戈壁投資十年布局：綠洲計劃 人脈關系網(wǎng)投資

　　通過“綠洲計劃”，戈壁投資尋找早期優(yōu)勢項目。

　　去年春天，在風險投資上已有十年“工齡”的戈壁合伙人有限公司(下稱“戈壁投資”)合伙人朱璘相中了一個做企業(yè)云存儲及文件管理、任務協(xié)同的小公司“夠快網(wǎng)絡”，盡管公司團隊是三個不善言辭的技術宅，但朱璘認為他們對產(chǎn)業(yè)的理解以及對技術的運用都非常不錯，果然這家公司被他從寧波帶到上海后發(fā)展很快，到去年底就再次獲得融資，領投的是業(yè)內(nèi)知名的紅杉資本。

　　在退出途徑不太順暢的當下，或許正是風投機構布局的好時機。朱璘說，市場總是有周期的，對于如戈壁投資這樣做早期投資的機構來說，現(xiàn)在更應該耕耘，如今創(chuàng)業(yè)的小公司越來越多，他們希望能夠抓住接下來十年變化中的機會。

　　趨勢型投資

　　包括夠快網(wǎng)絡在內(nèi)，戈壁投資在過去的2012年總共投資了12家公司，朱璘相信，這樣的投資速度在業(yè)內(nèi)還是比較快的。

　　“我們基本上是趨勢型的投資人，會看接下來的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢在哪里，然后提前做一個布局。有時候我覺得經(jīng)濟周期不好反而使我們工作會好做很多，談判的難度、跟被投資公司溝通的難度會小很多。”朱璘說。

　　戈壁投資把企業(yè)云服務、線上線下即所謂的O2O、在線旅游、語音等方面作為這段時間的投資重點，朱璘相信，2012年的一些布局，到2013、2014年會有比較好的收獲。

　　戈壁投資在退出上也有所應變。比如去年將投資的一家公司帶到德國上市，朱璘強調(diào)，市場變化很快，比如兩年前大家都不會料到中概股總體不行了，必須想更多辦法去適應，這也是他們在過去一年里學習到的經(jīng)驗。而除了換一個上市地點之外，退出當中更重要的方式是并購，“我們會考慮跟戰(zhàn)略投資人去合作，哪怕我們賣出部分的股票，不是全部退出，實現(xiàn)部分退出來確保資金的安全，這個也是我們會考慮的一種方式。”

　　市場周期很有意思，朱璘如此形容，猶記得2003年初入風投行業(yè)，那時VC的錢不多，選擇也比較少，但VC可以花很多時間去調(diào)研，一路見證了許多諸如騰訊、盛大之類的企業(yè)的成長;而到了2007、2008年，許多國際風投機構涌入中國， 他認為創(chuàng)業(yè)界似乎一下被寵壞了，很容易就能融到錢;第二次高峰是在2009年金融危機之后，那時正值中概股在美國上市了一大批，優(yōu)酷甚至在上市第一天上漲了161%。

　　“中國已經(jīng)變成亞洲硅谷”

　　對于早期投資機構來說，除了低迷的環(huán)境是他們布局的好時期之外，更讓朱璘覺得興奮的是國內(nèi)創(chuàng)業(yè)環(huán)境正在發(fā)生積極的變化。

　　國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)者越來越多，而且更加年輕化，朱璘聊起微軟、谷歌這樣的公司最擔心的是潛在的顛覆者——比如在斯坦福大學每天玩滑板瞎想的那些人，盡管中國現(xiàn)在還是很多模仿美國的東西，但他覺得創(chuàng)新的氛圍已經(jīng)越來越好。

　　“我們也有東南亞的資金，跟那里的創(chuàng)業(yè)家聊，他們覺得中國已經(jīng)變成亞洲的硅谷了，盡管和美國比差距仍然比較大，但很多海歸在不斷地回來，我覺得這個趨勢再往后看十年的話，肯定會發(fā)生很大的變化，我們也希望能夠抓住接下來十年變化中的機會。”

　　每一次變革都會帶來很多新的機會，作為風險投資人，朱璘覺得他們必須不斷思考這些問題。未來的主力消費群體是90后甚至00后，他坦言還不太了解這一代人的想法，“我其實對陌陌這種東西的興起也有點摸不到頭腦，包括現(xiàn)在小孩子買虛擬道具送花產(chǎn)生了很大的收入，你不敢相信這些東西會發(fā)生，但是消費者就是這種想法，你必須要能夠理解這件事情，這些我覺得都是很有意思的發(fā)展的趨勢。”

　　他相信在國內(nèi)會出現(xiàn)大量做產(chǎn)品的團隊，諸如“夠快網(wǎng)絡”這樣的小公司會越來越多，這將帶給VC很多意想不到的驚喜。而為了抓住下一個機會，投資人要永遠保持學習的心態(tài)，相信這些事情有可能會發(fā)生。

　　為了更早介入優(yōu)秀的項目，戈壁投資做了一個“綠洲計劃”，定期從網(wǎng)站里挑選他們覺得不錯的商業(yè)計劃書，邀請創(chuàng)業(yè)團隊來演示和溝通，朱璘解釋，這個計劃類似于美國流行的孵化器的概念，他們每個季度都會有定期的活動，他覺得這個計劃可以縮短他們和創(chuàng)業(yè)者的距離，同時也為戈壁帶來了早期投資的品牌效應。

　　朱璘還透露，去年他們投資的12個案子里，大部分都來自“綠洲計劃”。

　　道德風險的考驗

　　全球很多早期的公司都非常講究關系網(wǎng)，在硅谷，很多VC在一個樓里辦公，他們傾向于去投那些認識的人。朱璘相信，國內(nèi)的風投也會往這個方向走，因此他們很早就會開始跟創(chuàng)業(yè)者溝通，比如在商業(yè)計劃書剛做完甚至在創(chuàng)業(yè)者還沒有從原來的公司離職的時候。而“綠洲計劃”之于他們，就是這樣一種人脈關系網(wǎng)的投資。

　　一般來說，“綠洲計劃”的投資金額范圍在100萬~800萬元人民幣之間，與單個的天使投資人不同的是，戈壁投資作為一個完整的機構，還可以為早期的創(chuàng)業(yè)者提供更多方面的指導，即投資后的增值服務。

　　朱璘說，作為股東，他們會給創(chuàng)業(yè)者一些意見，然而有時候可能存在分歧，發(fā)生溝通不了的情況，這就是早期投資的風險。做早期投資的機構，投資的公司比較多，如果情況允許，朱璘表示，他們并不希望參與太多創(chuàng)業(yè)公司的決策。“我們現(xiàn)在投資了約40家公司，幾年后可能增加到80家，并不可能每家公司都參與得很深。”因此，難免有失手的時候，朱璘也承認，投資的項目不可能全部圓滿退出。

　　實際上，戈壁投資不久前陷入了和華視傳媒的官司，華視未能完成從戈壁手中收購DMG的協(xié)議，戈壁正通過法律途徑尋求賠償，不過事情還未最終解決，華視一直以中國國家外匯管理局對于海外付款的限制為由，拒絕支付余款，最新的進展是今年初紐約法院認為華視故意欠款，判決華視傳媒藐視法庭。

　　對于此事本身，朱璘強調(diào)，企業(yè)家及企業(yè)股東的道德風險確實存在，而這種態(tài)度可能會影響整個行業(yè)的形象，特別是華視傳媒作為一家在美上市的公司，可能讓中國公司在海外投資者眼中的形象更為負面。經(jīng)過這件事，戈壁也變得更為謹慎，“我們會在法律上加強防范措施，比如并購時會要求更多一次性的現(xiàn)金。另外我們不會跟華視的管理層、董事和投資人有任何合作。”