以色列風投之父：投資成功率僅20% 但都能賺10倍

以色列風投之父、亞澤馬(YOZMA)集團創(chuàng)始人伊格爾·艾立赫。

人口只有近800萬的以色列，卻擁有4000家以上高科技企業(yè)，近十余年，在美國納斯達克上市的以色列企業(yè)超過100家，其已成為全球公認的科技創(chuàng)新熱點國家。

高度發(fā)達的風險投資(人均風險投資額全球第一)是以色列科技創(chuàng)業(yè)勃發(fā)的主要推力。而以色列風險投資行業(yè)的發(fā)展便是始于伊格爾·艾立赫創(chuàng)立的YOZMA集團。

●記者：上世紀90年代，為何風險投資能夠在以色列從無到有快速地發(fā)展?

伊格爾·艾立赫：以色列風投業(yè)的發(fā)展，在當時有一個契機。上世紀90年代初蘇聯(lián)解體后，前蘇聯(lián)的大批猶太人移民到了以色列，這些人無論是受教育程度還是知識結(jié)構(gòu)都很不錯，但融入以色列還需要一個過程，因此引導(dǎo)這些人進行創(chuàng)業(yè)成為政府的一個選擇。這便形成了一個對風投機構(gòu)擁有強烈需求的市場。但由于風投的風險很高，當時基本沒有私人機構(gòu)愿意進入這個領(lǐng)域，于是政府便在1994年的時候，出資1億美元，同時引入海外基金，成立了YOZMA集團。我們又在集團中分出十多個子基金，再次引入資本成立合作基金，對創(chuàng)業(yè)項目進行投資。當時我們投資的成功率并不高，為10%-20%，但成功的案例往往可以獲得接近十倍的收益。這些案例也吸引了越來越多資本的進入，到了YOZMA集團成立的第3年，海外基金就已經(jīng)極為活躍，所以政府資金就從集團里退出了。

●記者：我們都知道高科技企業(yè)的成長極為不易，以色列是如何扶持這類企業(yè)發(fā)展的?

伊格爾·艾立赫：我們把企業(yè)分為從嬰兒到成人四個階段，在第一個階段，創(chuàng)業(yè)者可以進入各個城市的孵化器，政府根據(jù)其項目，可為其提供每年20萬美元以內(nèi)的資金，并通過專家?guī)斓刃问浇o其技術(shù)、設(shè)備支持。第二個階段，資金扶持上依然以政府為主，但一些好的項目中，已經(jīng)有風投機構(gòu)的介入了。進入到發(fā)展期的第三個階段，政策性基金基本退出，風投機構(gòu)成為主力。第四個階段，企業(yè)基本成熟，風投退出……

●記者：以色列是如何確保政府基金的高效利用?

伊格爾·艾立赫：首先是專業(yè)化運作。政府出資，但運營的人一定是最專業(yè)的團隊，政府并不會介入具體的項目。另外，政府基金始終保持“公益”的性質(zhì)，比如YOZMA集團成立初期，我們便對海外基金承諾，政府基金只與他們共擔風險，并不共享利益，在所投資的項目走上正軌之后，政府基金便以接近成本價退出。對于那些孵化期的企業(yè)，更是如此，其從資金注入到對人力、設(shè)備的扶持，都是為下一步更好地吸引風投機構(gòu)做準備。

●記者：以色列的風投機構(gòu)對于投資中國企業(yè)怎么看?

伊格爾·艾立赫：從英特爾到蘋果、Facebook這些世界一流企業(yè)中，基本都有以色列風投的身影。但對于中國企業(yè)的關(guān)注，是近年才開始的，目前為止，以色列風投在中國投資比較成功的案例就只是小米科技，或許將來會更多一些。