熊曉鴿：中國PE/VC錢多機會少窘境 脫困在海外

IDG資本創(chuàng)始合伙人熊曉鴿

2013年1月19日，由和訊網(wǎng)發(fā)起、中國證券市場研究設(shè)計中心(SEEC)等機構(gòu)聯(lián)合主辦的財經(jīng)中國2012年會在北京JW萬豪酒店隆重舉行，主題為“新改革 新起點”。IDG資本創(chuàng)始合伙人熊曉鴿在“民企困境與資本突圍”圓桌討論中表示，現(xiàn)在我們面臨的困難是錢很多，機會比較少。外面說的難聽一點，錢多人少，不一定是人少，可能機會沒有那么多，造成成本很高。

以下為部分文字實錄：

李犁：有人說民營企業(yè)是最具有創(chuàng)新性的，熊曉鴿老師您怎么看?

熊曉鴿：風投和私募股權(quán)基金其實都叫Private Equity私募基金，只是出資人的領(lǐng)域不一樣，有一些區(qū)別而已，我們基本不投國營，基本是投民營，因為有創(chuàng)新性，做生意說起來幾個模式很簡單，一是有比較大的新興市場，能有拓展的空間;二是你的產(chǎn)品和模式是領(lǐng)先的;三是投資人就是投管理團隊，管理團隊在市場上打拼無非需要兩個能力，一個是執(zhí)行能力，執(zhí)行得特別快，特別有效率，說到能做到;第二個是應(yīng)變能力。國有企業(yè)達到這樣的程度幾乎是不可能的，壟斷性的資源他也不會給你。這樣就造成我們投民營挺好的，尤其在過去十幾年中間也是我們這個行業(yè)成長非?？斓?，能創(chuàng)造很多就業(yè)機會。

現(xiàn)在大家說脫困，這幾天天氣污染，我們都困在中間，這個困是我們二十多年發(fā)展帶來的結(jié)果，那么多汽車，買一個車還要搖號，但想到今天這樣的狀況，發(fā)展那么快干什么?前面很多經(jīng)濟學家講演得非常好，都講中國未來發(fā)展不得了，2020年中國經(jīng)濟總量要超過美國，沒有一個人預(yù)測這樣下去空氣質(zhì)量會不會更差，我們要這種成長嗎?我們老說要超過美國。

我剛從美國回來，我經(jīng)常琢磨，做投資的人經(jīng)常說改善生存的質(zhì)量，改善生活水平，要吃得健康，要健康水平，要使教育非常好。二十年前我覺得中國的天挺藍的，現(xiàn)在不敢看天。

企業(yè)投資永遠在尋找機會，我們尋找機會可能更多在想，因為我們算是海歸，既然是海歸，你能從海外帶來什么，作為投資錢不是最重要的，重要的是你能增加什么樣的價值，美國現(xiàn)在取得了一個很大的進展，就是頁巖氣的發(fā)展，使得美國天然氣，尤其是液態(tài)天然氣成為發(fā)電的主要來源。這樣在美國東部等地方電價降低了差不多一半。中國每年在評估GDP的發(fā)展，據(jù)我在發(fā)改委的朋友告訴我，他們經(jīng)常告訴我，看電的消耗量，他們覺得這比較靠譜，這樣就知道電的消耗量知道消耗了多少能源，而能源消耗大部分是煤，而不是天然氣。

結(jié)合地下和天上來談，未來的清潔能源可能是巨大的投資機會，這樣我們不僅能快速發(fā)展，我們談到各種各樣的紅利，能不能談環(huán)境的紅利，光談到改革或一個領(lǐng)域給我們帶來的紅利、賺錢的機會，但我們犧牲了很多東西。當然紅利也帶來其他方面，比如癌癥的增長等。

過去這么多年我最大的一個擔心是，我們現(xiàn)在的民營企業(yè)沒有能夠創(chuàng)造更多的需要創(chuàng)意或就業(yè)性的機會，剛才劉永好先生他們的傳統(tǒng)行業(yè)做得非常好。現(xiàn)在大學生畢業(yè)第一選擇不是到那些公司做一些事情或者創(chuàng)業(yè)，但實際上公務(wù)員不需要那么多的創(chuàng)意，尋求的是“鐵飯碗”，所以我們公務(wù)員技術(shù)上沒有太多經(jīng)過創(chuàng)意的學者。我剛回國來的時候，大學生都跑到深圳做電腦公司等公司。我認為這也是脫困。

三年前中國的風險基金還非常少，三年內(nèi)中國成了全世界基金最多的國家，一萬多個基金，這么多的基金尋找，過去可以說尋找十倍以上的回報不是什么了不起的事情，現(xiàn)在尋找十倍以上回報的公司很難。為什么?錢很多了，現(xiàn)在我們面臨的困難是錢很多，機會比較少。外面說的難聽一點，錢多人少，不一定是人少，可能機會沒有那么多，造成成本很高。

去年我們公司除了有3個IPO，有4個通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓取得回報，但其中有幾個公司都在海外市場。所以要脫困還是要胸懷祖國，走出國門，當然走出國門不是那么容易，比如我和怒波是好朋友，我特別希望他把冰島的事情拿下來，但美國不讓他做。