齊魯銀行嘗鮮新三板優(yōu)先股 城商行資本補充路徑多樣化

隨著實體經(jīng)濟增速放緩，城商行的可持續(xù)發(fā)展對資本充足水平、資本補充能力提出了更高要求。

近日，齊魯銀行優(yōu)先股發(fā)行方案獲得中國證監(jiān)會批復(fù)，齊魯銀行將非公開發(fā)行不超過2000萬股優(yōu)先股，募集資金不超過20億元人民幣。齊魯銀行成為首家在新三板獲批發(fā)行優(yōu)先股的商業(yè)銀行。

截至今年6月，在上市公司已完成發(fā)行的22次優(yōu)先股融資中，上市銀行占15次。除招商銀行[0.18% 資金 研報](600036,股吧)未發(fā)行優(yōu)先股，中信銀行[2.01% 資金 研報](601998,股吧)、民生銀行[2.40% 資金 研報](600016,股吧)、交通銀行[0.00% 資金 研報]、建設(shè)銀行[-0.59% 資金 研報]正在實施發(fā)行計劃外，其余11家上市銀行均已完成發(fā)行或首期發(fā)行，融資規(guī)模超過3000億元。

證監(jiān)會《優(yōu)先股試點管理辦法》規(guī)定，上市公司可以發(fā)行優(yōu)先股，非上市公眾公司可以非公開發(fā)行優(yōu)先股。在新三板推出優(yōu)先股發(fā)行政策之前，發(fā)行優(yōu)先股是上市公司的專利。

2015年9月22日，新三板發(fā)布了優(yōu)先股發(fā)行政策指引及業(yè)務(wù)指南，新三板優(yōu)先股制度正式落地，掛牌企業(yè)取得與上市公司同樣的發(fā)行資質(zhì)。

記者了解到，作為首家在新三板掛牌的城商行，齊魯銀行通過發(fā)行優(yōu)先股不僅能有效補充資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升品牌價值和市場影響力，還為中小商業(yè)銀行建立資本補充新渠道起到良好的示范效應(yīng)，預(yù)計將進一步提升中小銀行掛牌新三板的積極性。

據(jù)齊魯銀行公布的相關(guān)信息，此次擬發(fā)行的優(yōu)先股數(shù)量不超過2000萬股（含2000萬股），募集資金不超過20億元人民幣（含20億元）。采取非公開發(fā)行，并且一次核準(zhǔn)單次發(fā)行的方式。

對于“什么樣的公司適合發(fā)行優(yōu)先股融資”的問題，全國股轉(zhuǎn)公司曾表示，第一類就是商業(yè)銀行等金融機構(gòu)，可以發(fā)行優(yōu)先股補充一級資本，滿足資本充足率的監(jiān)管要求。優(yōu)先股的特點決定了商業(yè)銀行等金融機構(gòu)是適合發(fā)行優(yōu)先股進行融資的首選企業(yè)類型。一方面，監(jiān)管部門對商業(yè)銀行設(shè)定了核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率等三類資本充足率監(jiān)管指標(biāo)，發(fā)行優(yōu)先股將補充銀行的其他一級資本，提高銀行的一級資本充足率，有助于商業(yè)銀行構(gòu)建多層次、多元化的資本補充渠道，夯實資本基礎(chǔ)；另一方面，因優(yōu)先股不參與公司治理和決策，銀行可在不改變股東結(jié)構(gòu)的情況下獲得長期資本支持，同時，合理利用優(yōu)先股固定股息產(chǎn)生的財務(wù)杠桿作用，可以增厚普通股的每股收益水平。

優(yōu)先股股息以稅后利潤支付，派發(fā)順序在普通股股東之前。商業(yè)銀行偏愛優(yōu)先股的另一個理由是自身具有較強的現(xiàn)金支付能力。從齊魯銀行2015年報看，該行當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤11.96億元，同比增長9.27%，未分配利潤17.41億元，具有較強的現(xiàn)金支付能力，能夠支撐其按時支付優(yōu)先股股息。

隨著新三板市場的持續(xù)快速健康發(fā)展，新三板陸續(xù)實現(xiàn)了交易制度創(chuàng)新、優(yōu)先股發(fā)行、分層制度實施等多項政策創(chuàng)新，預(yù)計未來還將推出公司債[0.02%]券、資產(chǎn)支持證券等眾多利好政策，這有利于掛牌銀行把握機遇，充分利用新三板制度創(chuàng)新和政策紅利，持續(xù)提升經(jīng)營水平和金融服務(wù)能力，有效服務(wù)地方經(jīng)濟和社會發(fā)展。