港證監(jiān)會(huì)強(qiáng)推保代刑責(zé)新規(guī):招股書失實(shí)入獄3年

招股書刻意失實(shí)須負(fù)刑事責(zé)任

香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)(下稱“香港證監(jiān)會(huì)”)強(qiáng)力推行保薦人監(jiān)管改革。從明年10月1日起，招股書失實(shí)保薦人須負(fù)民事及刑事法律責(zé)任。香港證監(jiān)會(huì)行政總裁歐達(dá)禮(Ashley Alder)稱，并不擔(dān)心保薦人監(jiān)管將影響企業(yè)到港上市意愿。

今年5月9日，香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布《有關(guān)監(jiān)管保薦人的咨詢文件》，其中建議保薦人須就虛假招股書負(fù)上民事和刑事法律責(zé)任，若經(jīng)定罪最高可監(jiān)禁三年和罰款70萬港元。

上述法律責(zé)任條款咨詢甫出便遭到投資銀行的反對(duì)，中外資投行均在咨詢期間以聯(lián)名方式通過律師向香港證監(jiān)會(huì)提出意見，咨詢期也一度延長。但業(yè)界的反對(duì)最終未能阻止香港證監(jiān)會(huì)改革的決心。

香港證監(jiān)會(huì)昨天宣布咨詢結(jié)果，保留大部分咨詢文件內(nèi)提出的改革措施，包括理清招股書的法律責(zé)任，清楚訂明保薦人對(duì)有問題的招股書需要負(fù)民事及刑事責(zé)任;建議新股申請(qǐng)同時(shí)在聯(lián)交所網(wǎng)站刊登;保薦人應(yīng)確保專家報(bào)告的可靠性;上市申請(qǐng)人需在上市前兩個(gè)月正式委任保薦人等。

上述新規(guī)定將于2013年10月1日起開始實(shí)行，香港證監(jiān)會(huì)將建議修訂《公司條例》，以明確招股書民事及刑事法律責(zé)任條文均適用于保薦人。在刑事責(zé)任方面，控方需證明保薦人明知或惘顧后果地批準(zhǔn)發(fā)出有失實(shí)陳述的招股書，并對(duì)投資者造成了重大負(fù)面影響。

香港證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，保薦人負(fù)刑事責(zé)任并非針對(duì)個(gè)別人士，保薦人被界定為持有第6類牌照可從事保薦人工作，并被委任為保薦人的持牌法團(tuán)或注冊(cè)機(jī)構(gòu)。歐達(dá)禮稱，相關(guān)立法修訂將按照另訂的時(shí)間表執(zhí)行。期望盡早展開立法工作，但難以預(yù)計(jì)何時(shí)完成。

資深投資銀行家溫天納昨日向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，預(yù)計(jì)新規(guī)實(shí)施后保薦人的成本和上市成本將增加，保薦人在選擇項(xiàng)目上將更加嚴(yán)謹(jǐn)小心，偏向更傳統(tǒng)行業(yè)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)的創(chuàng)新性將會(huì)受到影響，香港新股市場(chǎng)難免也將受到影響。

實(shí)際上，盡管人保(01339.HK)年終成功上市，為沉寂一年的新股市場(chǎng)添上亮色，將從全球新股集資王跌至第六位的香港推到全球第四位，但大量新股項(xiàng)目仍堆積未發(fā)，裁員潮也一直籠罩香港金融界。

歐達(dá)禮認(rèn)為改革措施不會(huì)影響企業(yè)到港上市意愿，相關(guān)改變可推動(dòng)保薦人提升水準(zhǔn)，鼓勵(lì)保薦人正確挑選和適當(dāng)管理上市項(xiàng)目，從而為投資者和參與IPO的各方人士減低風(fēng)險(xiǎn)。他認(rèn)為，雖然現(xiàn)在首次公開招股市場(chǎng)的交易量偏低，但這些改革在任何市場(chǎng)周期都有助鞏固市場(chǎng)的信心。

港交所昨日也表示，全面支持香港證監(jiān)會(huì)提升保薦人監(jiān)管，以鞏固香港作為國際金融中心的地位。