VC/PE怎一個冷字了得：募資狂降70% 投資降40%

曾經(jīng)賺得盆滿缽滿的VC/PE(風險投資/私募股權投資)行業(yè)，在終結了暴利時代后，如今也進入了寒冬期。尤其是2012年，對VC/PE行業(yè)而言特別“冷”，今年前三季度，VC投資下降了60%-70%，PE投資下降了40%。

募資額狂降

中概股慘遭做空、境外市場低迷、境內(nèi)IPO趨緊、國內(nèi)經(jīng)濟下行、行業(yè)監(jiān)管尚未完善……正如清業(yè)內(nèi)大佬倪正東在峰會上所指出的，自1999年進入VC/PE行業(yè)以來，2012年是整個投資市場負面消息最多的一年。

“當前的投資行業(yè)不容樂觀。”倪正東認為，VC/PE行業(yè)過去5年都沒有像今年這樣飽受壓力。他用數(shù)據(jù)指出，VC行業(yè)前三季度整體投資額下降了60%-70%，VC募資下降了70%;PE投資下降40%，募資下降70%。

北極光創(chuàng)投董事總經(jīng)理姜皓天也表達了同樣的看法，他甚至認為，“通過今年VC和PE的融資額來推斷，明年的投融資環(huán)境并不會轉好。”

記者通過與會場的創(chuàng)投企業(yè)交流發(fā)現(xiàn)，大部分VC/PE并不缺少投資金額，令這些老總頭痛的是，隨著經(jīng)濟增速的下行，優(yōu)質的項目已經(jīng)變得越來越少，幾乎成為“沙漠中的綠洲”，可遇而不可求。

“很多企業(yè)在總體行業(yè)增長放緩，價格沒有提高的情況下，企業(yè)的勞動成本、原料成本卻在上升。”啟明創(chuàng)投主管合伙人甘劍平稱，“所以很多企業(yè)在過去兩年中損失了很多利潤，原本可能產(chǎn)生20%的利潤率，如今卻越來越低，甚至本來是賺錢的，如今變成了虧損。”

“接下來可能是人力資本價格上漲最快的幾年。”姜皓天指出，當前不少企業(yè)都面臨相當緊迫的“民工荒”現(xiàn)象，即使工資增加都招不到工人。

今冬不好過

無論對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)還是VC/PE而言，經(jīng)濟增速放緩的2012年注定是個“寒冬”，而對于過冬法則，大部分企業(yè)家都提到了“謹慎為上”和“開源節(jié)流”。

在昨日最新出爐的“2012年中國最具投資價值企業(yè)50強”榜單上，顯示了VC/PE機構在行業(yè)寒冬期的謹慎投資策略，如抗經(jīng)濟衰退周期的醫(yī)藥醫(yī)療保健類企業(yè)占據(jù)7席，為歷屆榜單的最高值，而深受“燒錢”爭議的電子商務與團購類公司卻鮮有入圍。這表明VC/PE投資重點正從追逐周期性高成長行業(yè)轉向經(jīng)營現(xiàn)金流穩(wěn)健、對經(jīng)濟周期波動不大敏感的行業(yè)。

而對于已獲得融資的創(chuàng)業(yè)者，也要小心謹慎地花錢。“這個時候大家要擴張，但更多是有限的、小心去擴張，獲得VC的融資是進了一小步，但如果企業(yè)做不好的話將來就會成為一個笑話。”

聚尚網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO牛利犇也指出，“創(chuàng)業(yè)團隊永遠要把自己當成沒有錢的狀態(tài)看，哪怕口袋里有再多的錢，都要把自己口袋里的錢當成是零來看。”

處身“資本寒冬”，姜皓天建議企業(yè)家要學會多去考慮未來有哪些創(chuàng)新點可以儲備，在不缺錢的時候主動融資，同時在與資本打交道時，需正確地看待增長，做到“居安思危”才能保存足夠的能量過冬。