藍色光標涉足9家新三板公司 2家有望進入創(chuàng)新層

近日，新三板分層方案終于落地，根據(jù)方案顯示，從6月27日起，7000多家新三板公司將被分為“創(chuàng)新層”和“基礎(chǔ)層”。值得注意的是，不少A股上市公司開始涉足新三板公司，根據(jù)公開資料顯示，至少有169家A股上市公司持有220家新三板掛牌企業(yè)股權(quán)。

不過，能否進入創(chuàng)新層，則需要看公司業(yè)績是否滿足股轉(zhuǎn)中心發(fā)布的《分層管理辦法》規(guī)定。

擁有能進入創(chuàng)新層的新三板公司，對上市公司來說無疑是一個利好。有A股并購領(lǐng)航者之稱藍色光標，在5月31日連發(fā)兩則參股子公司（喜樂航和獅華金服務(wù)）獲準在新三板掛牌的消息。

不過，從上述兩家披露的盈利情況來看，都還不能納入到新三板創(chuàng)新層。值得注意的是，除上述兩家外，藍色光標旗下還擁有7家新三板公司股權(quán)。梳理其涉足的9家新三板公司業(yè)績情況來看，藍色方略和璧合科技有望進入創(chuàng)新層，其它不少公司還處于虧損當中。

藍色光標表示，能否通過整合保證上市公司對標的公司的控制力，并保持標的公司原有競爭優(yōu)勢、充分發(fā)揮并購整合的協(xié)同效應(yīng)仍具有不確定性，公司存在整合風險。

涉足9家新三板公司

藍色光標在資本市場上以并購重組見長，此前因其大手筆并購還遭遇商譽減值風險，不過大舉并購也讓藍色光標將多家新三板公司收入囊中。

據(jù)《證券日報》記者根據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計，藍色光標旗下共擁有9家新三板公司股權(quán)。具體來看，分別為藍標電商、識代運籌、璧合科技、藍色未來、掌慧縱盈、藍色方略、智臻智能、獅華金服和喜樂航。其中，藍色光標對藍標電商和藍色方略持股比例超過50%，分別為52.41%和70%。

不過，從藍色光標2015年年報中披露的數(shù)據(jù)來看，上述兩家新三板公司業(yè)績差異巨大，藍標電商2015年度實現(xiàn)營業(yè)收入33366.4萬元，營業(yè)利潤虧損233.76萬元，凈利潤虧損471.66萬元，同比上年分別增長145.96%、-143.82%、-214.48%。

藍色方略2015年度實現(xiàn)營業(yè)收入17105.24萬元，營業(yè)利潤3232.23萬元，凈利潤2901.30萬元，同比上年分別增長68.50%、70.47%、66.68%。

警惕并購重組風險

除去控股的新三板公司，藍色光標旗下還擁有7家新三板上市公司股權(quán)。

查看識代運籌、璧合科技、藍色未來、掌慧縱盈、智臻智能、獅華金服和喜樂航業(yè)績情況可以發(fā)現(xiàn)，按照《分層管理辦法》對盈利要求，只有璧合科技勉強夠格。

根據(jù)璧合科技披露2015年年報顯示，2015年璧合科技實現(xiàn)營業(yè)收入2.18億元，同比增長124.87%；歸屬于掛牌公司股東凈利潤1264.42萬元，實現(xiàn)扭虧，同比上漲2168.72%；

查看其2014年、2013年全年業(yè)績顯示，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為9686.65萬元、2142.38萬元，凈利潤分別虧損60.897萬元、244.03萬元；

根據(jù)《分層管理辦法》中，第二條標準“公司最近兩年營業(yè)收入連續(xù)增長，且復(fù)合增長率不低于50%；最近兩年平均營業(yè)收入不低于4000萬元；股本不少于2000萬元；最近12個月（每年4月份最后一個轉(zhuǎn)讓日為截止日）完成過股票發(fā)行融資（包括申請掛牌同時發(fā)行股票），且累計融資額不低于1000萬元；或者最近60個可轉(zhuǎn)讓日實際成交天數(shù)占比不低于50%。”

公開資料顯示，璧合科技總股本達到0.64億元，完成過股票發(fā)行融資（包括申請掛牌同時發(fā)行股票），且累計融資額不低于1000萬元。符合新三板創(chuàng)新層要求。

值得注意的是，除控股公司藍色方略及璧合科技業(yè)績不錯外，其余7家新三板公司業(yè)績均不理想，且不少處于虧損狀態(tài)。

藍色光標表示，公司上市6年以來正是通過持續(xù)并購，才從一家只有 3 億多元收入的公關(guān)公司成長為一家年收入近 100 億元的公司，但公司同時承認通過并購重組的方式存在一定的整合風險。“多年來，公司通過投資并購尋求外延式發(fā)展，集團內(nèi)收購業(yè)務(wù)收入已超過自有業(yè)務(wù)。并購交易完成后，被收購業(yè)務(wù)與原有業(yè)務(wù)仍需在人員管理、客戶管理、媒體采購、后臺管理等方面進行持續(xù)性融合”。