新三板服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì) 嚴(yán)格監(jiān)管融資用途

近日，新三板監(jiān)管層動(dòng)作不斷，先是暫停私募基金管理機(jī)構(gòu)掛牌及融資，調(diào)查融資使用問(wèn)題。然后市場(chǎng)又傳出“監(jiān)管部門(mén)抽查融資規(guī)模在1億元以上公司”。已有新三板企業(yè)相關(guān)人士向記者表示該消息屬實(shí)。

證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)部主任霍達(dá)在去年12月25日國(guó)務(wù)院吹風(fēng)會(huì)上，針對(duì)暫停了私募基金管理機(jī)構(gòu)在新三板的掛牌和融資一事時(shí)表示，新三板的定位是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)中小微企業(yè)，融資的金額、投向，究竟是不是投到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，做深入的調(diào)查研究和論證，進(jìn)一步明確這類(lèi)機(jī)構(gòu)在新三板掛牌的監(jiān)管安排。

有市場(chǎng)人士認(rèn)為，調(diào)查融資資金是否投到實(shí)體經(jīng)濟(jì)是監(jiān)管部門(mén)的核心。調(diào)查企業(yè)融資情況和暫停私募機(jī)構(gòu)掛牌都出于這種核心。

分豆教育董秘陸軒宇表示，對(duì)掛牌公司的審查，這既是對(duì)投資人負(fù)責(zé)，也是對(duì)企業(yè)負(fù)責(zé)。新三板融資的目的本是為了讓企業(yè)更好地發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)，而不是讓企業(yè)拿著這筆錢(qián)去做股權(quán)投資或者理財(cái)。對(duì)企業(yè)融資審查，其實(shí)是一種監(jiān)督，讓每一分錢(qián)都花到該花的地方，讓融資去向規(guī)范化。

融資1億以上的企業(yè)屬于三板中規(guī)模較大的企業(yè)，具有很強(qiáng)的代表性。芯能科技張健表示，三板掛牌企業(yè)彼此之間規(guī)模相差較大，公司治理水平參差不齊，現(xiàn)在是時(shí)候關(guān)注掛牌企業(yè)內(nèi)部治理是否合法合規(guī)，它們的治理水平高低可以很大程度上反映三板掛牌企業(yè)整體水平。

巨立電梯相關(guān)人士表示，嚴(yán)格的監(jiān)管，非常利于整個(gè)市場(chǎng)的良性發(fā)展，更利于企業(yè)自身的提高和發(fā)展。證監(jiān)會(huì)抽查是利于市場(chǎng)和利于公司的，督促企業(yè)更加的規(guī)范和自律。

北京某新三板企業(yè)總經(jīng)理表示，這種抽查為股轉(zhuǎn)系統(tǒng)制定與完善市場(chǎng)機(jī)制提供現(xiàn)場(chǎng)實(shí)證。可以預(yù)計(jì)，這樣的抽查或?qū)榻窈蟊O(jiān)管常態(tài)。只有嚴(yán)格的監(jiān)管，融資資金才能真正投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，才能有利于新三板市場(chǎng)的正常發(fā)展。

不過(guò)， 如何界定“投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)”是市場(chǎng)比較關(guān)注的問(wèn)題，比如利用融資并購(gòu)重組、與投資機(jī)構(gòu)共同成立并購(gòu)基金，或使用閑置資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品等情況如何界定，核心員工股權(quán)激勵(lì)及企業(yè)市值管理等也需要?jiǎng)澢褰缦蕖?/p>

某私募投資經(jīng)理表示，新三板掛牌公司數(shù)已達(dá)5000家，對(duì)于新三板來(lái)說(shuō)是一個(gè)標(biāo)志性的里程碑。在這個(gè)階段停下來(lái)，做做市場(chǎng)調(diào)查，校正一下發(fā)展方向，回顧和總結(jié)是比較正常的。

安信證券中小企業(yè)融資部總經(jīng)理孟慶亮曾經(jīng)公開(kāi)表示，如果融資資金還是在虛擬經(jīng)濟(jì)中循環(huán)，不能進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這不是監(jiān)管層希望看到的。（挖貝網(wǎng)轉(zhuǎn)自中國(guó)基金報(bào)）