新三板掀“史上”最全面自查 任務(wù)疊加券商“忙瘋”

從核查內(nèi)容來看，此次文件中提到的問題幾乎涵蓋了新三板市場(chǎng)近年出現(xiàn)的所有問題，我認(rèn)為監(jiān)管層此次是希望做一次全面的掃描有利于監(jiān)管層形成對(duì)新三板市場(chǎng)更精確的認(rèn)知。” 一位中信證券承做新三板業(yè)務(wù)的人士8月19日對(duì)記者表示。

2016年新三板市場(chǎng)的關(guān)鍵詞毫無疑問是“監(jiān)管”二字。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱“全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）在8月17日向各家主辦券商下發(fā)了又一輪最新的監(jiān)管要求，即《關(guān)于落實(shí)“兩個(gè)加強(qiáng)、兩個(gè)遏制”回頭看自查工作的通知》（下稱“《通知》”）。

國(guó)信證券場(chǎng)外市場(chǎng)部總經(jīng)理魯先德8月19日對(duì)記者表示：“《通知》的下發(fā)是出于股轉(zhuǎn)系統(tǒng)監(jiān)管的需要，而本來今年的基調(diào)就是抓監(jiān)管。”

從記者了解的信息來看，此次下發(fā)的《通知》相比今年的歷次自查或是核查來說都要全面。

全面自查當(dāng)前問題

“此次自查的全面性體現(xiàn)在自查對(duì)象，自查重點(diǎn)以及延伸部分。我覺得應(yīng)該是新三板擴(kuò)容之后要求核查最全面的一次了。”北京地區(qū)一家大型上市券商投行部人士8月19日對(duì)記者講到。

正如上述人士所說，首先是自查對(duì)象范圍之全。根據(jù)記者獲得的文件顯示，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)此次要求的自查對(duì)象有四類。

首先是，資金占用、金融類企業(yè)掛牌融資、2015年年報(bào)和2016年半年報(bào)檢查等專項(xiàng)工作中涉及的掛牌公司、主辦券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等；其次是， 2015年以來暴露出的違法違規(guī)、不規(guī)范問題以及風(fēng)險(xiǎn)事件所涉及的相關(guān)市場(chǎng)主體；除此之外，還有落實(shí)新三板投資者適當(dāng)性管理制度涉及的相關(guān)市場(chǎng)主體。

值得注意是，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提出自查要求的第四類主體，即對(duì)未納入自查對(duì)象的新三板相關(guān)市場(chǎng)主體。對(duì)這一類主體，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求各主辦券商根據(jù)需要，基于問題和風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向，參照《通知》要求，自行安排督促相關(guān)機(jī)構(gòu)開展自查整改。

“這里未納入自查的對(duì)象范圍非常大，券商如何根據(jù)自身情況去界定是個(gè)很大的問題。這無疑又會(huì)增加很多工作量。”一位中信證券承做新三板業(yè)務(wù)的人士8月19日對(duì)記者表示。事實(shí)上，此次《通知》要求自查重點(diǎn)涵蓋的范圍也非常廣泛。

監(jiān)管層提出的第一條自查重點(diǎn)是，掛牌公司申請(qǐng)掛牌時(shí)的材料是否存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳訴或者重大遺漏等問題，是否存在財(cái)務(wù)造假、“帶病申報(bào)”的問題，以及中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)情況。

“這一條實(shí)際上在多個(gè)文件和場(chǎng)合股轉(zhuǎn)系統(tǒng)都有提到過，對(duì)各家券商來說是否存在問題各家的內(nèi)核部門或者業(yè)務(wù)部門還是很清楚的。”一位中泰證券投行部人士8月19日對(duì)記者表示。

第二條自查重點(diǎn)則是今年以來的監(jiān)管層提及次數(shù)最多的兩個(gè)問題，掛牌企業(yè)資金占用情況以及金融類企業(yè)掛牌融資的情況。

除此之外，2015年年報(bào)和2016年半年報(bào)檢查等專項(xiàng)檢查反饋的問題，逐項(xiàng)采取的整改措施、整改措施落實(shí)情況以及整改效果等問題也包含在自查重點(diǎn)二當(dāng)中。

全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求的第三項(xiàng)自查重點(diǎn)是2015年以來掛牌公司暴露出在股權(quán)質(zhì)押、私募債、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、媒體質(zhì)疑等方面存在的違法違規(guī)、不規(guī)范問題以及風(fēng)險(xiǎn)事件，已采取的整改或者風(fēng)險(xiǎn)控制措施，整改效果或者風(fēng)險(xiǎn)化解情況。

“事實(shí)上，這是我們此次自查的重點(diǎn)，因?yàn)楣蓹?quán)質(zhì)押，私募債以及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，媒體質(zhì)疑等方面的問題是這次自查才要求的新內(nèi)容，盡管以前也多少有所涉及，但在此之前今年的核查重點(diǎn)就是資金占用問題。而有關(guān)內(nèi)容的自查結(jié)果也在很大一定程度上影響著未來相關(guān)監(jiān)管的走向。” 前述中信證券人士表示。

除了上述內(nèi)容，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)還要求對(duì)募集資金使用和管理存在的問題以及整改措施，是否用于持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，是否直接或間接投資于以買賣有價(jià)證券為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司以及新三板投資者適當(dāng)性管理制度存在的問題、整改措施及效果等問題開展重點(diǎn)自查。

“從核查內(nèi)容來看，此次文件中提到的問題幾乎涵蓋了新三板市場(chǎng)近年出現(xiàn)的所有問題，我認(rèn)為監(jiān)管層此次是希望做一次全面的掃描有利于監(jiān)管層形成對(duì)新三板市場(chǎng)更精確的認(rèn)知。”前述中信證券人士表示。

數(shù)項(xiàng)工作重疊

根據(jù)文件顯示，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)此次設(shè)定的自查截止日期為8月31日，從下發(fā)文件開始算僅有兩周的時(shí)間。

本月初，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)下發(fā)了《股票發(fā)行問答（三）》針對(duì)新三板募集資金管理，對(duì)賭協(xié)議以及類金融企業(yè)股票發(fā)行問題等三方面進(jìn)行了安排和釋義，與此同時(shí)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也要求各家券商根據(jù)新規(guī)要求的內(nèi)容進(jìn)行自查。

而這一自查工作尚未結(jié)束，新一輪的全面自查《通知》便又要開啟。

“盡管兩輪自查在募集資金使用和管理這一塊有所重疊，但側(cè)重點(diǎn)還是有不一樣的地方，從工作量來講無法相互替換。”華南地區(qū)一家中型券商場(chǎng)外市場(chǎng)部的負(fù)責(zé)人8月19日表示。

另外，此次全面自查與目前另一項(xiàng)常規(guī)的信息披露工作也有所重疊，這便是掛牌企業(yè)半年報(bào)披露。

“新三板企業(yè)編制定期報(bào)告的能力不好，督導(dǎo)券商很多時(shí)候就和保姆一樣，一年兩次定期報(bào)告披露期對(duì)我們來說工作量都是最大的。”中泰證券一位承做新三板的人士表示。

根據(jù)東方財(cái)富choice的數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿前，8781家掛牌企業(yè)中僅有3816家企業(yè)發(fā)布半年報(bào)，也就是說余下兩周大部分券商督導(dǎo)企業(yè)信息披露工作將與《通知》要求的自查工作重疊。

基于上述情況，一些市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，券商會(huì)逐漸走向重質(zhì)而非重量的執(zhí)業(yè)理念。“目前這樣的狀況下，包括券商執(zhí)業(yè)評(píng)價(jià)體系都在一定程度上表現(xiàn)出了，掛牌企業(yè)家數(shù)越多，后期面臨的監(jiān)管工作量會(huì)越大，以及掛牌企業(yè)出現(xiàn)問題的可能性越大。”前述華南地區(qū)券商人士表示。