好買財(cái)富沖新三板：背靠第一大股東騰訊好乘涼

在九鼎投資等私募機(jī)構(gòu)掀起金融服務(wù)類企業(yè)掛牌新三板的浪潮之后，新三板近期或?qū)⒂瓉硎准业谌截?cái)富管理機(jī)構(gòu)成功掛牌。

8月18日，好買財(cái)富管理股份有限公司(下稱“好買財(cái)富”)的公開轉(zhuǎn)讓說明書已出現(xiàn)在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的審查信息庫中。根據(jù)該公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，好買財(cái)富的第一大股東為深圳市騰訊產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司，持股比例達(dá)28.26%。

值得關(guān)注的是，騰訊曾兩次投資好買財(cái)富，最終成為其第一大股東。此次好買財(cái)富沖擊掛牌新三板，或許也可視作BAT三巨頭將戰(zhàn)略布局蔓延至新三板的重要舉動(dòng)。

騰訊兩次投資成最大股東

好買財(cái)富的前身為上海好買信投資管理有限公司，成立于2007年7月18日，注冊(cè)資本為1000萬元。經(jīng)過7年的發(fā)展，至2014年，公司的注冊(cè)資本總額已達(dá)3750萬元。

正在此時(shí)，騰訊資本應(yīng)聲而入：先是在2014年2月，騰訊出資5850萬元認(rèn)購該公司826.875萬元的注冊(cè)資本，成功持有好買財(cái)富18%的股份，躋身為其第二大股東；隨后的2015年4月，騰訊再次出資20233.50萬元認(rèn)購好買財(cái)富657.106萬元的注冊(cè)資本，持股28.26%，一躍成為其第一大股東。

好買財(cái)富公布的公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為通過互聯(lián)網(wǎng)、手機(jī)APP終端向客戶提供包括公募基金、私募基金等在內(nèi)的各類基金產(chǎn)品一站式銷售服務(wù)，并通過全資子公司新方程發(fā)行和管理FOF等私募基金產(chǎn)品。

此外，作為國(guó)內(nèi)獨(dú)立的第三方財(cái)富管理公司，好買財(cái)富還擁有中國(guó)最大的基金研究團(tuán)隊(duì)之一，包括數(shù)據(jù)支持、宏觀策略、量化研究、基礎(chǔ)研究四個(gè)小組，通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)亩垦芯亢痛罅康亩ㄐ脱芯浚元?dú)創(chuàng)的4P研究方法，立求把握基金業(yè)績(jī)和數(shù)據(jù)背后的驅(qū)動(dòng)因素，為投資人選擇到合適的基金及基金組合。

騰訊相關(guān)負(fù)責(zé)人此前曾向媒體如此解釋投資好買財(cái)富的原因：“我們欣賞好買財(cái)富團(tuán)隊(duì)優(yōu)秀的創(chuàng)新和執(zhí)行能力，此次投資將用于好買財(cái)富的人才梯隊(duì)、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、數(shù)據(jù)清算和客戶服務(wù)等各基礎(chǔ)平臺(tái)建設(shè)。”

互聯(lián)網(wǎng)金融千人會(huì)聯(lián)合創(chuàng)始人湯潯芳向時(shí)代周報(bào)記者分析道，向好買財(cái)富的投資是騰訊布局其互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的重要一步。“好買財(cái)富擁有第三方基金銷售的牌照，對(duì)于整個(gè)基金產(chǎn)品也非常熟悉。作為一家互聯(lián)網(wǎng)公司，騰訊不可能自己來做這個(gè)，它需要的是打通基礎(chǔ)化的產(chǎn)品，其他的投資、戰(zhàn)略合作或是和基金公司的對(duì)接都通過好買財(cái)富去做，這個(gè)關(guān)系是雙贏的。”

根據(jù)公開轉(zhuǎn)讓說明書可見，好買財(cái)富在2012年獲得了中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的首批基金銷售牌照。“雖然從基金的角度來說，這個(gè)牌照不難申請(qǐng)，但申請(qǐng)下來之后還需要很多人去對(duì)接這方面的業(yè)務(wù)，騰訊不會(huì)自己去做。這也是目前BAT等大的互聯(lián)網(wǎng)公司去做投資、布局和新產(chǎn)品研發(fā)的一個(gè)好選擇。”湯潯芳進(jìn)一步解釋道。

實(shí)際上，在騰訊正式入股好買財(cái)富之前，該公司的A輪融資已經(jīng)吸引聯(lián)想集團(tuán)旗下投資機(jī)構(gòu)君聯(lián)資本的投資。巨頭們的關(guān)注似乎也為此次好買財(cái)富沖擊新三板有所助力。

背靠騰訊

雖然騰訊一躍已成為好買財(cái)富的最大股東，但并非是該公司的實(shí)際控制人。

2015年4月24日，公司股東楊文斌與樂嘉慶、陶怡、張茹、陳達(dá)、鄒震、李簡(jiǎn)、朱永紅、唐悅婷、黃海燕、葉松、張琛、張敏、周哲音、韋革和上海襄園簽訂《共同控制協(xié)議》，達(dá)成一致行動(dòng)意見，對(duì)公司構(gòu)成共同控制。

然而，這并未妨礙作為第一大股東的騰訊參與好買財(cái)富的管理經(jīng)營(yíng)。根據(jù)好買財(cái)富的公開轉(zhuǎn)讓說明書可見，該公司股東大會(huì)由上海祺嘉、蘇信元和、上海襄園、深圳騰訊、世紀(jì)凱華和楊文斌等 22名自然人股東組成；公司董事會(huì)由楊文斌、樂嘉慶、陶怡、張茹、李家慶、李朝暉、陳菊紅7名董事組成；監(jiān)事會(huì)由麥田軍、陳磊和唐悅婷3名監(jiān)事組成。

在公司的7名董事中，騰訊占有兩席，分別為騰訊科技(北京)有限公司副總經(jīng)理李朝暉和騰訊科技(北京)有限公司副總裁陳菊紅。監(jiān)事會(huì)3人中的麥田軍則為深圳市騰訊產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司監(jiān)事。

對(duì)于騰訊是否對(duì)好買財(cái)富此次沖擊新三板提供指導(dǎo)和幫助的問題，好買財(cái)富董事總經(jīng)理?xiàng)钗谋笙驎r(shí)代周報(bào)記者表示，公司正在申請(qǐng)階段，不太方便透露太多的信息，可能會(huì)在10月中下旬披露更多相應(yīng)信息。

雖然楊文斌對(duì)于好買財(cái)富跟騰訊的關(guān)系諱莫如深，但在9月16日，騰訊召集金融領(lǐng)域的合作伙伴與北京金融街（000402 公告, 行情, 資訊, 財(cái)報(bào)）麗茲卡爾頓酒店召開“連接·合作”騰訊金融合作伙伴高峰論壇，會(huì)上楊文斌作為騰訊的第三方財(cái)富管理合作伙伴受邀參加。

另一方面，騰訊對(duì)于好買財(cái)富也分外重視。

楊文斌在會(huì)上發(fā)言表示：“好買財(cái)富作為財(cái)付通的合作伙伴，可以提供的是一個(gè)‘總開關(guān)’的作用。在過去三年中，好買財(cái)富連接了90多家基金公司所有的3000多種公募基金，產(chǎn)品種類豐富多樣。所以，只要財(cái)付通打開‘開關(guān)’的總電源，就可以連接所有的公募基金品種，為投資者可以提供更加全面的選擇空間，滿足更多不同人群的理財(cái)需求。”楊文斌同時(shí)提及，好買財(cái)富希望在將來能夠跟理財(cái)通在資產(chǎn)配置環(huán)節(jié)進(jìn)行深度合作。

規(guī)模擴(kuò)大下的虧損負(fù)擔(dān)

隨著聯(lián)想、騰訊等巨頭投資入駐，好買財(cái)富的資產(chǎn)規(guī)模近年來出現(xiàn)成倍的增長(zhǎng)。

根據(jù)其公布的公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，好買財(cái)富截至2013年底、2014年底和2015年4月底的資產(chǎn)總額分別為8036.86萬元、1.64億元和7.01億元；營(yíng)業(yè)收入同樣呈大幅度增長(zhǎng)趨勢(shì)，分別為5422.24萬元、8734.63萬元和8597.77萬元。

然而，在營(yíng)業(yè)收入和總資產(chǎn)大幅度提升的同時(shí)，好買財(cái)富卻面臨著凈利潤(rùn)下降的問題。該公司2013年、2014年和2015年前4個(gè)月的凈利潤(rùn)分別為86.85萬元、-1532.24萬元和-1365.91萬元，呈持續(xù)下降趨勢(shì)。

對(duì)此，好買財(cái)富在公開轉(zhuǎn)讓說明書中解釋，利潤(rùn)下降的主要原因是：報(bào)告期公司處于業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張期，人員工資和廣告支出均有較大幅度的增加，2014 年、2015 年 1-4 月分別累計(jì)發(fā)生銷售費(fèi)用7097.95萬元、6835.86萬元；累計(jì)發(fā)生管理費(fèi)用2985.99萬元、1593.63萬元，營(yíng)業(yè)收入雖有大幅增長(zhǎng)，但無法彌補(bǔ)當(dāng)期費(fèi)用。

好買財(cái)富在獲得巨頭資本注入后，近年來發(fā)展勢(shì)頭迅猛：先后在2013年1月和2014年4月推出掌上基金和儲(chǔ)錢罐兩款A(yù)PP軟件。其中，儲(chǔ)錢罐更是后來居上，表現(xiàn)反超掌上基金。

根據(jù)友盟平臺(tái)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至 2015年4月末，儲(chǔ)蓄罐APP累計(jì)下載次數(shù)已達(dá)4330161 次。月度交易數(shù)和月度交易金額也上升迅速：月度交易數(shù)從2014年4月的177筆上升到2015年4月的328903筆；月度交易金額則從9.98萬元上升到5.46億元。截至2015年4月，儲(chǔ)蓄罐APP累計(jì)實(shí)現(xiàn)交易數(shù) 1122127 筆，累計(jì)實(shí)現(xiàn)交易額逾 18 億元。

面對(duì)嚴(yán)重的盈利負(fù)擔(dān)和規(guī)模擴(kuò)大的需求，掛牌新三板增加融資渠道成為好買財(cái)富的必然之選。此外，在其主營(yíng)業(yè)務(wù)中也包括新三板基金的銷售，好買財(cái)富自然深知目前紅極一時(shí)的新三板對(duì)于企業(yè)融資的益處。

北京華沛德權(quán)律師事務(wù)所負(fù)責(zé)新三板業(yè)務(wù)的律師張永福向時(shí)代周報(bào)記者表示，騰訊作為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)巨頭開始關(guān)注新三板，也體現(xiàn)了新三板的火熱程度。“目前來說，新三板還是一個(gè)比較不錯(cuò)的融資平臺(tái)，好買財(cái)富掛牌后，騰訊無論選擇退出還是繼續(xù)合作，都是不錯(cuò)的選擇。”張永福說。

湯潯芳則分析認(rèn)為，騰訊不太可能在好買財(cái)富掛牌成功后選擇退出，“騰訊的投資主要是從戰(zhàn)略合作和產(chǎn)業(yè)布局的角度出發(fā)的。當(dāng)然，這也要看騰訊和好買財(cái)富之間的合作是否通暢”。

好買財(cái)富在公開轉(zhuǎn)讓說明書中也表示，公司在全國(guó)中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌后，將擇機(jī)實(shí)施定向增發(fā)加大市場(chǎng)開拓的力度，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。