碩士博士跑不贏初中生，大數(shù)據(jù)揭新三板定增真相

作品名稱 : The Evening Prayer,1839 藝術(shù)家 : Peter Fendi

整個2015年，新三板市場最火熱的詞莫過于定增。截至目前，已經(jīng)有超千億資金涌進定增市場。

很多投資者問讀懂君：“定增究竟能不能賺錢？”

今天，讀懂君就來和您聊聊定增能不能幫助個人投資者賺錢，以及什么樣的個人投資者有能力捕捉大牛股，進而有可能從定增中賺大錢。

2895名個人投資者瓜分17.52億元，人均大賺60萬，最牛散戶4個月賺1億

讀懂君研究了2015年1－8月完成定增的1102家公司，其中330家公司現(xiàn)在已經(jīng)做市，2895名外部個人投資者參與了這330家公司的定增。

這330家公司的定增，參與人次達到3473，定增總額66.16億元，平均每次參與金額190.5萬元，平均每次參與持股占總股本的0.49%。

現(xiàn)在，這些定增現(xiàn)在跑得如何？以11月13日收盤價計算，3473人次中，1990人次盈利，占比57.3％；1450人次虧損，占比41.75%；33人次盈虧平衡，占比1%。整體來看，單次平均浮盈50.46萬元，平均浮盈比例26.49%。

從上述數(shù)據(jù)看，定增是可以幫助投資者賺錢的。當(dāng)然，上述所有盈利狀況數(shù)據(jù)都假設(shè)投資者一直持有到11月13日。這樣處理數(shù)據(jù)有其合理性，至少可以說明定增能否幫助投資者賺錢，至于投資者是不是已經(jīng)拋售，那是另外一回事。

再看定增收益率的分布情況。如下圖所示，24次大賺10倍以上，35次賺5到10倍，696次賺1到5倍，532次賺30%到1倍，737次賺30%以內(nèi)；1044次虧損30%以內(nèi)，405次虧損超過30%。

從這個數(shù)據(jù)看，并不是所有定增都能幫助投資者賺錢。

如果看絕對值，數(shù)據(jù)會更為直觀，3次定增賺5000萬以上，106次賺500萬到5000萬，而虧損100萬以上的只有205次，絕大部分虧損都只在100萬以內(nèi)。

從數(shù)據(jù)絕對值來看，單次定增最高浮盈1.092億元，來自一位名叫周立寰的80后個人投資者于7月29日對益盟股份的定增，周立寰只花4個月時間就賺了1個億； 單次定增最大浮虧為817.18萬元，這是一名叫張志立的70后個人投資者于8月18日參與大盛微電的定增。

從相對值來看，單次定增最高盈利超過46倍，來自一位名叫林順福的60后投資者對點擊網(wǎng)絡(luò)定增的參與，浮盈278.55萬元；單次定增最大浮動虧損63.43%，秦辰、卞廣洲與王偉東于7月7日參與東芯通信的定增，三人平均浮虧51.06萬元。

什么樣的投資者能掙錢？

盡管參與定增是個不錯的主意，但畢竟虧損比例并不低。那么，什么樣的投資者投資眼光更好，更有可能賺大錢？

讀懂君從多個維度研究了2895名大戶3473人次定增大數(shù)據(jù)，得出如下結(jié)論：

1，市場瘋狂時公布的定增要小心，不從眾的投資者更容易賺錢

3月份公布并已在9月31日前實施的定增為單月第二高，達到891次，總值13.26億元，如果投資者至今不拋出的話，總體虧損4188萬元，虧損3.16%，這是前8個月最差；

4月份公布并已在9月31日前實施的定增次數(shù)為單月最高，達到982次，總值24.66億元，如果投資者至今不拋出的話，總體盈利6762萬元，浮盈2.74%，這個成績是前8個月第二差；

2月份公布并已在9月31日前實施的定增次數(shù)為單月第二低，總體浮盈96.35%，這個成績是前8個月第二高。

再來看，單個月份的盈虧比例。從下圖可以看出， 4月份公布的定增，虧損率高達64.76%，每3個定增2個虧錢。2月份的虧損率為0。

結(jié)論顯而易見，人多的地方不要去，不從眾的投資者才能賺錢。當(dāng)大眾都認(rèn)為新三板的牛市來臨時，投資者務(wù)必謹(jǐn)慎。4月8日，新三板二級市場達到最頂峰，同樣在4月公布的定增，虧損比例達到64.77%！同樣在這個月公布的定增，浮盈2.74%，這個成績是前8個月第二差。

此外，熊市剛剛開始也盡量不要參與定增，這可以從7月份的數(shù)據(jù)看出來，當(dāng)月投資者共參與定增169次，在最近指數(shù)大漲的情況下，仍有102次處于虧損中。

2，越有錢、越敢下重注的的投資者，投資眼光越好；投資眼光越好，也會越有錢、越敢下重注

如下圖所示，2166名個人投資者持股在0.1%到1%之間，908名持股在0.1%以內(nèi)，384名個人投資者持股1%到5%之間，15名持股在5%以上。

根據(jù)讀懂新三板研究中心的數(shù)據(jù)，持股在5%以上的投資者，收益率高達85.36%，15次投資1次虧損，失敗率僅6.67%；持股在1%－5%的投資者，收益率

高達49.11%，384次投資113次失敗，失敗率29.42%；持股在0.1%-1%的投資者，收益率10.49%，2166次投資1082次失敗,失敗率49.95%；持股在0.1%以內(nèi)的投資者，收益率2.21%，908次投資，253次失敗，失敗率27.86％。

你越確信的投資，勝率越高，越敢下重注，收益率就越高。持股在5%以上的投資者，往往已經(jīng)是有錢人，你要相信，越有錢的人，越會賺錢。

這是一個悲催的事實。有木有！

3，男性投資眼光顯著高于女性？

讀懂君獲取了所有公布性別的投資者的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)男性平均浮盈37.7%，女性29.69%，當(dāng)然這是假設(shè)至今未賣出股票的情況下的數(shù)據(jù)。但至少在已獲得的1968個樣中，男性投資眼光顯著高于女性。

4，博士投資收益率不如初中生？

讀懂君獲取了所有公布學(xué)歷的投資者的數(shù)據(jù)，總計511個樣本。

如下圖數(shù)據(jù)顯示，初中學(xué)歷的投資者收益率最高，達到314.8%；本科學(xué)歷的收益率排名第二，為104.27%；高中學(xué)歷和?？茖W(xué)歷的收益率分別為86.45%、86.76%；而碩士、博士的收益率分別為24.55%、33.95%。

為什么會出現(xiàn)這個情況？新三板面對的個人投資者都是高凈值人群，如果學(xué)歷較低還能進入高凈值人群，那一定有其過人之處，所以初中生收益率最高并非完全不可解釋。但差距如此之大，或許還是和樣本數(shù)據(jù)偏小有關(guān)。（挖貝網(wǎng)轉(zhuǎn)自讀懂新三板）