中泰證券回應(yīng)被查未提及做市業(yè)務(wù) 券商做市格局即將打破

新浪財(cái)經(jīng)新三板訊 這兩天新三板被提及最多的焦點(diǎn)話題非中泰證券莫屬。9月6日晚間，中泰證券發(fā)布公告稱公司收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查通知書(shū)，因涉嫌違反證券期貨相關(guān)法律法規(guī)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其立案調(diào)查。這也是繼興業(yè)證券(601377,)、西南證券(600369,)和中德證券后第四家受到證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書(shū)》的券商。

據(jù)悉，目前有21家IPO排隊(duì)企業(yè)由中泰證券擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)。其中新三板有6家企業(yè)正在接受中泰證券的上市輔導(dǎo)，這6家公司為中科軟、凱倫建材、邁奇化學(xué)、華恒生物、和氏股份和力辰光。

今日有媒體報(bào)道稱，中泰證券總部下發(fā)通知，經(jīng)過(guò)與證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)進(jìn)行了及時(shí)、充分的溝通，目前已接到會(huì)里確認(rèn)，保薦業(yè)務(wù)及三板掛牌推薦業(yè)務(wù)均正常進(jìn)行。中泰證券自己的IPO申請(qǐng)也在正常審核狀態(tài)。這也算是給中泰證券IPO、保薦業(yè)務(wù)排了“雷”。

雖然中泰目前并未公布調(diào)查原因，但昨日多家媒體的報(bào)道均指出受到中泰證券知情人士透露，證監(jiān)會(huì)對(duì)中泰證券立案源于公司的新三板做市業(yè)務(wù)。中泰證券是目前新三板市場(chǎng)上最大的做市商，累計(jì)做市303家企業(yè)。若所傳屬實(shí)，中泰證券新三板做市業(yè)務(wù)存在被限制的可能性，券商做市的固有格局也即將被打破。

中泰證券被查或緣起新三板做市

根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，中泰證券是目前新三板市場(chǎng)上最大的做市商，累計(jì)做市303家企業(yè)。該券商目前已經(jīng)推薦掛牌新三板的企業(yè)333家，其中正在掛牌330家，終止掛牌3家。另外，中泰證券總計(jì)推薦定向增發(fā)次數(shù)198次。

中泰證券的招股說(shuō)明書(shū)中也顯示，公司非常注重新三板業(yè)務(wù)，在2011年就將此業(yè)務(wù)從投行體系中剝離，并成立新三板業(yè)務(wù)總部。截至2015年9月30日，中泰證券新三板專職業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)190余人，其中包括96名注冊(cè)會(huì)計(jì)師，50名律師，團(tuán)隊(duì)中碩士、博士學(xué)歷人員占60%以上。

媒體報(bào)道稱，中泰證券在新三板掛牌、承銷和做市方面排名非常高，但新三板企業(yè)良莠不齊，很多做市券商的掛牌商、承銷商為提供流動(dòng)性，經(jīng)常會(huì)通過(guò)夸大企業(yè)業(yè)績(jī)、掩蓋企業(yè)財(cái)務(wù)問(wèn)題來(lái)達(dá)到做市目的。

今日，媒體獲悉，中泰證券總部下發(fā)通知，稱經(jīng)過(guò)與證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)進(jìn)行了及時(shí)、充分的溝通，目前已接到會(huì)里確認(rèn)，保薦業(yè)務(wù)及三板掛牌推薦業(yè)務(wù)均正常進(jìn)行。中泰證券自己的IPO申請(qǐng)也在正常審核狀態(tài)。

這也算是給中泰證券IPO、保薦業(yè)務(wù)排了“雷”。但在三板業(yè)務(wù)這塊，通知僅提到了“三板掛牌推薦業(yè)務(wù)正常進(jìn)行”，而對(duì)做市相關(guān)業(yè)務(wù)只字未提，這似乎也再次證實(shí)了此次被調(diào)查是因?yàn)樽鍪袠I(yè)務(wù)“出了紕漏”。

中泰證券經(jīng)歷“多事之秋”

通過(guò)發(fā)力新三板，中泰證券從地方性券商已然躋身第二梯隊(duì)。不過(guò)對(duì)于最大做市商的中泰來(lái)說(shuō)，近期可謂麻煩不少。

9月2日，因主辦券商未對(duì)聯(lián)科股份的違規(guī)事實(shí)審慎、恰當(dāng)?shù)陌l(fā)表意見(jiàn)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)中泰證券采取要求提交書(shū)面承諾的自律監(jiān)管措施。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露的信息顯示，自2014年12月12日起，聯(lián)科股份有至少7次違規(guī)事實(shí)，多與關(guān)聯(lián)企業(yè)山東聯(lián)科卡爾迪克白炭黑有限公司、山東聯(lián)科白炭黑有限公司資金往來(lái)有關(guān)，而這些信息并未在臨時(shí)公告或定期報(bào)告中履行信息披露義務(wù)。身為主辦券商的中泰證券自然難逃其責(zé)。

而在此前，中泰證券的另一新三板項(xiàng)目ST鑫秋剛剛收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書(shū)》。ST鑫秋此次涉嫌違反證券法律法規(guī)，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)依法立案調(diào)查。

券商做市固有格局將被打破

券商被限制做市業(yè)務(wù)早有先例。

今年2月16日，國(guó)泰君安發(fā)布公告稱，公司收到證監(jiān)會(huì)上海監(jiān)管局行政監(jiān)管措施事先告知書(shū)，被限制新增做市業(yè)務(wù)三個(gè)月。原因是國(guó)泰君安場(chǎng)外市場(chǎng)部做市業(yè)務(wù)部門(mén)的績(jī)效考核體系、內(nèi)部管理與控制方面等存在重大缺陷，導(dǎo)致2015年12月31日做市股票發(fā)生一系列報(bào)價(jià)異常事件，造成惡劣的市場(chǎng)影響。

目前，新三板企業(yè)已接近9000家，然而流動(dòng)性差的問(wèn)題卻一直為人詬病。而做市商交易制度的改革是新三板流動(dòng)性的改善的核心問(wèn)題。中國(guó)的做市商相對(duì)稀缺，目前新三板上只有八九十家做市商，且都為券商，而美國(guó)納斯達(dá)克有600多家做市商；其次，每個(gè)券商做市資金比較少，對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)的影響力較為有限。因此做市商改革勢(shì)在必行。

例如，讓非券商機(jī)構(gòu)參與做市的制度安排盡快落地；改變目前單一交易機(jī)制向混合交易機(jī)制發(fā)展；擇機(jī)推出集合競(jìng)價(jià)交易制度；完善市場(chǎng)分層管理制度；針對(duì)不同層級(jí)制定不同的信息披露標(biāo)準(zhǔn)等。

這樣一來(lái)，做市不僅改善了流動(dòng)性，更承擔(dān)了價(jià)值發(fā)現(xiàn)的重大責(zé)任。