私募趕潮登陸新三板 天星資本表示即將登陸

本報(bào)記者 王小偉

協(xié)和資產(chǎn)新三板掛牌儀式10日在北京舉行，成為中國(guó)西部首家掛牌上市的私募基金。記者獲悉，繼協(xié)和資產(chǎn)之后，天星資本已經(jīng)公開(kāi)表示即將登陸新三板，其余多家其他私募基金管理公司等資產(chǎn)管理類機(jī)構(gòu)也在醞釀對(duì)接新三板，以尋求高估值與高成長(zhǎng)性。業(yè)內(nèi)人士透露，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)于類金融機(jī)構(gòu)的掛牌審核有趨于嚴(yán)格化趨勢(shì)，在此背景下，提前通過(guò)與資本市場(chǎng)的對(duì)接從而具備融資并購(gòu)整合優(yōu)勢(shì)的公司有望加速整個(gè)資管行業(yè)的洗牌。

特色業(yè)務(wù)成“敲門磚”

協(xié)和資產(chǎn)10日起成為新三板中私募資管類公司中的一員。記者同時(shí)從暖流資產(chǎn)管理有限公司獲悉，該公司也于日前完成股份制改造，備戰(zhàn)在新三板掛牌。

協(xié)和資產(chǎn)董事長(zhǎng)杜宏對(duì)記者表示，公司將主營(yíng)業(yè)務(wù)定位于私募股權(quán)投資基金、私募證券投資基金和另類資產(chǎn)管理三大類別。暖流資產(chǎn)董事長(zhǎng)黃柏喬也介紹說(shuō)，“暖流資產(chǎn)從2011年成立一直到去年之前都是只有一塊業(yè)務(wù)，即固定受益的資產(chǎn)管理，這在全國(guó)資管公司中較獨(dú)特。不過(guò)，目前公司業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)逐步涵蓋額權(quán)益投資業(yè)務(wù)，現(xiàn)已發(fā)展成為具備綜合資產(chǎn)管理能力和投資銀行服務(wù)能力的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)。”

同樣備戰(zhàn)掛牌的天星資本則以近乎“偏執(zhí)”的新三板投資而聞名。公開(kāi)資料顯示，目前天星資本已經(jīng)投資了接近400家企業(yè)，其中超過(guò)220家已經(jīng)在新三板掛牌，占新三板總掛牌企業(yè)的8%。公司的主管合伙人何沛釗曾表示，新三板的流動(dòng)性問(wèn)題早晚都會(huì)解決，甚至未來(lái)新三板的交易額可能會(huì)超過(guò)滬深交易額的總和。

在各具特色的資管公司備戰(zhàn)掛牌的時(shí)候，已經(jīng)掛牌的老牌PE公司則加緊了向多元特色轉(zhuǎn)型的步伐，在各自擅長(zhǎng)的領(lǐng)域內(nèi)開(kāi)疆?dāng)U土。九鼎投資正從“PE工廠”模式向大資管模式邁進(jìn)，中科招商在“加盟連鎖”模式之后，開(kāi)始向舉牌模式進(jìn)軍，而硅谷天堂則準(zhǔn)備把其首創(chuàng)“PE+上市公司”模式繼續(xù)發(fā)揚(yáng)光大。

資管行業(yè)洗牌或加速

“整體來(lái)看，擬掛牌或已掛牌的資管類新三板公司都各有特色，成為整個(gè)中國(guó)資管產(chǎn)業(yè)的獨(dú)特風(fēng)景。”國(guó)都證券相關(guān)人士指出，“雖然類似中科招商等PE機(jī)構(gòu)體量龐大，似乎不符合新三板主要服務(wù)于中小微企業(yè)的宗旨，但仔細(xì)分析可見(jiàn)，這些PE機(jī)構(gòu)無(wú)一不是以投資和服務(wù)于中小微企業(yè)為主，因此，這些大體量機(jī)構(gòu)的掛牌，同樣能夠起到扶持中小微企業(yè)的作用。”

對(duì)于私募資管類公司“趕潮”新三板的目的，業(yè)內(nèi)認(rèn)為多與尋求高成長(zhǎng)與高估值有關(guān)。“九鼎投資、中科招商、硅谷天堂等，一直備受市場(chǎng)矚目的PE類公司，在新三板半年報(bào)中業(yè)績(jī)獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，即便市場(chǎng)冷清，他們依舊享受著高估值。”

協(xié)和資產(chǎn)董事長(zhǎng)杜宏表示，掛牌新三板，將對(duì)公司的法人治理結(jié)構(gòu)，對(duì)公司主業(yè)的促進(jìn)作用將非常深遠(yuǎn)。“公司通過(guò)定向增發(fā)工具而獲得的并購(gòu)機(jī)會(huì)、投資機(jī)會(huì)將會(huì)增加，同時(shí)，公司自己的掛牌團(tuán)隊(duì)就是投行部人員，對(duì)整個(gè)新三板掛牌過(guò)程非常熟悉，這就對(duì)公司日后的pre-IPO項(xiàng)目奠定基礎(chǔ)。”

多位業(yè)內(nèi)人士表示，整體來(lái)看，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)于類金融機(jī)構(gòu)的審核或?qū)②厙?yán)格化。因此，雖然“趕潮”新三板已經(jīng)成為資管類公司的“新時(shí)尚”，但不排除經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的大浪淘沙后，整個(gè)行業(yè)將面臨洗牌。