》總結(jié)了該市場(chǎng)的現(xiàn)狀。該報(bào)告還稱(chēng)，中國(guó)的私募基金募資額持續(xù)增長(zhǎng)，以中國(guó)為投資重心的基金在2011年共完成募資320億美元，相比2010年的230億增長(zhǎng)了39%。其中，人民幣基金仍是主力，占中國(guó)基金融資總額的68%。

　　報(bào)告顯示，國(guó)內(nèi)基金公司的表現(xiàn)日趨活躍，目前，各類(lèi)私募股權(quán)基金已部分完成和正在募集的籌款金額總計(jì)約達(dá)820億美元。由此，貝恩預(yù)測(cè)中國(guó)私募股權(quán)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將愈演愈烈。

　　不過(guò)，由于外部市場(chǎng)的不確定性，諸如國(guó)際市場(chǎng)上歐債危機(jī)的爆發(fā)、中國(guó)去年下半年GDP增速放緩、A股市場(chǎng)的下滑，自去年二季度以來(lái)，募資速度開(kāi)始放緩。貝恩公司全球合伙人、大中華區(qū)私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)主席白偉歷(Vinit Bhatia)預(yù)計(jì)，2012年私募股權(quán)市場(chǎng)募資情況仍將比較嚴(yán)峻。

　　數(shù)據(jù)顯示，上市仍是中國(guó)主要的私募股權(quán)退出平臺(tái)，這占了2011年退出交易數(shù)量的66%。白偉歷認(rèn)為，未來(lái)該渠道仍將會(huì)成為私募基金退出主要的途徑。

　　他表示，首先，由于私募基金所投資的企業(yè)主要是由發(fā)起人或者創(chuàng)始人在運(yùn)營(yíng)，從私募基金的角度而言，在退出渠道的選擇上他們沒(méi)有很大的決定權(quán);其次，基金在募資之時(shí)就主要定位為成長(zhǎng)型的基金，他們?cè)谕顿Y交易時(shí)就設(shè)定目標(biāo)為，退出之時(shí)傾向于用IPO作為退出渠道;其三，由于中國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)期，在各行各業(yè)內(nèi)缺少全國(guó)性的大公司，所以，在退出投資標(biāo)的之時(shí)，很難找到愿意進(jìn)行收購(gòu)的大公司。

　　白偉歷稱(chēng)，由于近期二級(jí)市場(chǎng)的低迷，以及上市公司上市之后差強(qiáng)人意的股價(jià)表現(xiàn)，這將為PE利用上市渠道退出帶來(lái)挑戰(zhàn)。

　　貝恩公司全球副董事楊奕琦說(shuō)，根據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，私募股權(quán)基金投資回報(bào)周期正在拉長(zhǎng)。人民幣所占募資比重將保持很高的比重，而美元基金在募資量將不會(huì)有太大的變化。貝恩公司的數(shù)據(jù)顯示，2007年，人民幣基金占比僅為5%，而到了2011年，該數(shù)字則到了68%。

　　白偉歷說(shuō)，越來(lái)越多的資本正流入中國(guó)，而許多企業(yè)也需要尋求資本投入，在缺少其他資本流入的方式和途徑之時(shí)，中國(guó)PE行業(yè)會(huì)欣欣向榮。預(yù)計(jì)2012年中國(guó)很有可能會(huì)成為亞洲最大的PE市場(chǎng)。