新三板成上市公司布局“熱土”

基于自身產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和戰(zhàn)略布局的考慮，不少上市公司開始將眼光集中到新三板市場，尋找合適的并購標(biāo)的。

已停牌兩個月有余的A股上市公司興民鋼圈日前發(fā)布公告稱，公司擬收購遠(yuǎn)特科技100%股權(quán)、凱立德整體產(chǎn)權(quán)、奧騰電子56.34%股權(quán)、立得空間信息技術(shù)股份有限公司部分股權(quán)，交易合計作價達(dá)28.3億元。

這一交易計劃震動了新三板資本圈。此次被興民鋼圈收購的前三家均為新三板公司，且是車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)，也是新三板公司首次出現(xiàn)打包被上市公司收購。興民鋼圈的主要產(chǎn)品是汽車鋼制車輪，屬于傳統(tǒng)的汽車零部件廠商。通過收購上述股權(quán)，公司開始涉足車聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)服務(wù)領(lǐng)域，實現(xiàn)了企業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級。

“從這一事件的影響來看，上市公司一口氣收購三家掛牌企業(yè)，給新三板帶來的影響力是巨大的。”聯(lián)訊證券新三板研究總監(jiān)付立春認(rèn)為，“下半年上市公司與新三板企業(yè)的關(guān)聯(lián)度將更加緊密，新三板公司作為上市公司并購池的性質(zhì)不會改變，上市公司收購新三板企業(yè)案例將層出不窮，只是這種行為需要得到更加規(guī)范的運(yùn)作。若該案最后得以成功，預(yù)計將有更多上市公司效仿，新三板優(yōu)質(zhì)掛牌企業(yè)也將得到更多的關(guān)注。”

近日，上市公司西安旅游發(fā)布公告，擬收購新三板掛牌公司三人行100%股權(quán)。這是今年以來第七例上市公司全資收購新三板公司。

而據(jù)海通證券統(tǒng)計，2013-2016年A股上市公司共發(fā)起235次收購掛牌公司股權(quán)事項，涉及金額約780億元。其中2014年58次，金額84億元；2015年猛增至110次，金額400億元；而2016年初至今共48起，金額279億元。

從并購標(biāo)的行業(yè)來看，涉及比較廣泛的是信息技術(shù)、工業(yè)、消費(fèi)等。被并購企業(yè)大部分集中于軟件與服務(wù)、技術(shù)硬件與設(shè)備這類信息技術(shù)行業(yè)，約占被并購總數(shù)的40%，另一塊比重較大的歸屬于工業(yè)，約占到標(biāo)的總數(shù)的23%?？梢?，上市公司對于新興產(chǎn)業(yè)較為偏好。

從并購的目的來看，行業(yè)整合+橫向整合占大多數(shù)，約占61%。海通證券認(rèn)為，這說明上市公司對于擴(kuò)張的意愿比較強(qiáng)烈。通過橫向整合可以利用雙方資源，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降低邊際成本，進(jìn)一步提升公司在細(xì)分市場的份額。另一方面，通過行業(yè)的垂直整合可以讓公司往產(chǎn)品的上游和下游延伸，優(yōu)化產(chǎn)品鏈結(jié)構(gòu)，打造公司的生態(tài)圈。預(yù)計未來經(jīng)營業(yè)績良好又具有高新技術(shù)的新三板企業(yè)會進(jìn)一步成為上市公司搶籌的標(biāo)的。