證監(jiān)會明確財務性投資范疇 預計新三板于5月份實施分層

3月4日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍透露了新三板分層方案進展：目前，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)（俗稱新三板）正對市場意見進行梳理和研究，對分層方案進行完善，待履行相關程序后向市場公布。新三板分層機制預計于2016年5月份正式實施。

經過兩年多的發(fā)展，新三板市場規(guī)模迅速擴大。實施內部分層有利于實現(xiàn)分類服務、分層監(jiān)管，更好地滿足中小微企業(yè)的差異化需求，并有效降低投資者的信息收集成本。全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)按照市場化原則制定了新三板分層方案，確立具體分層標準，設置多套并行指標，建立內部分層的維持標準體系和轉換機制，并已于2015年11月底向市場公開征求意見。

張曉軍表示，分層實施后，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)將進一步跟蹤研究和評估相關制度機制，按照權利義務對等原則，逐步豐富和完善不同層級掛牌公司的差異化制度安排。（左永剛）

證監(jiān)會明確“財務性投資”范疇

本報訊 《上市公司監(jiān)管指引第2號——上市公司募集資金管理和適用的監(jiān)管要求》第六條規(guī)定，“上市公司募集資金原則上應用于主營業(yè)務，除金融類企業(yè)外，募集資金投資項目不得為持有交易性金融資產和可供出售金融資產、借予他人、委托理財等財務性投資，不得直接或間接投資于以買賣有價證券為主要業(yè)務的投資”。

那么，對于其中的“財務性投資”應如何理解？對此，證監(jiān)會3月4日予以回答：財務性投資除監(jiān)管指引中已明確的持有交易性金融資產和可供出售金融資產、借予他人、委托理財等情形外，對于上市公司投資于產業(yè)基金以及其他類似基金或產品的，如同時屬于以下情形的，應認定為財務性投資：一是上市公司為有限合伙人或其投資身份類似于有限合伙人，不具有該基金（產品）的實際管理權或控制權；二是上市公司以獲取該基金（產品）或其投資項目的投資收益為主要目的。

此外，證監(jiān)會表示，上市公司將募集資金用于設立控股或參股子公司，實際資金投向應遵守監(jiān)管指引第2號的相關規(guī)定。（朱寶琛）