天使投資搭車大數(shù)據(jù)：在線聯(lián)合投資模式興起

伴隨互聯(lián)網(wǎng)的滲透，全民天使投資潮逐漸興起。目前國(guó)內(nèi)已有天使眾籌的在線機(jī)構(gòu)出現(xiàn)，在線合投的模式大大拉低了投資者準(zhǔn)入門檻，也方便了創(chuàng)業(yè)者的項(xiàng)目啟動(dòng)。

創(chuàng)業(yè)潮洶涌依舊，而面對(duì)與日俱增的創(chuàng)業(yè)者，單憑一雙慧眼的天使投資人已漸顯力不從心。抱團(tuán)合投開始興起，大數(shù)據(jù)的出現(xiàn)則更似如虎添翼，天使投資的項(xiàng)目監(jiān)管和投后管理也和此前大不一樣。

由海燕天使盟舉辦的上海天使投資高峰論壇近日舉行。主辦方透露，從參會(huì)名單來(lái)看有八成左右是投資機(jī)構(gòu)，“來(lái)找項(xiàng)目，也是來(lái)找方向”。論壇現(xiàn)場(chǎng)有投資機(jī)構(gòu)人士也表示，現(xiàn)在每天收到的項(xiàng)目越來(lái)越多，但選擇面越來(lái)越窄；創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的更迭和被模仿速度變快，而在投資階段前移的趨勢(shì)下，遇到好項(xiàng)目搶先機(jī)的難度也在加大。

除此之外，伴隨互聯(lián)網(wǎng)的滲透，全民天使投資潮逐漸興起。目前國(guó)內(nèi)已有天使眾籌的在線機(jī)構(gòu)出現(xiàn)，在線合投的模式大大拉低了投資者準(zhǔn)入門檻，也方便了創(chuàng)業(yè)者的項(xiàng)目啟動(dòng)。在此類在線機(jī)構(gòu)中，項(xiàng)目投資多由專業(yè)天使投資人領(lǐng)投，根據(jù)項(xiàng)目融資需求等條件完成在線跟投，已現(xiàn)合投雛形。

根據(jù)投中研究院的研究報(bào)告，合投也稱聯(lián)合投資，指天使投資人及機(jī)構(gòu)把自己看好的項(xiàng)目推薦給其他相關(guān)領(lǐng)域的天使投資人及機(jī)構(gòu)，最后由多個(gè)天使投資人及機(jī)構(gòu)一起投資，以達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。而根據(jù)投中統(tǒng)計(jì)，2014年上半年中國(guó)天使投資項(xiàng)目中，有71%是通過(guò)合投完成的，合投已成為中國(guó)天使投資行業(yè)的新趨勢(shì)。

投中研究院還分析指出，天使合投受關(guān)注主要有分散了投資人風(fēng)險(xiǎn)、共享優(yōu)勢(shì)資源、資金效應(yīng)放大等多方面原因。但也有業(yè)內(nèi)人士對(duì)合投模式所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)表示了擔(dān)憂。海燕天使盟創(chuàng)始人閆新程就向記者表示，合投過(guò)程中難以避免投資意向不統(tǒng)一的現(xiàn)象，尤其在項(xiàng)目進(jìn)度不達(dá)預(yù)期時(shí)更為明顯，會(huì)給投資過(guò)程帶來(lái)不確定性。他還指出，目前國(guó)內(nèi)已興起的在線天使眾籌投資，其形式也會(huì)讓部分中小投資者把合投簡(jiǎn)單理解為跟投，對(duì)天使投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、專業(yè)度都不足，極具風(fēng)險(xiǎn)。

閆新程表示，機(jī)構(gòu)化是天使投資發(fā)展的明確方向，而擁抱互聯(lián)網(wǎng)也是整個(gè)投資界的大勢(shì)所趨;要規(guī)避合投過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，必須借力大數(shù)據(jù)，并強(qiáng)化項(xiàng)目監(jiān)管力度。

“當(dāng)你有足夠多的樣本數(shù)據(jù)的時(shí)候，你就可以有足夠的把握去判斷項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。而在樣本數(shù)據(jù)中，尤其以項(xiàng)目進(jìn)度的數(shù)據(jù)最關(guān)鍵，此外創(chuàng)業(yè)者個(gè)人征信也很重要。天使投資階段不比VC，后者已經(jīng)有數(shù)據(jù)報(bào)表可以跟進(jìn)，天使投資階段是沒(méi)有的，但是在機(jī)構(gòu)化天使投資中利用大數(shù)據(jù)是可以改善的”。

據(jù)其介紹，在本月即將上線的海燕天使投資項(xiàng)目信息披露平臺(tái)中，天使投資人不僅可以實(shí)現(xiàn)股權(quán)交易，更能實(shí)現(xiàn)個(gè)性投融資定制服務(wù)，以及經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)信息整合和分析后的項(xiàng)目估值信息，而非采用受人為因素影響較大的傳統(tǒng)估值方式。而該平臺(tái)還與海燕天使盟的APP“云盒”協(xié)同，跟進(jìn)投資項(xiàng)目進(jìn)度。

該平臺(tái)并沒(méi)有完全脫離傳統(tǒng)的線下盡調(diào)等環(huán)節(jié)。閆新程介紹，從供給端來(lái)看，該平臺(tái)的投資項(xiàng)目將主要來(lái)自海燕天使盟各省分會(huì)，而分布在各地的分會(huì)實(shí)為當(dāng)?shù)馗黝愅顿Y公司加盟形成，但省級(jí)分會(huì)整體已是海燕天使盟的合伙人，投資業(yè)務(wù)發(fā)展相對(duì)獨(dú)立。其表示未來(lái)仍會(huì)堅(jiān)持分會(huì)模式進(jìn)行擴(kuò)張拓展，方便線下盡調(diào)、及時(shí)考核項(xiàng)目進(jìn)展是最大的考慮。

資料顯示，海燕天使投資項(xiàng)目信息披露平臺(tái)一端對(duì)接天使投資人，目前門檻要求是10萬(wàn)起，投資額度集中在10萬(wàn)至500萬(wàn)元；而另一端的創(chuàng)業(yè)者及企業(yè)則通過(guò)各分會(huì)提交資料，經(jīng)過(guò)審核進(jìn)入大數(shù)據(jù)系統(tǒng)。平臺(tái)前端的用戶則根據(jù)付費(fèi)層級(jí)，享受平臺(tái)提供的不同服務(wù)、查看不同評(píng)級(jí)下的項(xiàng)目。此外，該平臺(tái)還提供在建項(xiàng)目全部或部分的股權(quán)轉(zhuǎn)讓及短期質(zhì)押服務(wù)。