歌德盈香借并購(gòu)巧登新三板

繼去年收購(gòu)也買(mǎi)酒、酒老板后，歌德盈香再度出手收購(gòu)了新三板企業(yè)國(guó)農(nóng)基業(yè)。

國(guó)農(nóng)基業(yè)日前發(fā)布公告稱，2015 年12月9日，收購(gòu)人歌德盈香以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓國(guó)農(nóng)基業(yè)140萬(wàn)股，占國(guó)農(nóng)基業(yè)股本的28%，另外，根據(jù)2015年11月30日公司《股票發(fā)行方案》，歌德盈香擬以每股1元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)國(guó)農(nóng)基業(yè)1000萬(wàn)股股份，定向發(fā)行完成后，歌德盈香將成為國(guó)農(nóng)基業(yè)的控股股東，占國(guó)農(nóng)基業(yè)總股本的76%。

有分析人士指出，這意味著歌德盈香通過(guò)收購(gòu)新三板企業(yè)間接登陸資本市場(chǎng)。

據(jù)了解，國(guó)農(nóng)基業(yè)于去年5月正式掛牌新三板，主要業(yè)務(wù)是為現(xiàn)代化畜牧場(chǎng)提供從科研、規(guī)劃、方案設(shè)計(jì)以及提供養(yǎng)殖場(chǎng)信息化技術(shù)等一體化的服務(wù)。

據(jù)其年報(bào)顯示，2015年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收97.75萬(wàn)元，同比下降79.59%；凈利潤(rùn)虧損216.09萬(wàn)元，較上一年下滑578.43%。與之相比，歌德盈香的業(yè)績(jī)表現(xiàn)則較為樂(lè)觀，據(jù)國(guó)農(nóng)基業(yè)的收購(gòu)報(bào)告書(shū)中披露， 2013年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9419.89萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利2126.65萬(wàn)元； 2014年歌德盈香實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.62億元，實(shí)現(xiàn)凈利5572.71萬(wàn)元。

此外，報(bào)告書(shū)中也透露了歌德盈香收購(gòu)國(guó)農(nóng)基業(yè)的目的和計(jì)劃，是為了利用公眾公司平臺(tái)有效整合資源，改善國(guó)農(nóng)基業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，快速把國(guó)農(nóng)基業(yè)做大做強(qiáng)。并且在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，歌德盈香對(duì)國(guó)農(nóng)基業(yè)主要業(yè)務(wù)方面計(jì)劃適時(shí)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以改善國(guó)農(nóng)基業(yè)經(jīng)營(yíng)情況和提高其盈利能力。

白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛指出，歌德盈香之所以通過(guò)收購(gòu)再注資的方式曲線上市，一方面能夠借此更快地抵達(dá)資本市場(chǎng)，多一條融資途徑；另一方面，歌德盈香以老酒業(yè)務(wù)為主，而中國(guó)老酒交易市場(chǎng)尚未完善，老酒價(jià)格波動(dòng)較大，且出售方和購(gòu)買(mǎi)方信息不透明，甚至有部分存在關(guān)聯(lián)交易。因此歌德盈香可能借間接上市規(guī)避財(cái)務(wù)硬傷。

據(jù)了解，去年歌德盈香接連并購(gòu)酒類電商平臺(tái)也買(mǎi)酒、酒類連鎖企業(yè)酒老板，并與河南、湖北、湖南等7省11家酒水商成立合資公司布局全國(guó)市場(chǎng)。據(jù)其內(nèi)部人士介據(jù)，歌德盈香在這些合資公司中都占控股地位，未來(lái)公司的銷(xiāo)售收入將按股權(quán)進(jìn)行分配，目前線下門(mén)店剛起步，至少需1-2年的培育期。

有業(yè)內(nèi)人士指出，去年歌德盈香動(dòng)作頻頻，大筆收購(gòu)子公司，這也對(duì)其現(xiàn)金流造成很大壓力，尤其是酒業(yè)電商也買(mǎi)酒去年?duì)I收呈現(xiàn)虧損。按照上市的流程，歌德盈香去年一旦合并報(bào)表后財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不佳，未來(lái)融資可能面臨一定風(fēng)險(xiǎn)。