美團:缺乏競爭力步履維艱 10億融資難轉(zhuǎn)危為安

從上月開始，有關(guān)美團新一輪10億美元融資的新聞就不絕于耳。但隨著巨頭深度入局，資本壓力下，美團上半年團購份額下跌至52%，被逆轉(zhuǎn)苗頭顯露。資本前的不堪一擊，凸顯美團缺乏核心競爭力的困境。長期以來，美團都奉行純粹的低價戰(zhàn)略，一旦失去低價賴以存在的充足資金，隨時都可能被體驗更佳或更低價的平臺替代。若繼續(xù)維持現(xiàn)狀，不要說10億，20億美元也不足以讓美團轉(zhuǎn)危為安。

富有危機感的王興早已意識到這一點，并在今年提出“建平臺，建生態(tài)”?？墒牵馊?，要解凍亦非一朝一夕的事，美團的生態(tài)之路正步履維艱。

頻繁收購小公司，作用有限

王興想到的第一步是收購補生態(tài)短板，但是比起B(yǎng)AT，美團的收購確實略顯“小氣”。今年，美團接連收購遙遙排隊和酷訊，花費近億美元，試圖豐富餐飲和旅游領(lǐng)域的生態(tài)，可說到體量，這兩家確實不敢恭維。

先說遙遙排隊，排隊市場本就狹窄，而遙遙排隊在其中的份額更不足一成。這筆尷尬的收購，讓美團內(nèi)部也頗為難做，此前就有消息稱，美團排隊業(yè)務(wù)團隊為了在短期內(nèi)做出成績，竟脅迫商家一起刷單。反觀那邊廂的大眾點評，早已搶先與排隊市場壟斷者“美味不用等”達成戰(zhàn)略合作。在同一個領(lǐng)域，大眾點評和美團的效率和眼光高下立見。

至于旅游平臺酷訊早期確實頗有潛力，但幾番戰(zhàn)略布局失誤后，也終于淪為三線OTA。在近年的OTA市場份額排名中，已經(jīng)鮮少看到酷訊的身影。

因此美團這兩筆收購，很大程度上只是人員和技術(shù)的補充，對于生態(tài)短板的改善，卻是微乎其微，從性價比看，算是虧本的交易。美團這兩步棋，讓人有點看不懂。

貓眼欲整合線下生態(tài)，遭萬達逆襲

看似形勢大好的貓眼，其實也并不受影院待見。目前，中國37家院線掌握著全部的線下觀影資源，是在線選座生態(tài)中最重要的一環(huán)，貓眼要建立真正的競爭壁壘，必然要爭取院線的支持，但這次，貓眼卻下錯了棋。

在宣稱占據(jù)在線選座70%份額后，貓眼提出要用大數(shù)據(jù)指導(dǎo)影院排片，這引起了院線的疑慮。多家院線都擔(dān)心，打著大數(shù)據(jù)的旗號，美團將要求院線優(yōu)先給與貓眼有合作的影片排期，這無異于反客為主，變相讓影院給貓眼打工。這種擔(dān)心，很快演變成了封殺。近日，萬達院線已無限期延遲與貓眼電影續(xù)約，試圖借助萬達電商另起爐灶。

可見，在院線面前，在線選座平臺的話語權(quán)其實很小，這次貓眼試圖越俎代庖，就遭遇了最大院線的反擊。除了應(yīng)對BAT的巨額票補攻勢，還要頭疼傳統(tǒng)院線的自營平臺，貓眼的形勢并沒有份額反映的那么好。

新近獨立為子公司的貓眼，由沈麗掛帥，觀察沈麗在百度LBS部門主政期間，業(yè)績并不突出。而在其轉(zhuǎn)投美團后，百度的生活服務(wù)反倒是蒸蒸日上。這里不是懷疑沈麗的能力，但O2O不比傳統(tǒng)電商，線下協(xié)調(diào)能力有時比技術(shù)更重要。出身傳統(tǒng)技術(shù)大廠的沈麗，在BAT的夾擊下，能否協(xié)調(diào)好諸多院線巨頭的利益，構(gòu)筑自己的生態(tài)壁壘，還有待觀察。

心態(tài)封閉，注定與生態(tài)無緣

收購不敢放開手腳，挾“大數(shù)據(jù)”欲收編院線，一個保守，一個激進，看似殊途，其實同歸，二者都是源于美團一直以來的封閉心態(tài)。美團一天不擺脫這種心態(tài)，“建平臺，建生態(tài)”就只能永遠停留在口號上。

長期以來，美團給人的印象都是單打獨斗，從團購到電影、酒店和外賣，全都是親力親為。所以收購的首要目的，是吸收被收購方，而不是與其合作拓展市場，貓眼對待院線的心態(tài)，也不是平等互利，而是“招安”后作為己用。

事必躬親的好處，固然是對業(yè)務(wù)擁有絕對控制權(quán)，然而隨著盤子越來越大，這也使得美團四面受敵，戰(zhàn)力分散，在各領(lǐng)域都扎根不深。在合縱連橫方面，百度的心態(tài)顯然更加開放，戰(zhàn)略投資去哪兒、Uber、百姓網(wǎng)和e袋洗，后又將百度外賣獨立出去，充分放權(quán)，這種把專業(yè)事務(wù)留給專業(yè)人士、多出錢少出力的方式，更有利于在高度細(xì)分的O2O市場中拓展。今年第二季度，百度的O2O業(yè)務(wù)交易額達405億，較去年同期增長109%，增速不輸美團，考慮到百度O2O的基數(shù)較大，百度的增長幅度甚至超過美團不少。

王興作為連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，經(jīng)過歷次失敗教訓(xùn)，對公司把控力的重視可以理解，但O2O體量以萬億計，任何一家企業(yè)都難以全部吞下。毛主席說，政治就是把自己的朋友弄得多多的，把敵人的朋友弄得少少的。若美團繼續(xù)反其道而行之，看不得別人壯大，四處掠食，眼前的路只會越走越窄，對手也越來越多。

今年，王興再度提出1300億交易額的目標(biāo)，高增長下，美團的蒼白生態(tài)尚能被掩蓋。但隨著BAT資本發(fā)力和眾多精耕細(xì)作的垂直平臺崛起，孤立無援的美團的增長不久將面臨瓶頸，想到這點，不知道投資人是否還有勇氣簽下這筆10億的交易?