新三板分層制度將改進(jìn)企業(yè)信息披露規(guī)范

目前新三板企業(yè)的信息披露主要以兩種方式為主，分別為定期公告和臨時(shí)公告，其中定期公告以半年報(bào)、年報(bào)為主，其他重大信息公告主要通過臨時(shí)公告發(fā)出，而據(jù)觀察，目前新三板的信息披露多以定期公告為主，其他信息幾乎為零。

隨著越來越多企業(yè)登陸新三板，信息披露缺乏，已成新三板企業(yè)的“通病”。“目前新三板市場規(guī)定只要求披露半年報(bào)、年報(bào)，沒有要求披露季報(bào)，市場自由度很高。”據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，而信息的完善有助于投資者更好地了解企業(yè)情況，也能幫助企業(yè)找到志同道合的投資者。

新三板資本市場也從盲目追風(fēng)趨于逐漸回歸理性，然而新三板市場信息披露的內(nèi)容信息多以半年報(bào)、年報(bào)為主，與主板市場的信息披露相比，新三板市場信息披露仍是杯水車薪。

據(jù)了解，目前新三板企業(yè)的信息披露主要以兩種方式為主，分別為定期公告和臨時(shí)公告，其中定期公告以半年報(bào)、年報(bào)為主，其他重大信息公告主要通過臨時(shí)公告發(fā)出，而據(jù)觀察，目前新三板的信息披露多以定期公告為主，其他信息幾乎為零。

至于信息披露規(guī)范的問題，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)副總經(jīng)理隋強(qiáng)表示，他認(rèn)為目前這是新三板市場的一個(gè)特點(diǎn)。由于中小微企業(yè)的規(guī)范發(fā)展是一個(gè)持續(xù)的過程，所以隋強(qiáng)建議投資者在看待新三板公司的發(fā)展和他的信息披露的規(guī)范程度的時(shí)候，也要求從企業(yè)的自身特性來看。目前企業(yè)的規(guī)模體量和財(cái)務(wù)承受能力是既定的，很多企業(yè)不愿意去改變，因此投資者指望成熟的規(guī)范的公司依舊很難。

當(dāng)然，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對目前監(jiān)管角度看并不意味著降低要求，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)希望通過持續(xù)的培訓(xùn)督導(dǎo)，從前端開始做，逐步地把企業(yè)引入規(guī)范，隋強(qiáng)認(rèn)為目前分層就是一個(gè)很好的辦法。

分層就不排除對企業(yè)的信息披露強(qiáng)度可能要求就更高。所以對這個(gè)問題，隋強(qiáng)提醒投資者本著對服務(wù)對象的角度去審視問題，改進(jìn)的過程是一個(gè)持續(xù)的過程。

挖貝新三板研究院認(rèn)為，新三板市場在世界上沒有先例，并且發(fā)展不過數(shù)年，我們不應(yīng)用“納斯達(dá)克的眼光”去對比看待。況且目前新三板市場正在結(jié)合國內(nèi)的市場環(huán)境進(jìn)行改革發(fā)展，得到了國家政策和國務(wù)院的支持，昨日發(fā)布的“十三五”規(guī)劃建議還明確提出了深化新三板改革的方向。因此，我們有足夠的理由和熱情去包容和期待新三板市場。