復星：中國的伯克希爾·哈撒韋 2013開募3只基金

　　在復星國際身上，伯克希爾·哈撒韋的特色正越來越濃重。

　　“我們將推動復星(國際)向以保險為核心的投資集團發(fā)展。”3月27日，復星國際副董事長兼首席執(zhí)行官梁信軍在業(yè)績會上表示，保險業(yè)將成為復星國際的重點發(fā)展板塊。

　　去年，復星國際相繼成立了復星保德信人壽和鼎睿再保險，與原有的永安財險初步構成財險、壽險和再保險并存的保險業(yè)平臺，截至去年底，保險業(yè)可投資資產達人民幣89億元和5.5億美元，但對復星國際的業(yè)績貢獻則尚未起步。

　　“伯克希爾·哈撒韋的保險資產占比在70%左右。”復星國際總裁汪群斌表示，復星國際以保險為核心的模式是學習伯克希爾·哈撒韋，但對自身來說，去年只是奠定基礎，現(xiàn)在保險資產的占比還較低。

　　去年，保險板塊的總資產已擴大至77.9億元，為上年同期的12.8倍，但在集團總資產的占比仍不足5%。在投資方面，復星也在今年進入適合保險資金的投資項目與馬云聯(lián)手，搭建覆蓋全國的中國智能物流骨干網，預期長遠投資超過千億元。

　　截至去年底，產業(yè)運營仍是復星國際主要的盈利貢獻板塊。不過，去年受累于南京南鋼和海南礦業(yè)的業(yè)績倒退，該板塊凈利潤同比下跌24%至24.2億元。投資和資本管理板塊貢獻均明顯上升，凈利潤分別為20億元和6100萬元，約為上年同期的4倍和10倍。

　　去年全年，復星國際年收入同比下跌8.9%至518億元，凈利潤同比上升8.9%至37億元，派發(fā)每股股息0.17港元，同比略升8%。

　　產業(yè)板塊回報下滑

　　去年完成上市的復星醫(yī)藥，成為產業(yè)板塊中，對母公司盈利貢獻唯一增長的項目。截至去年底，復星醫(yī)藥收入同比增加13.1%至72.78億元，歸屬母公司的股東利潤約7.23億元，同比增長29.1%。

　　隨著內地房地產市場進入行業(yè)調控的第三年，去年，復星地產增速略顯放緩，收入增幅與2011年基本一致，同比增長9.8%至105億元，但受到竣工樓盤毛利率下降的影響，歸屬于母公司股東的利潤則同比下跌7.5%至15.2億元，而上年同期利潤貢獻的增幅則高達27.3%。

　　“今年(預期)比去年整體會有20%至25%的增長，包括合同銷售、結轉面積和結轉收入等。”復星國際高級副總裁兼財務總監(jiān)丁國其表示。

　　“復星地產本身還在高速增長，退市后又解決了同業(yè)競爭的問題。”梁信軍表示，去年，復星國際直接投資了3個項目，儲備面積達到119萬平方米。他指出，另一方面，復星國際會繼續(xù)借助基金的方式發(fā)展房地產業(yè)務。

　　除了復星地產利潤貢獻略有減少外，產業(yè)投資板塊下的南京南鋼和海南礦業(yè)的利潤貢獻跌幅顯著。

　　去年，由于產品平均售價和銷量減少，且售價降幅超過上游原料均價的跌幅，南京南鋼收入同比下跌17%至317億元，歸屬母公司的利潤則從去年略盈轉為虧損2.89億元。海南礦業(yè)同樣由于售價下滑，導致收入同比減少17.6%至22億元，歸屬母公司的利潤同比下滑38%至4.6億元。

　　由于內地IPO審核暫停，去年4月已經公布招股書的海南礦業(yè)也被迫暫停IPO，丁國其表示，目前，海南礦業(yè)的IPO仍在推進中。

　　大項目收購尋機入場

　　“收購大項目的機會是系統(tǒng)性存在的。”梁信軍表示，歐美需求減弱后，一些主攻歐美市場的品牌估值有所降低，對于復星國際來說是并購的機會。

　　此前，復星國際已經投資了地中海俱樂部9.96%的股權和Folli Follie約13.85%的股權，梁信軍指出，未來會繼續(xù)在海外消費、服務性市場上尋找著名的歐美品牌，投資并成為其第一或第二大股東，再將其引入中國市場發(fā)展。

　　“半年報時，應該會有1至2個項目公布。”梁信軍透露，另一方面，去年不少中概股遭到海外投資者做空，對復星國際這樣的價值投資者而言是很好的“入場機會”，集團會挑選其中資質較好的，以合理價格進行投資。

　　去年底，復星國際已經開始參與杠桿收購分眾傳媒的私有化財團，并已發(fā)出正式的收購要約。去年全年，復星國際已經完成了6項二級市場投資，梁信軍指出，對于內地一些只做本土市場的領先企業(yè)，復星國際也會考慮參與投資整合。

　　資產管理板塊去年的利潤貢獻達6100萬元。截至去年底，復星國際募集的資金余額已達167億元，來自資本管理業(yè)務的管理費收入高達3.4億元，期內新增投資項目28個，追加投資項目5個，累計投資金額達44.35億元。

　　梁信軍透露，今年，復星國際還將再募集人民幣基金和美元基金各一個，此外，還會再募集一個房地產基金。