風(fēng)投人士弗雷德·威爾遜：回報與被嘲笑是呈正相關(guān)的

美國知名風(fēng)投人士弗雷德·威爾遜最近在他的博客上談到“回報與嘲笑”之間的關(guān)聯(lián)。他所在的Union Square投資過Twitter、Foursquare、Tumblr等。以下是他的博客節(jié)選，由虎嗅編譯：

這些年來，我發(fā)現(xiàn)回報與嘲笑是高度相關(guān)的。我們在那些被狠狠嘲笑過的事情上都賺到錢了。于是，當(dāng)我看到我們投資的公司或創(chuàng)意被嘲笑時，我總是莞爾一笑。因為那意味著我們要在這事兒上賺錢了。

我看到Bill Gurley說，你只能通過做對大多數(shù)人都認(rèn)為錯的事情來賺錢。他的邏輯是，你既不能通過做錯大家都認(rèn)為不對的事賺錢，也不能通過做對大家都知道的事情賺錢。所以你必須做對那些絕大多數(shù)人都認(rèn)為沒戲的事。我真的很喜歡這個思考框架。

這個框架同樣適用于初創(chuàng)企業(yè)。如果你在一個大家都知道會做大的市場里創(chuàng)業(yè)，那你就會面臨太激烈的競爭。如果，你在一個人人都嘲笑與不以為然的領(lǐng)域里創(chuàng)業(yè)，你不必面對那么多競爭者。

這個概念也在克萊頓·克里斯坦森的破壞性創(chuàng)新里出現(xiàn)過。很多最具破壞性的技術(shù)一開始都是以克萊頓稱呼的“玩具”面目出現(xiàn)。PC就是一個很好的例子。PC掀起一陣自產(chǎn)計算機(jī)的運(yùn)動。極客們在他們的車庫里建造計算機(jī)。很多人都覺得他們是傻瓜與呆子。但是自蘋果與IBM后，公司們才開始擠入個人計算機(jī)的競爭中。

風(fēng)投行業(yè)里太多的人都跟綿羊一樣，只知道跟隨潮流。他們都是順勢或慣性投資者，用這樣的思維做一些非流動性投資。這往往是災(zāi)難的起源。在流動性市場上，慣性投資法某些時候是管用的，但是在私募市場上，它真心不管用。

最好在一些被嘲笑的股票上下注吧。因為就像那句話：笑到最后，笑得最好。