多家金融機(jī)構(gòu)表示看好新三板分層等制度紅利

針對近日公布的全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司(新三板)分層方案，多家金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，未來分層制度的落地將使新三板流動(dòng)性顯著增強(qiáng)，市場分化更加明顯，這也是判斷新三板公司是否值得投資的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。

18日由亞太金融理事會主辦的第二屆中國(北京)新三板市場交易商大會在京舉行，多位金融機(jī)構(gòu)人士在會上表示對新三板最新制度充滿期待。信中利集團(tuán)董事總經(jīng)理、執(zhí)行總裁徐海嘯判斷，新三板未來一系列利好推出中，分層最受關(guān)注。市場分層會吸引公募基金入場，大幅增加市場流動(dòng)性，對企業(yè)融資起到很好的推動(dòng)作用。同時(shí)，創(chuàng)新性交易制度如果在創(chuàng)新層推出，將使新三板在未來和主板、創(chuàng)業(yè)板并駕齊驅(qū)。

據(jù)挖貝網(wǎng)報(bào)道，根據(jù)中國證監(jiān)會11月下旬發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見》，新三板將對掛牌公司實(shí)施基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層的分層方式，并計(jì)劃于2016年年中正式實(shí)施，逐步完善市場層次結(jié)構(gòu)。

徐海嘯認(rèn)為，新三板最值得投資的公司有很多標(biāo)準(zhǔn)可以參考，如業(yè)績復(fù)合增速大于30%的企業(yè)，年凈利潤超過2000萬，年資產(chǎn)收益率大于20%，企業(yè)所在行業(yè)增速超過15%等，但這當(dāng)中，能否順利進(jìn)入創(chuàng)新層是機(jī)構(gòu)考量的最重要標(biāo)準(zhǔn)之一。

新鼎資本董事長張弛認(rèn)為，分層制度可謂“牽一發(fā)而動(dòng)全身”，對于擬掛牌企業(yè)，如果在未來分不到頂層，下一輪融資會困難重重。未來新三板的格局中，頂層的企業(yè)融資將變得容易，并會吸引市場百分之七八十的資金。

他認(rèn)為，不僅資金會向頂層企業(yè)傾斜，而且由于頂層的風(fēng)險(xiǎn)最小，轉(zhuǎn)板制度、競價(jià)交易等市場熱議的制度也只可能在頂層完成。分層后市場將開始分化，不僅公募基金可能進(jìn)入新三板頂層，包括銀行、信托、保險(xiǎn)、社保資金的潛在投資對象都在頂層。

不少業(yè)內(nèi)人士表示看好新三板的制度發(fā)展。徐海嘯說，新三板擴(kuò)容速度非?？欤缃褚延?000多家掛牌公司，而且這個(gè)數(shù)字每天都在增長，據(jù)其統(tǒng)計(jì)，今年以來新三板定增額首次超過創(chuàng)業(yè)板市場，顯示出這個(gè)市場非常有活力。

此外，制度靈活也是新三板最大的創(chuàng)新。一家掛牌公司表示，新三板的靈活體現(xiàn)在制度的包容性。例如同樣在主板定增，審計(jì)報(bào)告財(cái)務(wù)日期要包括定增完成后的當(dāng)季度的最后一個(gè)月，而在新三板每個(gè)月都可以是財(cái)務(wù)報(bào)告的截止日期，減少了掛牌公司不必要的成本。