10股轉(zhuǎn)增150股夠豪邁 君實生物高送轉(zhuǎn)不簡單

（挖貝網(wǎng)訊）3月10日，君實生物（833330）在2015 年年度權(quán)益分派實施中，每10股轉(zhuǎn)增150股，轉(zhuǎn)增后總股本大增至4.41億股。但其2015凈利潤虧損5797.03萬元，高送轉(zhuǎn)的背后似乎不簡單。

新三板高送轉(zhuǎn)屢見不鮮

"高送轉(zhuǎn)"有個條件，必須有較高的未分配利潤或者資本公積才能送股轉(zhuǎn)股。縱觀新三板市場，今年已有14家公司每10股轉(zhuǎn)增20股以上，在去年九鼎投資就創(chuàng)下了每10股轉(zhuǎn)增1900股的最高紀(jì)錄。

業(yè)界人士分析，新三板頻繁出現(xiàn)高送轉(zhuǎn)需要警惕。由于監(jiān)管出現(xiàn)盲區(qū)，高送轉(zhuǎn)也有可能存在“陷阱”，真正的利益或許并未分配到股東手中。這么吸引眼球，主要是高送轉(zhuǎn)擴大了公司股本，在凈利潤不變的情況下，高送轉(zhuǎn)有可能會攤薄股東手中權(quán)益。

君實生物高送轉(zhuǎn)或為融資

企業(yè)能如此慷慨高送轉(zhuǎn)，或許代表著公司對自身的盈利能力有信心，用來表示成長空間巨大，或許是為了擴大股本為后續(xù)的融資需求做鋪墊。

但君實生物2015年營業(yè)收入僅288.68萬元，凈利潤虧損5797.03萬，利率低至-2008.12%。是目前新三板已披露年報的企業(yè)中凈利率最低的企業(yè)。

而恰恰就在君實生物的高送轉(zhuǎn)后，君實生物又在3月2日發(fā)布了新一輪的增股公告，以3.97元/股的價格定向發(fā)行6300萬股，擬募集資金總額為24999.18萬元。

君實生物主營業(yè)務(wù)為單克隆抗體藥物的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，而單抗創(chuàng)新藥從基礎(chǔ)研究發(fā)現(xiàn)成果到產(chǎn)品獲準(zhǔn)上市銷售通常需要10年，研發(fā)費數(shù)以億計。僅2015年君實生物研發(fā)投入5230.45萬元，為項目投入的管理費用高達8384.61萬元，占營業(yè)收入比重的2904.47%，可謂是耗資巨大。

主營業(yè)務(wù)的研發(fā)具有高投入、高產(chǎn)出、回報時間跨度大的特點，也代表著君實生物需要不斷融資來深入研發(fā)。每10股轉(zhuǎn)增150股，在擴大君實生物股本之后能更吸引投資者的眼球，為定增等資本運作打好基礎(chǔ)。