新三板掛牌簡政放權(quán) 交易慎重推進(jìn)

值得注意的是，股轉(zhuǎn)最近一周加速提高掛牌業(yè)務(wù)效率，簡政放權(quán)動作頻頻。

10月19日，一則“證監(jiān)會關(guān)于新三板制度的最新7條框架意見”在新三板業(yè)內(nèi)盛傳，最吸引市場關(guān)注的是“三不”：“不以轉(zhuǎn)板為目的、不降低投資者適當(dāng)性的門檻、不追求交易的活躍。”

盡管監(jiān)管層已經(jīng)釋放“分層”消息，但仍不足以滿足市場胃口。

10月19日，一則“證監(jiān)會關(guān)于新三板制度的最新7條框架意見”在新三板業(yè)內(nèi)盛傳。最為吸引市場關(guān)注的是上述傳言中的“三不”：“不以轉(zhuǎn)板為目的、不降低投資者適當(dāng)性的門檻、不追求交易的活躍。”

截至記者發(fā)稿，這一消息仍未得到官方證實(shí)。“不以轉(zhuǎn)板為目的本身就是在確立新三板獨(dú)立于滬深交易所的地位，從事實(shí)上講也是如此，并沒有出格之處。”北京某券商場外業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人蔣方(化名)向記者表示。

此外，自六月底滬深股市大幅調(diào)整以后近三個月，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)高層鮮少露面。隨著市場回暖，最近股轉(zhuǎn)系統(tǒng)高層頻頻發(fā)聲，同步實(shí)施的簡政放權(quán)舉措屢屢出招，引起市場的濃厚興趣。

“新三板不具備采取更高效率交易方式的條件，比如大家說的連續(xù)競價交易方式。”在10月20日舉辦的“資本有約-中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽優(yōu)秀企業(yè)融資路演”活動上，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)總經(jīng)理謝庚表示。

謝庚認(rèn)為，股權(quán)分散度不高、信息披露不足、投研服務(wù)不強(qiáng)這三個條件，成為新三板采取更高效率交易方式的“絆腳石”。

事實(shí)上，三大條件在短期內(nèi)都不易得到迅速解決，事實(shí)證明股轉(zhuǎn)系統(tǒng)推進(jìn)改革的耐心超過了投機(jī)者的想象。

此外，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)副總經(jīng)理隋強(qiáng)9月19日在“2015年全國民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展合作促進(jìn)大會”上已經(jīng)發(fā)聲“新三板將改革優(yōu)化協(xié)議轉(zhuǎn)讓制度，大力發(fā)展做市業(yè)務(wù)，引導(dǎo)做市商加大做市投入、提升做市能力與水平”，以及“擴(kuò)大包括機(jī)構(gòu)投資者、價值投資者在內(nèi)的長期資金的市場供給。”

“股轉(zhuǎn)首次公開承認(rèn)二級市場的流動性困局，對交易者的定位亦從之前的”機(jī)構(gòu)投資者為主體“擴(kuò)大到了”價值投資者“，而且年內(nèi)首次沒再提”轉(zhuǎn)板“內(nèi)容，并首次提出”改革優(yōu)化現(xiàn)行交易制度“及”穩(wěn)定市場信心“。”南山投資周運(yùn)南表示，“我認(rèn)為這個表態(tài)傳達(dá)了新三板新一輪改革的信息。”

值得注意的是，股轉(zhuǎn)最近一周加速提高掛牌業(yè)務(wù)效率，簡政放權(quán)動作頻頻。

9月底，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在審及待掛牌企業(yè)數(shù)量迅速飆升，達(dá)到近1200家，業(yè)界有傳言聲稱“新三板掛牌面臨大塞車”。然而事實(shí)卻讓傳言不攻自破。

挖貝新三板研究院資料顯示，10月8日到10月21日的10個工作日，新掛牌新三板企業(yè)數(shù)量合計達(dá)187家，其中10月20日單日掛牌達(dá)30家，令外界領(lǐng)教了“三板速度”。

10月20日當(dāng)天，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)還宣布“修訂掛牌業(yè)務(wù)指南”，提出“同意掛牌函和轉(zhuǎn)讓方式函合一，取消代碼和簡稱通知書”、“股票初始登記申請表的受理部門變更為掛牌業(yè)務(wù)部、申請時點(diǎn)前移”、“股票初始登記由現(xiàn)場辦理改為在線登記”、“繳費(fèi)發(fā)票由專人領(lǐng)取改為EMS郵寄”四條改革措施，進(jìn)一步降低新三板掛牌企業(yè)的效率和經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。

“這些舉措看上去改動不大，但如果你了解一點(diǎn)IPO流程，就會發(fā)現(xiàn)這些都是擬上市企業(yè)的痛點(diǎn)。很多新三板企業(yè)體量并不大，行政色彩濃厚的各種函被縮減，對企業(yè)對中介機(jī)構(gòu)都減輕了不少負(fù)擔(dān)，體現(xiàn)了新三板市場化的取向。”蔣方表示。

加速推進(jìn)掛牌業(yè)務(wù)的同時，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也在8月份將初審權(quán)下放后進(jìn)一步加強(qiáng)券商審核質(zhì)量。

10月21日當(dāng)天，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商和掛牌公司協(xié)商一致解除持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議操作指南》，為企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)雙向選擇提供操作規(guī)程；與此同時，券商場外市場部門持續(xù)近一個多月的自查整改報告也將于下周初提交。