VC/PE普遍轉(zhuǎn)向早期投資：1000萬美元以下成主流

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，5月份，中國VC/PE市場保持平穩(wěn)，募資及投資數(shù)量有小幅下滑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月份募資完成基金數(shù)量及資金規(guī)模相比上月均有所下降，而開始募資基金目標(biāo)規(guī)模則有所增長。其中，TMT領(lǐng)域戰(zhàn)略投資者依然表現(xiàn)活躍。

從規(guī)模上看，5月份VC/PE投資中，低于1000萬美元的小額投資仍占主流，比例依然過半。五月份共有15筆投資投向了初創(chuàng)期企業(yè)，涉及了電信以及增值業(yè)務(wù)行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)等。日前，有多家民企向工信部申請因特網(wǎng)數(shù)據(jù)中心和因特網(wǎng)接入業(yè)務(wù)牌照，如果申請順利將在本月或七月初陸續(xù)得到相應(yīng)業(yè)務(wù)牌照核發(fā)。隨著民資進(jìn)入電信細(xì)分領(lǐng)域，壟斷的局面將被打破，行業(yè)競爭機(jī)制將更加明顯。第二季度以來，VC/PE機(jī)構(gòu)普遍轉(zhuǎn)向早期投資，5月份的數(shù)據(jù)與4月份相比，也有非常明顯的傾向變化。

從投資地域來看，5月份發(fā)生的投資案例分布在上海、北京、深圳等12個省市，其中上海與北京地區(qū)成為投資案例最多的地域，發(fā)生投資案例8筆。

而從退出的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，5月的推出形式，和四月相比，形式更加多樣化，也是今年以來多樣化程度比較高的一次，可見VC/PE機(jī)構(gòu)為盤活資本，正在嘗試多種推出渠道。5月份有兩家中國內(nèi)地企業(yè)在香港主板實(shí)現(xiàn)了IPO，其中融資額有了較大的上升，兩家企業(yè)一共融資約28.66億美元。目前境內(nèi)上市環(huán)境不容樂觀，可以說是相當(dāng)?shù)睦щy，因此效率和資產(chǎn)流動可能是目前投資機(jī)構(gòu)更加看重的內(nèi)容。

雖然目前宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，資本市場估值回歸，募資難度與日俱增，隨著行業(yè)跌入“寒冬”，諸多小型PE/VC已經(jīng)悄然消逝，大型機(jī)構(gòu)亦紛紛放下身段，尋找出路。但近日，中央編制委員會辦公室擬將VC/PE的監(jiān)管職能華并至證監(jiān)會，如果計(jì)劃得以實(shí)行，那么行業(yè)多方監(jiān)管的現(xiàn)狀會得到顯著的改善，私募行業(yè)改革也將得到深化?；蛟S現(xiàn)在可以稱為“寒冬期”，但卻不失為是投資的“黃金期”，或許也是整個行業(yè)逐漸回歸理性的象征。