IDG：從撒雨點到統(tǒng)統(tǒng)投 麥戈文欲打造下一代BAT

5月19日，在北京瑞吉酒店客房中，財新記者見到了美國國際數(shù)據(jù)集團(IDG)創(chuàng)始人帕特里克•麥戈文的遺孀，勞瑞•麥戈文。勞瑞身材高挑，一襲藍裙，頸上的黃金吊墜與一頭梳理密致的金色短發(fā)輝映出德國人特有的干練——一點也看不出她已年過六旬。

勞瑞記得第一次隨丈夫來中國是在1982年——當(dāng)時他們還在蜜月旅行。之后的33年里，他們先后來了100多次，撇開IDG的《計算機世界》雜志和風(fēng)險投資業(yè)務(wù)不談，勞瑞有個女兒在中國生活了七年，三個外孫、外孫女也都是在上海出生，中國幾乎成了他們的另一個家。

在過去的20多年里，麥戈文夫婦每次來中國，都有一個雷打不動的陪伴者——熊曉鴿。熊曉鴿身上燃燒著冒險的因子，他原本的理想是當(dāng)中國的法拉奇，一進入新華社實習(xí)就申請到最危險的中東非洲組。但他和麥戈文在1988年的相遇，改變了這位前記者的人生軌跡，在某種程度上，也改變了中國風(fēng)險投資的歷史。IDG原本是一家媒體投資機構(gòu)，但是機緣巧合，熊曉鴿最后成了IDG資本創(chuàng)始合伙人，中國最早的風(fēng)險投資人，以及如今的IDG全球常務(wù)副總裁兼亞洲區(qū)總裁，而麥戈文則成了IDG資本最早的LP(風(fēng)險投資基金的投資人)。

IDG資本后來有了更多的LP，不過熊曉鴿與麥戈文夫婦的友誼始終如一。研究人類大腦運作的秘密是麥戈文夫婦畢生傾注心血的一個領(lǐng)域，他們在向麻省理工學(xué)院捐資建設(shè)麥戈文人腦研究院后，又先后與清華大學(xué)、北京大學(xué)、北京師范大學(xué)簽署合作協(xié)議，分別投資1000萬美元共同建設(shè)IDG/麥戈文腦科學(xué)研究院。勞瑞告訴財新記者，在與中國幾所院校的談判與協(xié)作中，熊曉鴿起到了巨大作用。而熊曉鴿說，腦科學(xué)研究院是麥戈文一生中最重要的幾件事之一，他希望能幫麥先生把這件事做好。

作為中國風(fēng)險投資的拓荒者，熊曉鴿認(rèn)識所有互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的風(fēng)云人物。如今風(fēng)云一時的BAT，IDG資本投過兩個。對于錯過的阿里巴巴，熊曉鴿解釋說當(dāng)時IDG資本的基金規(guī)模不夠，沒辦法給馬云想要的2000萬美元。1999年熊曉鴿就認(rèn)識了馬化騰，在最近一次與李彥宏共進早餐時，回想當(dāng)年IDG資本投百度時中國還只有不到2000萬用戶，兩人都有些唏噓。

熊曉鴿并不怎么愛提這些事，雖然他和BAT的大佬們都是中國互聯(lián)網(wǎng)20年發(fā)展的受益者，也是這股改變中國的力量的推手之一，但作為投資人，熊曉鴿掛在嘴邊的一句話是：投資是一門遺憾的藝術(shù)。

重要的是賭對河流的方向。

找到了“對中國有興趣的人”

熊曉鴿與麥戈文的初遇是在1988年，當(dāng)時33歲的熊曉鴿還是一名弗萊徹法律與外交學(xué)院的學(xué)生——他剛從波士頓大學(xué)拿到碩士學(xué)位。同時他還在美國卡納斯出版公司打工，掙著每小時15美元的工錢。

當(dāng)時卡納斯想在中國出版一本叫做《電子導(dǎo)報》(Electronic Business)的雜志。1988年中秋前夕，雜志已經(jīng)賣了很多廣告，并在香港完成了制版。可就在雜志送印廠之前，卡納斯發(fā)現(xiàn)了一個問題——沒有刊號，無法在中國境內(nèi)合法發(fā)行。

1988年9月，時任中國國際信托投資公司董事長榮毅仁訪美考察，在當(dāng)時美國駐華大使、弗萊徹校友溫斯頓•洛德(Winston Lord)的安排下，榮毅仁要到弗萊徹學(xué)院做一次演講。擔(dān)任助理編輯的熊曉鴿向他在卡納斯的上司提議，由卡納斯出錢，演講后舉辦一場餐會。“當(dāng)時我想，如果能請榮毅仁給雜志題個詞，也許能幫助雜志在中國順利發(fā)行。”熊曉鴿說。

這個想法得到了支持。那場餐會熊曉鴿有兩大收獲，一是榮毅仁的題詞，并且真的將《電子導(dǎo)報》運進了中國;二是認(rèn)識了美國國際數(shù)據(jù)集團創(chuàng)始人兼董事長麥戈文——麥戈文請熊曉鴿給他和榮毅仁當(dāng)臨時翻譯，“事后我們交換了名片”。

說話間，熊曉鴿從手中那本2006年計泓賡版的《榮毅仁傳記》中抽出了一張A4大小，標(biāo)題為“Dinner in Honor of Mr. Rong Yiren”的餐會受邀嘉賓名單。在名單的倒數(shù)位置，可以看到時任《電子導(dǎo)報》助理編輯熊曉鴿的名字;而名單的中間段，印著麥戈文的名字：“Patrick J. McGovern，International Data Group，Chairman of the Board”。因為在中國合作出版《計算機世界》雜志，麥戈文作為“對在中國做生意有興趣的人”受到了餐會邀請。用熊曉鴿的話描述，那是他與麥戈文一次“客套”的相遇。

《電子導(dǎo)報》在中國境內(nèi)的順利發(fā)行，促使其中文翻譯機構(gòu)——直屬中國電子部的電子科學(xué)技術(shù)情報研究所，于同年冬天派代表團赴美與卡納斯續(xù)簽合作協(xié)議。而該研究所正好也是IDG《計算機世界》在中國的合作出版方。研究所還提出順道見一見同在波士頓的另一位合作伙伴，也就是執(zhí)掌IDG的麥戈文。于是熊曉鴿和他的上司，就陪同著代表團的兩名成員一同前往位于波士頓郊區(qū)弗雷明漢的《計算機世界》總部。

麥戈文會見兩位中國代表時帶了一名來自中國臺灣的女翻譯，但這位女士并不熟悉電子行業(yè)術(shù)語，熊曉鴿就又當(dāng)了一次義務(wù)翻譯。

“麥先生當(dāng)時開玩笑說：‘我記得你，你是我認(rèn)識的第一個不用刊號就能在中國發(fā)行雜志的人!’”熊曉鴿回憶說，麥戈文陪了中國客人一整天，還請吃了午飯。“他記性非常好，非常尊重合作伙伴。”這是兩次相遇后，麥戈文給熊曉鴿留下的印象。

兩人的第三次際會是在1989年。當(dāng)年6月，卡納斯決定全面撤出中國，讓有意回中國發(fā)展的熊曉鴿頗為失望。8月，麥戈文來到中國，回美國后接受了熊曉鴿的電話采訪。當(dāng)時麥戈文對中國抱有的積極態(tài)度感染了熊曉鴿，他在采訪后寫了一篇主題為“撤出中國是個錯誤”的稿子——卻被卡納斯斃了。接下來的兩年里，熊曉鴿投身硅谷，開始寫硅谷華人創(chuàng)業(yè)者的報道，并從中獲得了有關(guān)風(fēng)險投資的啟蒙。他給卡納斯寫了一份提案，認(rèn)為卡納斯應(yīng)以出版商加風(fēng)投的身份重返中國，提案再次被斃。

這之后熊曉鴿失去了工作的熱情，在一位好友慫恿下，1991年8月，熊曉鴿找到與自己有三面之緣的麥戈文，表達了想回中國做出版、做風(fēng)投的想法，兩人一拍即合。1991年11月，熊曉鴿正式加入IDG。

中國第一家風(fēng)險投資公司的誕生

熊曉鴿在1991年12月初回到北京時，被派往IDG旗下太平洋技術(shù)投資基金50萬美元入股的北京理工大學(xué)校辦工廠——“太平洋比特健身器材有限公司”出任董事。當(dāng)時公司持續(xù)虧損，熊曉鴿發(fā)現(xiàn)，公司在技術(shù)上沒有問題，只是產(chǎn)品與市場不對路。

在后來美國佐治亞的一次Super Show(超級秀)展會中，熊曉鴿與美國健身公司Pacific Fitness談下了一筆600臺器材生產(chǎn)的合同，這筆合同讓器材公司立刻扭虧為盈。麥戈文樂壞了，由此更加肯定熊曉鴿的能力，當(dāng)即承諾給熊曉鴿投資1000萬美元，讓他在中國再找1000萬美元，成立一只合資基金。

為募集資金，1992年夏天，熊曉鴿在深圳籌備一場風(fēng)險投資研討會。前來參會的包括麥戈文、漢鼎投資創(chuàng)始人之一比爾•漢布萊克特(Bill Hambrecht)，還有漢鼎亞洲的董事長徐大麟。

會議通知發(fā)出后，報名者寥寥。熊曉鴿于是將會議名稱改為“亞洲IT信息產(chǎn)業(yè)投資論壇”，議題不變，參會者一下多了起來。

但會后反響并不大。“當(dāng)時在深圳大家就忙著兩件事，一是炒地產(chǎn)，二是炒股票，根本不知道什么是風(fēng)險投資。”熊曉鴿回憶道，“而那些有經(jīng)驗的外國投資人，普遍認(rèn)為中國股市才剛啟動，缺乏退出機制，風(fēng)投進入中國為時尚早。”

事后，熊曉鴿帶著與會的幾位嘉賓前往上海，拜訪了當(dāng)時的上海市副市長劉振元。彼時劉振元剛從硅谷考察回來不久，對風(fēng)險投資頗有興趣，想在上海市科委成立一家投資公司。于是，熊曉鴿就從上海市科委拿到了另外的1000萬美元。IDG在中國的第一家投資公司，也是中國的第一家風(fēng)險投資公司——上海太平洋技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司，1993年5月注冊成立。

公司成立了，卻找不到管理人。熊曉鴿在香港《南華早報》登了招聘啟事，面試了200多人，都不怎么了解中國國情。而麥戈文請來的英國老牌風(fēng)險投資公司施羅德顧問，到北京、上海轉(zhuǎn)了一圈，還是找不到管理團隊。

當(dāng)時確定的選人標(biāo)準(zhǔn)是：必須有十年以上管理基金的經(jīng)驗，讀過哈佛、斯坦福這樣名校的MBA，年齡在35-45歲之間。

IDG集團總部又派了一名董事來中國考察，臨走前對熊曉鴿說：“機會確實不錯，但也確實沒人能管，要不你來吧。”于是，記者出身的熊曉鴿陰差陽錯地成為了IDG中國的“掌門”。

彼時熊曉鴿只是“光桿司令”。他找到的第一個“合伙人”是在美國的好友周全，光纖專業(yè)博士畢業(yè)的周全曾主持參與多項美國航天局的光纖器件研究。1994年，同是技術(shù)出身、留學(xué)德國多年的章蘇陽加入，并陸續(xù)迎來林棟梁、楊飛、王樹、王功權(quán)、李建光、過以宏的加盟，湊齊了一只中國風(fēng)險投資拓荒隊伍。

1992年鄧小平南巡講話之后，中國經(jīng)濟進入高速成長周期，各地興建高科技園區(qū)，伴隨而來的是招商引資的狂熱需求。IDG資本趕上了那一輪的引資熱潮，但拓荒者遇到的坎坷如今很難想象：創(chuàng)業(yè)者在哪里、怎么退出，都是難題。

第一個難題是向創(chuàng)業(yè)者、政府監(jiān)管層解釋什么是風(fēng)險投資。此外，按照當(dāng)時的法律，自然人不能和外資股東合資成立公司。IDG只能在中國設(shè)立合資風(fēng)投，由創(chuàng)業(yè)者注冊公司，再以該公司與合資風(fēng)投成立合資企業(yè)。這種“合資公司模式”給被投企業(yè)的管理帶來很大困難。最初涉足中國風(fēng)投行業(yè)的外資VC都因此受到束縛，直到上世紀(jì)90年代后期才摸索到通過離岸控股公司投資國內(nèi)企業(yè)的方法——VIE模式。

缺乏退出機制，也使得IDG資本在中國早期的發(fā)展步履緩慢。IDG直到2000年才有了在中國市場第一筆通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)的退出。“那時美國那邊老問我們?yōu)槭裁催€不退出，其實是退不了。”熊曉鴿回憶說。

到了1999年，在中國市場上度過了漫長摸索期之后，IDG資本開始從“合資公司”的泥潭中脫身，轉(zhuǎn)型合伙制。同年，規(guī)模為1億美元的IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金II成立，其在1998年、 1999年對金蝶軟件共計2000萬元的兩次注資，成為了IDG資本在中國IT互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投資的開端。

“TMT是我們的基因。”熊曉鴿說。

從投早期“撒毛毛雨”到“任何階段都投”

IDG在美國原本以媒體投資見長，但熊曉鴿說的“基因”的確有跡可循。1994年，麥戈文在一次差旅途中遇見了Jim Clark——網(wǎng)景公司的創(chuàng)始人。當(dāng)時網(wǎng)景剛剛誕生，飛機上，Clark向麥戈文介紹自己的公司，麥戈文一下飛機就給集團財務(wù)打電話，給網(wǎng)景投資了200萬美元。交易在當(dāng)年5月完成，13個月后，網(wǎng)景上市，200萬美元變成了2億美元。嘗到了甜頭的麥戈文跟熊曉鴿說：“在中國應(yīng)該多投互聯(lián)網(wǎng)公司。”

這句話成了投資騰訊的引子。1999年，熊曉鴿在湖南大學(xué)的校友劉曉松介紹了一個在深圳的智能大廈項目，熊曉鴿當(dāng)即否決：“這種項目沒有拓展性，每棟樓都要跟開發(fā)商談，要喝酒洗桑拿，交易成本極高……我要找互聯(lián)網(wǎng)公司。”在熊曉鴿的“傳道”下，劉曉松向IDG團隊引見了馬化騰，彼時的馬化騰正拿著改了六版的商業(yè)計劃書尋找風(fēng)投，馬化騰以ICQ的用戶量和出售價格類比談騰訊的價值。后來IDG資本向騰訊投資110萬美元，獲得了20%股權(quán)。

就這樣，IDG資本陸續(xù)遇到了靠著10萬美元“橋式”貸款度日的張朝陽，互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后在寒冬中進行A輪融資的李彥宏，以及眾多在中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展史中曾經(jīng)或現(xiàn)在還占據(jù)著重要位置的企業(yè)：8848、搜房、攜程、土豆、奇虎360……可以說，近半數(shù)中概互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，都可以看到IDG資本在不同階段進入的身影。

這些企業(yè)當(dāng)時與IDG資本的攜手，在他們?nèi)〉镁薮笊虡I(yè)成功后常被描繪為英雄聚首般的傳奇，但細(xì)究當(dāng)初情形，更像是互聯(lián)網(wǎng)與風(fēng)投兩個行當(dāng)拓荒者間的抱團取暖。“那時整個中國只有不到2000萬互聯(lián)網(wǎng)用戶，怎么談規(guī)?；?誰都不知道怎么賺錢。”熊曉鴿回憶說，“對于當(dāng)時的投資人來說，看一家互聯(lián)網(wǎng)公司就是看它的‘burning rate’——錢還能燒多久。”

再說到中國最早的電商，當(dāng)年風(fēng)云一時的8848，熊曉鴿慨嘆：“如果當(dāng)時不聽投行的直接上市就好了。熬過去，今天電商的格局還不知道是什么樣呢?”

2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，未能趕上上市窗口的企業(yè)只有依靠投資人“源源不斷”的投入過冬。IDG資本早年的投資風(fēng)格被總結(jié)為主要投早期，單筆投資額不大，廣泛播種。這種投資風(fēng)格某種程度上是被動形成的，因為單一LP的結(jié)構(gòu)無法形成較大的基金盤子，很難持續(xù)跟投到最后，也錯失不少機會。IDG資本撒下的“毛毛雨”雖然也成就了不少企業(yè)，但在漫長的冬天，這點投入對很多公司來說根本無法御寒。

IDG集團主要靠資產(chǎn)負(fù)債表上的盈利來供養(yǎng)IDG資本的投資需要，一只規(guī)模大約在1億美元的基金，按一只基金三年左右的投資期，刨掉管理費用，每年最多只能投2000萬-3000萬美元;按單個項目一般不能超過基金總規(guī)模的10%來算，IDG資本所能承受的最大單個項目投資金額也僅在1000萬美元。

“有好多項目，比如阿里巴巴，我們也看到了，因為囊中羞澀，也只能忍痛放棄。”回憶起來，熊曉鴿仍不勝唏噓。

挑戰(zhàn)和轉(zhuǎn)機在2004年同時到來。這年6月，硅谷銀行率領(lǐng)包括紅杉資本、KPCB在內(nèi)的30多家美國頂級VC來到中國，在中華創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會舉辦的歡迎宴會上，投資成功案例最多的IDG資本成了明星。光環(huán)之外，緊接著的是2005-2006年間國際頂級VC的紛至沓來，相比之下，IDG資本在中國十多年的累計投資總額才和美國一只中等基金的規(guī)模相當(dāng)。

“你知道這些外國機構(gòu)來到中國，干的第一件事是什么嗎?”熊曉鴿看著財新記者，頓了頓，嘴里蹦出兩個字：“挖人。”

他很快轉(zhuǎn)移了話題。但聯(lián)想到2005-2006年王功權(quán)和王樹的離開，不難體會熊曉鴿在說出這兩個字時的感懷。

時勢不同，IDG資本開始了轉(zhuǎn)變。2006年，IDG資本與Accel Partners共同發(fā)起的IDG-Accel Growth Fund I成立，規(guī)模達到數(shù)億美元。

麥戈文還是隱形的牽線人。Accel基金的主管合伙人吉姆•布雷爾(Jim Breyer)在四歲時就認(rèn)識了麥戈文。他的父親約翰•布雷爾(John Breyer)是IDG在1964年成立時的第四名雇員，后來成為了IDG市場研究公司IDC的總裁，任職長達16年。1993年IDG在中國的風(fēng)投事業(yè)蹣跚起步，麥戈文就請約翰出任董事。

“John現(xiàn)在80多了，還是我們的董事。2004年，Jim作為沃爾瑪集團的董事在深圳開董事會，他同時又是美國風(fēng)險投資協(xié)會(NVCA)的輪值主席，我當(dāng)年是中國風(fēng)險投資協(xié)會(CVCA)的總裁，中美兩協(xié)會就這么對接了。”熊曉鴿請Jim到北京來，雖然早就知道他是約翰的兒子，但這是他們第一次見面

2004年隨硅谷銀行來華的風(fēng)投公司，多數(shù)都曾試圖與在中國有豐富經(jīng)驗和成績的IDG資本合作，借助IDG資本本土團隊的力量迅速進入中國市場。選擇Accel，按熊曉鴿的說法，是吉姆的商業(yè)理念以及對中國的看法與他非常一致，兩人的化學(xué)反應(yīng)，加上麥戈文和布雷爾兩個家族的淵源，雙方合作自然而然。IDG資本的團隊負(fù)責(zé)基金的運作，Accel負(fù)責(zé)與外國LP打交道。

“我們的體量一下子大了三四倍，管理費也充裕了，能夠吸引和留住更多的人才。最重要的是可以避免過去想在后期跟投但資金不足的遺憾。”熊曉鴿高興地說，以前最多到C輪就做不動了，有了Accel之后，甚至可以做跨國交易。

這個階段熊曉鴿最得意的投資是美國傳奇影業(yè)。“當(dāng)時他們希望我們能投到8000多萬美元，好大，我們就動用了兩個基金，一共投了6000多萬美元，后來又我跟Jim打電話，他很認(rèn)可，也投了2500萬美元。我們和Accel加在一起，是傳奇的第二大股東。后來就有了《盜夢空間》《哥斯拉》《星際穿越》等大片。張藝謀正在指導(dǎo)的大型合拍片《長城》，也是由傳奇影業(yè)公司主導(dǎo)投拍的。”

與Accel的合作只是IDG資本向多LP模式轉(zhuǎn)型和資金擴張的前奏。2007年6月28日，IDG-Accel Growth Fund Ⅱ完成募集，規(guī)模比之前更大。而在2008年，IDG資本又募集了IDG-Accel Capital I，也是數(shù)億美元的規(guī)模。2009年，公司名稱正式從IDG VC變更為IDG資本，以示這一系列的資金結(jié)構(gòu)改變。

2010年，國際金融危機對外資基金沖擊巨大，人民幣資本逐漸崛起，加上紅籌模式日益受阻，當(dāng)年7月，IDG資本完成了旗下第一只人民幣PE基金——和諧成長基金的募集。

這期間，IDG資本的投資策略也發(fā)生了相應(yīng)改變，投資行業(yè)從TMT領(lǐng)域擴展至包括醫(yī)療設(shè)備、文化旅游等服務(wù)業(yè)在內(nèi)的其他領(lǐng)域，這其中包括用美元和人民幣基金同時投資的古北水鎮(zhèn)、試水“混改”的餐飲業(yè)上市公司全聚德;投資階段也從原來的早期，延伸至早期、成長期、Pre-IPO投資并存。

“現(xiàn)在我們可以在創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展的任何階段進入，前期投完了可以用中后期的基金接手。暴風(fēng)科技就是非常成功的一個例子。”熊曉鴿說。

打造下一代BAT

今年上半年掀起一輪“去VIE”熱潮的暴風(fēng)科技IPO案，作為暴風(fēng)科技投資人之一的IDG資本，正是背后的推手。

從2006年10月到2008年底，IDG資本分別以旗下早期基金、成長基金向暴風(fēng)科技投入三輪美元資金。2010年，適逢IDG資本人民幣基金成立，同時熊曉鴿又不是很看好中概股在美國市場的表現(xiàn)，遂在與合伙人及暴風(fēng)科技各股東開會協(xié)商后，啟動了暴風(fēng)科技A股上市的計劃。2011年，IDG資本撤出了投在暴風(fēng)科技中的全部美元資金，其管理的和諧成長基金主導(dǎo)了暴風(fēng)科技拆VIE結(jié)構(gòu)的投資。在經(jīng)歷兩年等待后，創(chuàng)業(yè)板IPO重啟，再后來，就是眾所周知的暴風(fēng)科技29連板神話。

從上世紀(jì)90年代拓荒中國風(fēng)險投資市場，進軍互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，到后來的拆VIE架構(gòu)，成立“90后”基金，IDG資本和熊曉鴿總在做“第一個吃螃蟹的人”。敢賭，是當(dāng)初麥戈文相中熊曉鴿的原因之一，可先驅(qū)和先烈往往只有一線之隔，IDG一路走來，絕非僅憑賭運。

IDG資本在中國22年已投資約400家公司，被投資企業(yè)市值總額超過8000億元，超過80家公司已實現(xiàn)上市或并購。在目前中國市場上市值超過5億美元的未上市公司里，IDG資本是參與培育(B輪以前即進行投資)最多的一支團隊，超過15家公司是由IDG資本在B輪以前進行投資的。

熊曉鴿再三強調(diào)團隊要有“內(nèi)功”，不斷學(xué)習(xí)和過硬的技術(shù)，是一家投資公司最基本的配備。

熊曉鴿也毫不避諱地指出，雖然每家公司都想成為百年老店，但這一點在風(fēng)投行業(yè)很難，因為存在投資人迭代問題。“一個基金期限都是十年，希望投資人待得比較長。”他說，“在我們那個年代，大家可能還能做到這一點，這也得有一個前提：就是投的企業(yè)必須成功，這樣投資人才會做得比較開心，同時能得到經(jīng)濟上的回報。”

他是“二八定律”的忠實信徒，投資案例中只有20%可能成功。即便投資經(jīng)歷已堪稱成功，他所經(jīng)歷的仍充滿各種遺憾，所以熊曉鴿總結(jié)說，做投資跟拍電影一樣，都是“遺憾的藝術(shù)”，就像一部影片即便是得了奧斯卡獎，導(dǎo)演仍會覺得作品在劇本人物設(shè)定、鏡頭構(gòu)圖等方面有許多應(yīng)當(dāng)改進的地方。

“在投資過程中，即使對投成了的企業(yè)，仍會有諸如怎么投得那么少，退出那么早的遺憾。”熊曉鴿說，“不能面對和化解遺憾，或許很難成為一個合格的投資人。”

帶著做投資領(lǐng)域百年老店的想法，熊曉鴿一直很強調(diào)合伙人團隊的建設(shè)，同時也設(shè)立了年輕人培養(yǎng)機制，希望從投資經(jīng)理、分析員開始，培養(yǎng)出公司下一代的中堅力量。

這種“從娃娃抓起”的思路所導(dǎo)致的結(jié)果是：在IDG資本現(xiàn)有的合伙人中，年齡在45歲以下的占40%，40歲以下的占27%。除了七位資深合伙人，其他合伙人中超過80%是從投資經(jīng)理階段開始培養(yǎng)的。比如現(xiàn)在負(fù)責(zé)企業(yè)創(chuàng)新服務(wù)領(lǐng)域投資的合伙人?？?、負(fù)責(zé)O2O領(lǐng)域投資的合伙人閆怡，兩人都是75后，加入IDG資本時工作年限均不足5年，都是從投資經(jīng)理開始做起。

團隊之外重要的是賭對河流的方向。熊曉鴿總結(jié)說，每一個時代都會有一個主導(dǎo)技術(shù)，持續(xù)時間五到十年，眼下就是移動互聯(lián)網(wǎng)。IDG資本近兩年來大部分重要的投資都圍繞該主題展開。?？飧嬖V記者，2014年，IDG資本在他所負(fù)責(zé)的互聯(lián)網(wǎng)B2B業(yè)務(wù)投了20個項目，金額約2億美元，其中包括了傳統(tǒng)行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)B2B交易市場，如找鋼網(wǎng)、找塑料、西域網(wǎng)。“這一波機會最核心的動因，就是移動互聯(lián)網(wǎng)讓大家習(xí)慣了把數(shù)據(jù)放在云上。”?？庹f。

熊曉鴿也向財新記者解釋，他為什么如此看好“90后”：“并不僅僅是因為他們年輕，而是中國的移動互聯(lián)網(wǎng)是在過去五年普及開來的，而這五年正好是‘90后’們正在上大學(xué)或剛剛踏入社會時，他們是最先掌握這主導(dǎo)技術(shù)的一批人。”

采訪的最后，熊曉鴿告訴財新記者，雖然IDG資本早有公司在創(chuàng)業(yè)板上市，但暴風(fēng)科技IPO是他第一次去深圳參加IPO敲鐘，他想以此紀(jì)念麥戈文。

“麥戈文在去年3月19日過世，暴風(fēng)科技3月24日上市。我們當(dāng)初成立風(fēng)投是從深圳那次論壇開始的，而且麥先生2013年底最后一次訪華也是從深圳離開的。”熊曉鴿清楚地記得麥戈文最后一次訪華的情景，“那次我們還在說，在上一代互聯(lián)網(wǎng)熱潮中留下了一大遺憾：我們投的那些成功的互聯(lián)網(wǎng)公司，沒有一家能在國內(nèi)上市。所以我們搞人民幣基金，麥先生也很支持，他說，希望我們可以在中國股市打造移動互聯(lián)網(wǎng)時代的BAT。”

敲鐘那天，熊曉鴿打了一個紅色的領(lǐng)帶，“是麥先生送給我的，這是他和大家都會高興的日子”。