新三板是部分中概股最好歸宿 未來(lái)或超越主板

戰(zhàn)新板大勢(shì)已去，各種故事在江湖中變成傳說(shuō)。“中概股們集體哭暈在廁所”，還有史上最牛段子：“直接把新三板改名叫戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板！既完成了改革，又設(shè)立了新板，還落地了注冊(cè)制，還不用新增機(jī)構(gòu)編制……”

段子歸段子，有關(guān)新三板是否可以承載中概股回歸，新鼎資本董事長(zhǎng)、“啃哥”張馳在接受中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示：“新三板是部分中概股的最好歸宿。”

新三板能給中概股帶來(lái)啥？

張馳對(duì)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者介紹稱，中概股之所以選擇回歸中國(guó)資本市場(chǎng)是因?yàn)槊绹?guó)的市盈率比中國(guó)的市盈率低，“中概股要從美國(guó)退市，私有化的前提是企業(yè)花錢把股票悉數(shù)買回，所以勢(shì)必牽涉大量負(fù)債，快速有效的資金成為燃眉之急。”張馳判斷道：“A股排隊(duì)根本等不及，會(huì)有部分中概股選擇A股借殼上市，比如螞蟻金服那種體量的，但對(duì)更多的企業(yè)而言，新三板是最好的選擇。”

張馳告訴記者：“之前的戰(zhàn)新板對(duì)中概股而言是個(gè)可以插隊(duì)的A股，其實(shí)意義并不大，根本沒(méi)有建立的必要，新三板完全可以覆蓋戰(zhàn)新板的全部職能。”

融資快，不必排隊(duì)，5月創(chuàng)新層啟動(dòng)之后市盈率肯定給不低……這些都是顯而易見的新三板福利，但張馳也對(duì)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者坦承：“現(xiàn)階段退出機(jī)制是個(gè)問(wèn)題，但從動(dòng)態(tài)發(fā)展來(lái)看，新三板的未來(lái)一定會(huì)超越主板。”

分三層短期不現(xiàn)實(shí) 創(chuàng)新層的活躍度決定競(jìng)價(jià)交易

針對(duì)近期部分媒體報(bào)道的“5月新三板分層會(huì)分為創(chuàng)新層、培育層和基礎(chǔ)層”，張馳對(duì)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者表示，該說(shuō)法“不太可能實(shí)現(xiàn)，分三層對(duì)于預(yù)期打破太大了，需要有兩套標(biāo)準(zhǔn)，分層標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步細(xì)化是有可能的。”

而除卻分層，新三板對(duì)融資中介市場(chǎng)的規(guī)范舉措也正有條不紊地推進(jìn)。3月17日晚，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)發(fā)布通知，18日起上線運(yùn)行全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓意向平臺(tái)。據(jù)悉，落實(shí)建立多層次資本市場(chǎng)的政策，促進(jìn)新三板市場(chǎng)的健康發(fā)展，切實(shí)改善中小微企業(yè)的股份流通需求和融資需求，是目前股轉(zhuǎn)公司極為重視的一項(xiàng)工作。

張馳認(rèn)為，該舉措完善了協(xié)議交易的形式，但其判斷競(jìng)價(jià)交易的推出會(huì)延后：“競(jìng)價(jià)交易推出的前提是股權(quán)足夠分散，分層之后創(chuàng)新層的活躍度決定了競(jìng)價(jià)系統(tǒng)推出的速度。”

此外，《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要》也在3月17日發(fā)布。在健全金融市場(chǎng)體系方面，《綱要》提出，積極培育公開透明、健康發(fā)展的資本市場(chǎng)，提高直接融資比重，降低杠桿率。創(chuàng)造條件實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制，發(fā)展多層次股權(quán)融資市場(chǎng)，深化創(chuàng)業(yè)板、新三板改革，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，建立健全轉(zhuǎn)板機(jī)制和退出機(jī)制。

新三板能否在新的政策扶植下枝繁葉茂，所有人拭目以待。