海外投資撞“冰山” 諾安旗下3只QDII基金業(yè)績墊底

　　文/李英 向瑩

　　今年以來，海外市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，QDII出海業(yè)績可圈可點(diǎn)?？墒?，諾安基金(微博)今年出海卻撞上了“冰山”，旗下3只QDII基金業(yè)績?nèi)繅|底。

　　據(jù)中國銀河證券基金研究(微博)中心的分類體系與統(tǒng)計(jì)，QDII股票型基金在一季度平均上漲9.10%，同A股市場其他類型的基金相比，QDII股票型基金在一季度業(yè)績排名第一位。雖然近一個(gè)月以來，QDII基金幾乎集體翻綠，但可對比的51只QDII基金年內(nèi)平均回報(bào)率仍達(dá)6.07%，與同期國內(nèi)主動管理型偏股基金3.57%的平均回報(bào)率相比，略勝一籌。而諾安旗下3只QDII基金回報(bào)率均低于均值，甚至有基金出現(xiàn)了較大幅度下跌，引發(fā)持有人的不滿。

　　具體來看，2011年8月29日首發(fā)的諾安油氣能源(QDII-FOF-LOF)，是國內(nèi)首只專注于投資油氣類能源的基金。作為一只FOF，諾安油氣基金主要投資于商品類ETF以跟蹤油價(jià)，其投資于基金的比例不低于資產(chǎn)的60%，其中不低于80%的資產(chǎn)將投資于石油、天然氣等能源行業(yè)基金及ETF，包括商品類ETF。

　　然而，這只基金“體質(zhì)”虛弱，非但未在這輪海外油價(jià)大漲中受益，反而接連虧損，成為墊底QDII基金。截至4月18日，諾安基金旗下的諾安油氣能源(QDII-FOF-LOF)單位累計(jì)凈值為0.955元，今年以來回報(bào)率-4.88%。截至北京時(shí)間4月18日9點(diǎn)，布倫特6月原油期貨最新報(bào)每桶118.74美元，7月報(bào)每桶118.62美元。與年初相比，原油期貨價(jià)格大幅上漲10.84%。

　　為何石油價(jià)格大漲而石油QDII凈值卻大跌？

　　一位基金分析師對此表示，很可能是QDII基金管理人的建倉策略出現(xiàn)了問題，在今年一季度石油期貨價(jià)格和石油相關(guān)股票價(jià)格的高點(diǎn)建倉，導(dǎo)致基金凈值和石油價(jià)格走勢嚴(yán)重偏離。

　　此外，今年以來石油股票的價(jià)格和油價(jià)之間盡管有正相關(guān)關(guān)系，但相當(dāng)一批石油股票的上漲幅度趕不上石油期貨價(jià)格的上漲幅度，更加使得石油QDII難以趕上石油期貨價(jià)格的上漲。

　　諾安油氣能源(QDII-FOF-LOF)在2011年年報(bào)中表示，2012年度國際原油價(jià)格上漲的最大動力來源于供應(yīng)沖擊，如果伊朗核問題升級為中東局部戰(zhàn)爭，國際原油價(jià)格將會呈現(xiàn)飛漲局面；WTI油價(jià)會從目前100美元平臺躍升至120美元甚至150美元的平臺。持有人想知道的是，這只基金如何擺脫石油價(jià)格大漲而石油QDII凈值卻大跌的魔咒？

　　除了諾安油氣能源(QDII-FOF-LOF)外，諾安旗下還有兩只QDII基金，分別是諾安全球收益不動產(chǎn)(QDII)、諾安全球黃金(QDII-FOF)，兩只基金最新單位凈值1.011元、1.119元，今年以來回報(bào)率分別為0.7%、3.73%，業(yè)績分別位列QDII基金倒數(shù)第7名、倒數(shù)第14名。與同類基金的平均業(yè)績相比，顯然遜色不少。

　　“近期盡管全球主要央行普遍維持偏寬松基調(diào)，但美聯(lián)儲等主要央行遲遲未松口推出進(jìn)一步的實(shí)質(zhì)性寬松政策，這不利于商品的資金面?！北本┮焕碡?cái)師對筆者建議，“由于具有高風(fēng)險(xiǎn)，一般投資者最好不要購買QDII產(chǎn)品，有經(jīng)驗(yàn)的投資者則一定要對QDII產(chǎn)品的投資方向和掛鉤標(biāo)的仔細(xì)研究，了解它的性格和歷史表現(xiàn)，根據(jù)宏觀趨勢進(jìn)行判斷?！?/p>