200公司或撤銷IPO申請 虛假業(yè)績?nèi)绾嗡浩苽窝b?

據(jù)媒體報道，如果排隊上市公司業(yè)績出現(xiàn)滑坡，將有200家公司撤銷IPO申請，看似這是IPO企業(yè)的悲哀，但如果從投資者的角度看，讓這些公司沉淀一下非常有必要，這樣就可以避免擬上市公司上市后的業(yè)績變臉。

路遙知馬力，日久見人心。上市即變臉的公司我們已經(jīng)見過太多太多，這些公司上市前一般都經(jīng)歷過粉飾業(yè)績，在上市后不必再繼續(xù)偽裝，同時也要在報表上找回上市前虛增的利潤，畢竟多年的利潤總和還是固定的，只不過在利潤的實現(xiàn)時間上做做手腳而已。如果IPO公司在上會前都需要不知道多長時間的排隊，那么這些公司要想長期保持利潤高速增長，就會承擔(dān)更高的風(fēng)險和更多的成本支出，這對于迫切需要IPO融資的公司將會帶來更大的資金壓力，其撕破偽裝的概率也會大大增加，讓他們沉淀一下，對于防范業(yè)績上市即變臉有著莫大好處。

這就引出一個問題，如何防范上市公司上市前后的巨大業(yè)績落差。其實這個問題并不難解，只是很多擬上市公司并未被強制要求，于是沒人主動提出。在股改過程中，大股東為了獲得投資者的贊成票，曾經(jīng)提出過業(yè)績承諾的議案，即大股東承諾上市公司業(yè)績將會在未來的幾年中達(dá)到什么樣的水平，否則自己就會掏腰包補足。這種承諾方式也出現(xiàn)在上市公司重組和增發(fā)的過程中。如果把這一標(biāo)準(zhǔn)引入IPO環(huán)節(jié)，強制規(guī)定大股東承諾上市公司上市后三年的業(yè)績和成長性，否則就由大股東賠償其他投資者，這樣就能有效保護(hù)上市公司的業(yè)績真實性和投資者的合法權(quán)益，是一個不錯的辦法。

此外，本欄也曾經(jīng)提出過要求擬上市公司提供上市后的回售條款，允許投資者發(fā)現(xiàn)上市公司業(yè)績達(dá)不到IPO的預(yù)期時可以退貨，這樣也能抑制上市公司的上市即變臉。以上的諸多方法，都是用時間來考驗擬IPO企業(yè)的業(yè)績真實性，在現(xiàn)在的背景下，或許讓這些公司增加排隊時間，是最可行的方案。

管理層還提出，鼓勵排隊企業(yè)去新三板上市，但如果是因為業(yè)績出現(xiàn)滑坡而放棄IPO的企業(yè)，并不具備合格的投資價值，這樣的企業(yè)也不應(yīng)該去新三板上市，因為新三板不是垃圾板，它也需要優(yōu)質(zhì)企業(yè)的加盟。