商中在線：4億買下3公司，“帶頭大哥”整裝再出發(fā)？

今天的主角——商中在線就是當(dāng)年的開拓先鋒軍之一。而在去年掛牌新三板后，商中在線還總想著搞個(gè)大新聞，一口氣就并購了三家公司。還真別說，桃園結(jié)義戰(zhàn)略合作后，商中在線這個(gè)“帶頭大哥”說不定還真能亮劍繼續(xù)闖出大名堂。

廈門商中在線科技股份有限公司（證券代碼：831916），成立于2001年，是中國領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)服務(wù)與數(shù)字營銷服務(wù)提供商，主要為客戶提供互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)應(yīng)用服務(wù)中的域名注冊服務(wù)、建站服務(wù)、云主機(jī)服務(wù)、IDC租用托管、企業(yè)郵局及企業(yè)信息化、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)微應(yīng)用、品牌營銷推廣等行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+綜合解決方案。

符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)二

根據(jù)商中在線公開轉(zhuǎn)讓說明書及2015年年報(bào)顯示，商中在線2013年、2014年、2015年?duì)I業(yè)收入分別為4069.10萬元、4691.05萬元、1.00億元，2015年同比增長113.48%，近兩年?duì)I業(yè)收入符合增長率56.88%（滿足近兩年?duì)I業(yè)收入連續(xù)增長，且年均復(fù)合增長率不低于50%；最近兩年?duì)I業(yè)收入平均不低于4000萬元要求）；2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤1111.47萬元，同比增長136.52%。；其總股本為2560萬股（滿足總股本大于2000萬股要求）。

15載行業(yè)耕耘，老牌IDC借力再起航

商中在線是國內(nèi)最早的域名注冊商之一，同時(shí)獲得ICANN和CNNIC雙認(rèn)證，在IDC的域名注冊市場中占據(jù)有利地位，域名種類齊全，域名服務(wù)種類齊全，其自有品牌商務(wù)中國在行業(yè)內(nèi)具有較高的知名度。公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為域名服務(wù)、虛擬主機(jī)服務(wù)、服務(wù)器租賃托管和企業(yè)郵局服務(wù)，依靠自主研發(fā)的應(yīng)用軟件系統(tǒng)，為全球超過一百萬的企業(yè)與個(gè)人提供綜合的基礎(chǔ)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，10000余家代理商遍布海內(nèi)外。

公司在域名領(lǐng)域處于國內(nèi)第一梯隊(duì)，在IDC評述網(wǎng)給出的國內(nèi)各細(xì)分業(yè)務(wù)領(lǐng)域排名中，公司在域名注冊上排名國內(nèi)第六，在虛擬主機(jī)和企業(yè)郵箱領(lǐng)域均排名第九，具有較好的行業(yè)地位和口碑積淀。

據(jù)中國IDC圈發(fā)布的《2015－2016年中國IDC產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究報(bào)告》顯示，2009-2015年中國IDC市場規(guī)模增長了約7倍，年均增長率超過30%，預(yù)計(jì)2018年IDC市場規(guī)模將接近1400億。由此可見，IDC行業(yè)在過去幾年一直保持高增長態(tài)勢，未來規(guī)模還將持續(xù)擴(kuò)大。同時(shí)，去年以來我國大力推進(jìn)“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”以及推動(dòng)實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略行動(dòng)，IDC業(yè)務(wù)作為眾多互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的第一步，更助推其進(jìn)一步增長。而作為老牌IDC服務(wù)商的商中在線，也將進(jìn)一步借力“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮實(shí)現(xiàn)新發(fā)展。

大股東江蘇泛亞來助陣，多元化服務(wù)構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)閉環(huán)

大股東江蘇泛亞集團(tuán)2013年受讓商中在線100%股權(quán)入主公司，之后仍是商中在線第一大股東，持有其80.94%股權(quán)。江蘇泛亞業(yè)務(wù)涵蓋云計(jì)算、數(shù)字媒體營銷、電子商務(wù)、跨境電商等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，與微軟、谷歌、騰訊、新浪、百度、阿里巴巴、360等知名互聯(lián)網(wǎng)公司具有深度合作，是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)行業(yè)的百強(qiáng)企業(yè)，在市場營銷、戰(zhàn)略合作等方面積累了高價(jià)值的資源。

而商中在線原先主要依靠遍布全國各個(gè)省份的6000多家渠道商進(jìn)行線下推廣，對渠道商的依賴程度較高。在激烈的互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)服務(wù)競爭中，一旦商中在線無法對渠道商進(jìn)行有效管控，就可能造成大批客戶的流失進(jìn)而影響業(yè)績。在江蘇泛亞進(jìn)場控股后，其12年的渠道銷售經(jīng)驗(yàn)以及在渠道管控方面經(jīng)驗(yàn)可以有效彌補(bǔ)商中在線的短板，守住互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)入口，覆蓋中小企業(yè)信息化的多項(xiàng)需求，提供一站式或一攬子軟件應(yīng)用及服務(wù)，最終形成多樣化互聯(lián)網(wǎng)核心服務(wù)業(yè)務(wù)，構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)閉環(huán)。

同時(shí)，商中在線作為泛亞旗下唯一的上市公司，將成為其唯一的資產(chǎn)整合平臺(tái)，業(yè)務(wù)注入預(yù)期明確。并且，江蘇泛亞傳統(tǒng)業(yè)務(wù)客戶資源、銷售體系與商中在線IDC服務(wù)傳統(tǒng)客戶資源的整合，預(yù)計(jì)會(huì)帶動(dòng)商中在線的業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)一步發(fā)展擴(kuò)張。

大手筆4億買下3公司，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合發(fā)力數(shù)字營銷

自2015年6月24日開始，商中在線停牌籌劃重大重組事項(xiàng)。2016年2月16日，又外披露《重大資產(chǎn)重組報(bào)告書》，以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式無錫泛亞、新網(wǎng)互聯(lián)軟件、遠(yuǎn)近互動(dòng)3家公司，交易對價(jià)為4.002億元。商中在線總經(jīng)理林光輝先生表示，此次并購選擇的都是對自身業(yè)務(wù)和產(chǎn)品線有幫助的標(biāo)的，對于公司的發(fā)展如虎添翼。

新網(wǎng)互聯(lián)擁有多年域名注冊管理經(jīng)驗(yàn)、百萬域名保有量，在域名注冊領(lǐng)域內(nèi)具有較強(qiáng)競爭力，同時(shí)具備行業(yè)較先進(jìn)的企業(yè)郵箱服務(wù)。遠(yuǎn)近互動(dòng)則是Facebook、Linkedin、Youtube等海外社交平臺(tái)指定的中國地區(qū)內(nèi)容營銷服務(wù)提供商，致力于幫助中國企業(yè)快速提升品牌海外知名度。

此次并購重組完成后，商中在線將利用新網(wǎng)互聯(lián)進(jìn)一步鞏固互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)服務(wù)的行業(yè)地位，同時(shí)利用無錫泛亞和遠(yuǎn)近互動(dòng)來增強(qiáng)延伸互聯(lián)網(wǎng)營銷推廣、搜索服務(wù)業(yè)務(wù)。商中在線將利用這個(gè)機(jī)會(huì)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，優(yōu)化資源配置，聚焦高附加值業(yè)務(wù)，打造核心競爭力。同時(shí)，發(fā)力數(shù)字整合營銷業(yè)務(wù)，通過全國布局和海外擴(kuò)張，擴(kuò)展中國和海外市場的覆蓋率，立志打造全球化的產(chǎn)業(yè)生態(tài)服務(wù)鏈布局。

三方并購的完成也將使商中在線擁有業(yè)界最龐大的分銷體系，共有超過10000家代理商，覆蓋300個(gè)以上城市，覆蓋企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的絕大部分服務(wù)，具備較強(qiáng)市場議價(jià)能力。劍指互聯(lián)網(wǎng)+龍頭企業(yè)，商中在線的征途是星辰大海。

投資看點(diǎn)

IDC服務(wù)市場的穩(wěn)定增長+江蘇泛亞資產(chǎn)整合預(yù)期+三標(biāo)的公司重組構(gòu)建完整產(chǎn)業(yè)鏈，商中在線的業(yè)務(wù)規(guī)模和市場空間將不斷提升；同時(shí)由于其老牌IDC的口碑積累+各領(lǐng)域運(yùn)營團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢+整體銷售和客戶資源優(yōu)勢+多業(yè)務(wù)增長潛力，預(yù)計(jì)公司的營收規(guī)模與凈利潤將繼續(xù)保持快速增長。在本次并購重組中，除新網(wǎng)互聯(lián)外，無錫泛亞與遠(yuǎn)近互動(dòng)均有做出業(yè)績承諾。根據(jù)業(yè)績承諾，無錫泛亞在2016-2018年稅后凈利將分別達(dá)到1500、2000、2500萬元，遠(yuǎn)近互動(dòng)業(yè)績承諾2016-2018年稅后凈利不低于800、1100、1500萬元，預(yù)計(jì)并購將為公司帶來穩(wěn)定利潤和現(xiàn)金流來源。

在采訪中，林光輝總經(jīng)理也表示按照目前為止的資源整合和經(jīng)營情況，商中在線有信心完成2016年?duì)I收2.5億，稅后2000-3000萬凈利潤的業(yè)績預(yù)期。（挖貝網(wǎng)轉(zhuǎn)自奔跑吧新三板微信號(hào)：bpbxsb）