阿里金融沖擊民間借貸：實際融資成本僅6.7%

　　備受金融行業(yè)關(guān)注的阿里巴巴金融近日發(fā)布了放貸的相關(guān)運營數(shù)據(jù)，指出客戶實際付出的年化利率成本僅為6.7%。與其他小貸公司動輒20%的貸款年利率相比，阿里金融產(chǎn)品利率之低很是惹眼。

　　頗具優(yōu)勢的貸款利率是否會沖擊銀行和其他小貸公司相關(guān)業(yè)務(wù)?業(yè)內(nèi)人士指出，由于銀行以及其他小貸公司和阿里金融的客戶群不同，二者受沖擊有限，受沖擊最大的可能是民間借貸。

　　僅相當(dāng)于一年期貸款基準(zhǔn)利率?

　　阿里金融依靠阿里巴巴在杭州、重慶設(shè)立的兩家小貸公司，向阿里巴巴平臺上的用戶提供淘寶(天貓)訂單貸款、信用貸款以及阿里信用貸款等小微貸款產(chǎn)品。

　　阿里金融昨日發(fā)布統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，阿里金融累計借貸的小微企業(yè)數(shù)超過20萬戶，這些企業(yè)全年平均占用資金時長為123天，實際付出的年化利率成本為6.7%。以日息為萬分之五的訂單貸款產(chǎn)品為例，2012年所有客戶平均全年使用訂單貸款30次，平均每次使用4天，以此計算客戶全年的實際融資利率成本僅為6%，僅相當(dāng)于一年期貸款基準(zhǔn)利率。

　　阿里金融的計算方法引起了業(yè)內(nèi)人士的異議。華南一位不愿具名的小額貸款公司負責(zé)人謝先生表示：“我認(rèn)為6.7%的利率說法有失公允，按此邏輯，一些民間借貸的月息高達3分(年利率36%)，一般都是短期周轉(zhuǎn)，借兩個月的話總資金成本也僅6%，與阿里金融相差不多。”

　　盡管對計算方法說法不一，阿里巴巴仍堅持其“隨借隨還”機制降低了小微企業(yè)融資成本。

　　阿里巴巴集團副總裁、創(chuàng)新金融事業(yè)群總裁胡曉明曾表示，單從產(chǎn)品表面利率來看，現(xiàn)有微貸產(chǎn)品的利率無疑高于基準(zhǔn)利率，但通過微貸技術(shù)以及產(chǎn)品設(shè)置，可以讓小微企業(yè)降低融資成本，所付出的實際利率遠遠低于紙面上的年化利率，其奧妙在于“隨借隨還”。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，傳統(tǒng)信貸機構(gòu)在發(fā)放貸款時，都希望客戶的貸款周期越長越好，因為貸款收益與貸款時長成正比;此外，隨借隨還不僅會降低利息收入，頻繁的信貸操作更會增加成本。

　　但據(jù)胡曉明透露，阿里金融單筆小微信貸的操作成本為2.3元，而銀行的單筆信貸操作成本在2000元左右。業(yè)內(nèi)人士分析，阿里金融實現(xiàn)低信貸成本的奧妙在于“互聯(lián)網(wǎng)微貸技術(shù)”，簡單形容，即用戶的申貸、支用、還貸均可在網(wǎng)上完成。

　　除了阿里金融的利率高低，記者發(fā)現(xiàn)業(yè)內(nèi)更關(guān)心阿里金融是否會沖擊小微信貸市場上的既得利益者，特別是那些在利率市場化壓力之下實行“小微戰(zhàn)略”的商業(yè)銀行。

　　做銀行不愿做的生意

　　“對銀行來說，一筆50萬元的小微貸款和5000萬元的大額貸款的成本大抵相同，但收益卻大大低于后者，加上大多數(shù)銀行對小微貸款的考核機制尚未明晰，客戶經(jīng)理缺乏動力。”華南一位不愿具名的大型股份制銀行小企業(yè)部負責(zé)人對記者表示，“阿里巴巴做的生意是銀行不愿去做的。”

　　前述小貸公司負責(zé)人謝先生也指出，銀行對阿里金融威脅的擔(dān)憂是沒有必要的。首先，由于小微企業(yè)缺少傳統(tǒng)抵押品且財務(wù)報表不健全，能從銀行得到的貸款屈指可數(shù);一些銀行雖有將客戶結(jié)構(gòu)下沉至小微企業(yè)的想法，但實際上貸款金額仍是幾百萬的量級，小微企業(yè)往往不需要這么多資金。

　　但阿里金融卻會對其他小貸公司帶來沖擊，謝先生認(rèn)為，“電子商務(wù)已經(jīng)很普遍，如果客戶同時有線上和線下的生意，那么他們可能將線上貸款用于線下。”

　　對此，小微金融專家、浙江大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副教授何嗣江認(rèn)為，阿里金融的服務(wù)對象主要是電商平臺上的小微企業(yè)和個體戶，其客戶戶均貸款約在6~7萬元之間，拋開銀行不說，即使是小貸公司，能夠下沉到如此低額度的也很少，因此阿里金融與其他信貸機構(gòu)更多是互補，而非競爭。

　　在何嗣江看來，阿里金融沖擊最大的可能是民間借貸，因為二者的客戶群體都是在傳統(tǒng)信貸機構(gòu)難貸到款的小微企業(yè)。