神州專車擬上新三板 或成新三板“龍頭大哥”

在新三板6000余家掛牌公司中，除了九鼎集團、中科招商等投資機構外，市值超過百億元的實體企業(yè)屈指可數。不過，這一狀況即將發(fā)生改變。據《證券日報》記者獲悉，神州專車即將登陸新三板。

“作為出行領域供給側改革的先行軍，基于B2C模式的神州專車，相比于C2C模式的滴滴、優(yōu)步等，政策風險小、用戶體驗好、刷單黑幕少，因此在上市方面更容易獲得相關部門的支持。”有分析人士對《證券日報》記者指出。

易觀智庫最新數據顯示，2015年第四季度，神州專車、滴滴出行和優(yōu)步分別以68.3%、62.0%和57.2%分別占據中國專車服務活躍用戶平均次月留存率的前三名。

或成新三板“龍頭大哥”

去年9月份，神州專車B輪融資時的估值為230億元，按照慣例，掛牌后的市值要高于最新一輪融資時的估值。假定以230億元計算，神州專車的市值在現有新三板公司中將位列第一，且是第二名市值近兩倍。即便與A股公司相比，230億元的估值，在2000多家上市公司中也能排進前300名，夠得上入選滬深300(3052.664, -13.03, -0.42%)指數的門檻。

作為一家剛滿周歲的新公司，要搶跑為第一家上市的專車公司，神州專車方面的壓力可想而知。畢竟，掛牌新三板就意味著向公眾亮出家底，而且，很大程度上，這個家底會將被友商們關注甚至成為炮轟的靶子。畢竟，盡管神州專車定位于中高端市場，但終歸是在專車這個碗里吃飯，在之前的燒錢圈地大戰(zhàn)中，幾家專車公司也都是吐血相搏。“當初神州租車上市時，就曾遭遇到諸多質疑。未來神州專車上市時，質疑也少不了。不過，從神州租車今天的表現來看，陸正耀(神州租車和神州專車董事長)做事是相當有章法的，因此神州專車后續(xù)肯定還有其它牌打。”上述分析人士指出。

的確，相比于在新三板的“曲高和寡”，已有觀點認為，以神州專車巨大的體量，登陸主板更為適宜。

據記者了解，截至目前，包括神州專車之內，三大專車公司無一盈利，這也是專車行業(yè)尚無一家在A股IPO或借殼的重要原因之一。“從目前看，神州專車的盈利曲線上升勢頭非常猛，按這個斜率，很快就能跨過盈虧平衡點。不排除兩三年后，公司在主板或者戰(zhàn)略新興板上市。”分析人士預計。

享政策紅利后勁可期

來自羅蘭貝格的報告顯示，2015年，中國整體出行市場規(guī)模為28億次/天，其中專車的潛在市場需求為1.8億次/天;預計到2020年，專車的潛在市場需求將增長到2.2億次/天，市場容量達2.1萬億元。

除了行業(yè)整體利好之外，神州專車還擁有“獨家”利好，比如公務車改革、二胎放開等。2016年2月17日，中央公務用車制度改革領導小組發(fā)布了《中央事業(yè)單位和中央企業(yè)公務用車制度改革實施意見》，明確黨中央、國務院直屬事業(yè)單位機關本級公務用車制度改革今年上半年完成，力爭今年6月底前基本完成中央企業(yè)集團總部的公務用車制度改革。

在逐步釋放的公務出行以及公務員私人出行的市場上，神州專車可謂“獨步江湖”。在去年召開的世界互聯(lián)網大會上，神州專車就承擔了會務用車任務。相比于很多互聯(lián)網公司的借勢營銷，神主專車只是更為低調而已。據不完全統(tǒng)計，目前公務出行市場約為4000億元，以占有率10%計算，神州專車就能攬得400億元營收。

此外，二胎放開也構成對神州專車的長期利好。由于神州專車是B2C自營模式，在女性尤其是孕嬰出行市場上，其安全性的特色得到了放大。公司日前亦宣布，將于3月份在全國上線“孕媽專車”。“在目前社會不穩(wěn)定因素日益增多的情況下，女性，尤其是孕婦、孩子出行安全將受重視，而安全性恰恰是神州專車最大賣點。”分析人士指出，“尤其是神州專車的司機50%以上都是退伍軍人，不僅幫助國家解決了復員安置問題，在品牌上也實現了增信”。

專車B2C和C2C模式之爭

這個市場從一開始，大戰(zhàn)就不斷上演。首先是在C2C模式的各平臺之間展開，外來者優(yōu)步對戰(zhàn)滴滴快的，外加上先行卻落后的易到用車，各家公司補貼大戰(zhàn)不斷。自去年年初神州專車以B2C模式加入這場戰(zhàn)之后，模式之爭又成為新的焦點。

由于車輛來自神州租車，司機是自己的全職員工，神州專車一入市就號稱“專業(yè)司機 專業(yè)車輛”，主打安全牌，以差異化競爭尋求突破。經過去年6月“Beat U!”一役，神州專車成功傳達出安全專車的差異化賣點。

相比之下，C2C專車平臺由于車輛以私家車掛靠為主，司機也多是兼職的私家車主，在車輛標準化和安全、可靠性方面與神州專車存在差距，讓神州專車的安全賣點“得逞”。但神州專車也由此遭到了不是“互聯(lián)網”企業(yè)的攻擊，包括重運營、司機難以管理等等，尤其是最近上市消息傳出后，神州專車遇到的類似攻擊日益增多。

“‘互聯(lián)網’不是帽子，也不是棒子。不論是‘互聯(lián)網+’還是‘+互聯(lián)網’，互聯(lián)網永遠都只是手段，而不是目的。最近被熱議的華為，預計2016年營收將是BAT三家總和的兩倍，誰會在意華為是不是一家‘標準’的互聯(lián)網公司呢?問題的關鍵在于誰能給用戶帶來更好的體驗。”上述分析人士指出。

對于互聯(lián)網的認識，華為總裁任正非曾指出:“瓦特發(fā)明了蒸汽機導致了英國的工業(yè)革命使得英國強盛，但蒸汽機不是基本需求，只是代表水的動力發(fā)生轉變，因此它只是一個工具。網絡這個工具和蒸汽機一樣帶來世界整個生產方式的改變。”

任正非多次說過，華為最低和最高的目標，都是“活下去”。身為福建人的陸正耀是務實的，目前狀態(tài)下，他認定只有B2C模式才是專車中風險最小、用戶體驗最好的模式，篤定走下去。

但陸正耀也曾放言，如果未來政策放開，私家車可以做專車，神州專車也會吸納私家車來補充自己的車隊，但他仍然會采用B2C模式——將私家車從車主手里租來配備專業(yè)司機為客戶服務。在其眼里，B2C模式是當前中國最靠譜的共享專車模式，而C2C模式并無清晰的商業(yè)模式。換言之，滴滴、優(yōu)步等靠巨額補貼圈來的市場，其實并沒有太高的門檻，神州專車以重(運營)打輕(資產)，從中高端向中低端打，隨時想分一杯羹都不成問題。反之，滴滴、優(yōu)步向上攻的難度則很大。