美國種子期投資報告：A輪融資短缺 初創(chuàng)公司成“孤兒”

投資研究機構(gòu)CB Insights新近發(fā)布的美國種子期投資報告認為，A輪融資短缺(Series A Crunch)是一種供需失衡，它將導致一千多家初創(chuàng)公司成為“孤兒”，并使愈10億美元的投資蒸發(fā)。然而，這只是一個健全的自然選擇過程。

該種子投資報告分析了自2009年以來投向美國技術(shù)公司的4056起種子投資。需要說明的是，種子投資是指天使投資人(自有資金投資)或者風險資本家(其他投資人的錢)提供的早期階段投資(通常小于150萬美元)。以下是報告的一些亮點和發(fā)現(xiàn)。

1. A輪融資短缺只是個數(shù)學問題

盡管有融資短缺的擔憂，但事實情況是A輪融資活動的水平仍保持穩(wěn)定。與此同時，種子輪投資交易的數(shù)量已經(jīng)發(fā)生增長。因此，A輪融資短缺僅僅是一個A輪融資需求過度的問題。“自然選擇”是一個積極正面的法則，但這將意味著很多初創(chuàng)公司將成為“孤兒”，而一些投資人的錢將會蒸發(fā)。

2. 一千多家初創(chuàng)公司將成為“孤兒”，愈10億美元投資蒸發(fā)

伴隨自然選擇過程的是：將有超過1000家接受種子投資的公司成為“孤兒”，比如無法募集后續(xù)資金。這將導致超過10億美元的投資化為烏有，但需再次說明的是，這并不是什么新聞。種子投資是投資者做出的最危險賭注，而現(xiàn)實情況是大部分人都不會還錢。初創(chuàng)公司的淘汰和投資者的虧錢是從中選出優(yōu)秀企業(yè)和優(yōu)秀投資者必不可少的一個環(huán)節(jié)。此外，許多公司的最終消亡也有助于其他初創(chuàng)公司找到緊俏的人才。

3. 種子公司募集下一輪融資的時間間隔是13個月以上

通過分析各年度的投資表明，種子公司募集下一輪融資的平均時間為略大于13個月。隨著時間的推移，獲得后續(xù)融資的速度似乎有所提速。

4. 約有2/5的種子公司能夠獲得后續(xù)融資

平均而言，39.4%的種子公司會繼續(xù)募集后續(xù)融資。有趣且與專家言論相反的是，有風險投資參與的種子交易成功率要遠高于無風險投資參與的種子交易成功率。

5. 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)位居種子交易數(shù)量前列

毫無意外地，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是種子投資的主要領(lǐng)域。有趣的是，計算機硬件及服務(wù)部門的后續(xù)融資率是所有科技行業(yè)中最高的。

6. 加州和紐約是種子交易的主導

加州是種子投資最活躍的地方，緊隨其后是紐約。馬薩諸塞州位居第三，但從后續(xù)融資率來看，則該州名列前茅。紐約曾在一段時間里支撐著國家的投資活動，但這也意味著紐約的創(chuàng)業(yè)公司失敗的比例是最高的。但這也為并聘游戲(acqu-hire game)或人才緊缺公司提供了機會