謝庚：新三板采取競價交易需具備三大條件

全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司總經(jīng)理謝庚日前出席中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽優(yōu)秀企業(yè)融資路演活動時表示，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)設(shè)立近三年、面向全國運營近兩年來，新三板市場功能逐步完善，運行整體平穩(wěn)，既改善了“雙創(chuàng)”企業(yè)融資環(huán)境，為企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供了持續(xù)融資支持，又為科技人才等創(chuàng)新要素的流動、聚集、重整搭建起高效率市場平臺。下一階段，新三板要采取更高效率的競價方式，尚需更大的股權(quán)分散度、更高質(zhì)量的信息披露以及系統(tǒng)的投研體系三大條件支持。

謝庚表示，從2015年半年報披露情況來看，新三板企業(yè)平均凈利潤增幅為79.63%，80%的掛牌公司實現(xiàn)盈利。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)設(shè)立以來，主要著力兩方面改善企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境。

一是改善“雙創(chuàng)”企業(yè)融資環(huán)境，為企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供融資支持。截至今年10月19日，掛牌公司股票合計成交1394億元，為2014年規(guī)模的10.7倍。其中，采用做市轉(zhuǎn)讓方式交易的掛牌公司有884家，做市轉(zhuǎn)讓成交額為773億元，占新三板成交額的55.5%。今年以來，新三板掛牌公司累計完成股票發(fā)行1841次，融資總額達到789.17億元，有的掛牌企業(yè)年內(nèi)融資次數(shù)多達7次。

二是為科技人才等創(chuàng)新要素的流動、聚集、重整搭建起高效率市場平臺。截至今年10月19日，新三板累計有249家掛牌公司通過實施股權(quán)激勵，吸引創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才6220人；累計有122家掛牌公司通過重大資產(chǎn)重組和收購兼并，完善產(chǎn)業(yè)鏈，交易金額達到247億元。

謝庚認為，現(xiàn)有交易制度下，加快新三板交易流動性方面，可以挖掘的空間依然很大。比如，如何進一步發(fā)揮做市商制度功能，主辦券商如何更好地履行市場交易組織者和流動性提供者的雙重“責任”，以及采用更高效率的交易方式——競價交易。謝庚同時也表示，以目前市場環(huán)境而言，新三板要采取更高效率的競價方式，尚需更大的股權(quán)分散度、更高質(zhì)量的信息披露，以及系統(tǒng)的投研體系三大條件支持。

針對股權(quán)分散度，謝庚強調(diào)，沒有足夠的股權(quán)分散度就談不上競爭?，F(xiàn)在全部新三板掛牌公司中，股東數(shù)量超過200個的僅有166個，股東人數(shù)不超過10人的公司占比40%；根據(jù)《中華人民共和國公司法》，企業(yè)改制時間不滿一年股份不能流通，由于一些企業(yè)改制比較晚，還有1056家新三板公司沒有可流通股份。此外，信息披露方面，由于企業(yè)制度慣性，很多民營企業(yè)由家族管理模式直接改制掛牌新三板后，在信息披露規(guī)范性上還需要一個培育過程。而且，近年市場規(guī)模增長迅猛，導致目前針對新三板的研究分析服務(wù)也沒有完全跟上。

謝庚表示，現(xiàn)在新三板有3700多家掛牌企業(yè)，預(yù)計到年底就要超過4000家，2016年還會繼續(xù)增長，這意味著新三板已經(jīng)是一個海量市場。對于海量市場，投資人的信息收集成本會逐步提高。目前新三板分層方案正在研究中，一旦推出，不僅可以實現(xiàn)風險分層管理，同時還可以推進差異化服務(wù)，從而降低這一信息收集成本。下一步，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將與科技部火炬中心、深交所等機構(gòu)深化合作，充分發(fā)揮各自資源優(yōu)勢，改善金融環(huán)境，為科技型中小企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，促進全國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展。