因?yàn)檫@五顆地雷，95家準(zhǔn)創(chuàng)新層公司落榜了

創(chuàng)新層來了，但有些本來已經(jīng)被認(rèn)為是準(zhǔn)創(chuàng)新層的公司卻走了

這樣的公司總計(jì)有95家，是讀懂君將東方財(cái)富choice之前統(tǒng)計(jì)的982家準(zhǔn)創(chuàng)新層公司名單，與股轉(zhuǎn)公司初步篩選的920家創(chuàng)新層公司進(jìn)行對比后得出的。而東方財(cái)富choice當(dāng)時(shí)是按照股轉(zhuǎn)系統(tǒng)5月27日發(fā)布的分層標(biāo)準(zhǔn)來統(tǒng)計(jì)的。

那么，這95家準(zhǔn)創(chuàng)新層公司為何最終落選？大致有五個(gè)原因。 

違法違規(guī)

根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)5月27日發(fā)布的掛牌公司分層管理辦法，只要掛牌公司或其控股股東、實(shí)際控制人，董監(jiān)高存在下列違法違規(guī)的情形之一，就會(huì)被創(chuàng)新層排除在外：

第一，被證監(jiān)會(huì)采取過行政監(jiān)管措施、行政處罰，或正在接受立案調(diào)查；

第二，被股轉(zhuǎn)公司采取自律監(jiān)管措施合計(jì)3次以上，或者被股轉(zhuǎn)公司等自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取了紀(jì)律處分措施；

第三，受到刑事處罰，或者正在接受司法機(jī)關(guān)的立案偵查，尚未有明確結(jié)論意見。

志能祥贏是95家落榜生中唯一一個(gè)三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)都符合的公司，也曾一度被認(rèn)為是“必進(jìn)創(chuàng)新層”的“三好學(xué)生”。然而，今年6月3日，證監(jiān)會(huì)的一紙“警示函”卻讓公司進(jìn)入創(chuàng)新層成為泡影。

證監(jiān)會(huì)的“警示函”指出，公司存在控股股東資金占用的問題。2015年7月14日-15日，公司將1.1億元資金打入控股股東天津建龍鋼鐵實(shí)業(yè)有限公司賬戶，作為共同投資款，擬投資地方某農(nóng)商銀行。該事項(xiàng)發(fā)生時(shí)未經(jīng)董事會(huì)、股東大會(huì)決策程序，亦未履行信息披露義務(wù)，違反了《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的相關(guān)規(guī)定。雖然公司在收到“警示函”后立即作出了整改，但背著證監(jiān)會(huì)的“記過”，想進(jìn)創(chuàng)新層，只能從頭再來了。

此外，明利股份也因2016年6月6日收到了當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局的“警示函”而無緣創(chuàng)新層；因控股股東、董事長劉金玲個(gè)人行為涉嫌非法吸收公眾存款而被公安機(jī)關(guān)立案調(diào)查，楓盛陽也被創(chuàng)新層除名。

不符合政策要求的PE公司

5月27日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布PE公司掛牌融資新八條，要求不符合規(guī)定的PE公司進(jìn)行整改；同日發(fā)布的分層管理辦法第六條明確指出，“私募基金管理機(jī)構(gòu)按照相關(guān)監(jiān)管要求整改后，符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)的，可以進(jìn)入創(chuàng)新層”，即沒有完成自查整改的PE公司不能進(jìn)入創(chuàng)新層。

在創(chuàng)新層篩選名單發(fā)布的前一天，九鼎集團(tuán)自查后認(rèn)為自身無需整改。第二天，九鼎集團(tuán)出現(xiàn)在股轉(zhuǎn)公司發(fā)布的創(chuàng)新層名單中。

但在東方財(cái)富choice準(zhǔn)創(chuàng)新層公司中的其他PE公司都落榜了，包括思考投資、硅谷天堂、達(dá)仁資管、天圖投資、浙商創(chuàng)投。

會(huì)計(jì)事務(wù)所沒有在年度財(cái)報(bào)中出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見

對于年度財(cái)務(wù)報(bào)告，股轉(zhuǎn)公司在分層管理辦法中是這么規(guī)定的：在會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)編制并披露年度報(bào)告；最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告；按照標(biāo)準(zhǔn)二進(jìn)入創(chuàng)新層的公司，最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告。

根據(jù)讀懂新三板研究中心的統(tǒng)計(jì)，因?yàn)榇隧?xiàng)要求中槍的有3家公司，分別為：幸美股份，2015年年報(bào)被會(huì)計(jì)事務(wù)所出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見；ST諸葛的2015年年報(bào)被出具了帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見；華麗包裝2015年年報(bào)被出具了保留意見。

掛牌同時(shí)定增無效

分層管理辦法對公共標(biāo)準(zhǔn)有這樣的規(guī)定：最近12個(gè)月完成過股票發(fā)行融資（包括申請掛牌同時(shí)發(fā)行股票），且融資額累計(jì)不低于1000萬元。

然而，從市場的相關(guān)報(bào)道和讀懂君統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來看，掛牌同時(shí)定增募集的資金，實(shí)際上并未被納入公共標(biāo)準(zhǔn)的對融資要求的統(tǒng)計(jì)中。因?yàn)檫@個(gè)原因，一些公司被創(chuàng)新層拒之門外。

業(yè)內(nèi)專業(yè)人士認(rèn)為，股轉(zhuǎn)公司認(rèn)定的掛牌同時(shí)定增和此前進(jìn)行的掛牌同時(shí)定增很可能并不一樣，股轉(zhuǎn)公司要求企業(yè)只有在取得掛牌同意函之后，才可以向投資者定向發(fā)行，即掛牌同時(shí)定增中“定增”這一環(huán)節(jié)必須在取得掛牌同意函之后；如果是在取得同意函之前的定增，這種掛牌同時(shí)定增只能算作是掛牌前增資。

在讀懂君統(tǒng)計(jì)的名單中，有三家公司慘遭不幸，分別是中諾思、華凱保險(xiǎn)和長江綠海。它們都有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是都在掛牌的同時(shí)定增，并且滿足標(biāo)準(zhǔn)一、二或三，但減去掛牌時(shí)定增的金額后，不能達(dá)到1000萬元的標(biāo)準(zhǔn)，最終沒有入選股轉(zhuǎn)公司發(fā)布的創(chuàng)新層初選名單。

不過，根據(jù)股轉(zhuǎn)公司的規(guī)定，掛牌公司對名單有異議的，可以在22日17點(diǎn)之前向股轉(zhuǎn)公司發(fā)送異議申請文件掃描件和證明材料，并及時(shí)將異議申請和證明材料的原件郵寄至股轉(zhuǎn)公司。

其他不明原因

事實(shí)上，除了以上原因，還有部分公司，因一些不明原因而在最后一刻無法進(jìn)入創(chuàng)新層，也就是股轉(zhuǎn)公司在《辦法》中提及的“全國股轉(zhuǎn)公司規(guī)定的其他條件”，這是一項(xiàng)很有彈性的條款。

在上面統(tǒng)計(jì)的這95家從創(chuàng)新層落榜的公司中，應(yīng)該有相當(dāng)比例的公司，如微傳播、春茂股份、施美藥業(yè)等，是被這個(gè)因素給擋在創(chuàng)新層門外了。(挖貝網(wǎng)轉(zhuǎn)自讀懂新三板微信號(hào)：ddxinsnaban)

以下是95家沖刺創(chuàng)新層并沒有成功的掛牌公司具體名單：