股轉(zhuǎn)京滬穗三地座談創(chuàng)新層政策 新三板大宗交易平臺或推出

大宗交易平臺初稿已形成。此外，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)下發(fā)的調(diào)研問卷中，多項(xiàng)問題涉及交易制度優(yōu)化。

新三板創(chuàng)新層政策正在醞釀中。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，9月20日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱“全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）在北京、上海、廣州三地分別召開了座談會(huì)，圍繞分層后的差異化制度和交易制度完善優(yōu)化，聽取企業(yè)和機(jī)構(gòu)建議。

記者了解到，大宗交易平臺的初稿已經(jīng)形成，新三板大宗交易平臺或有望推出。

創(chuàng)新層期待差異化制度

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，在當(dāng)日的座談會(huì)上，多家參會(huì)的創(chuàng)新層企業(yè)負(fù)責(zé)人提出，目前創(chuàng)新層差異化制度供給沒有落地的問題。

“大家都說了不少建議和目前的困難，尤其是希望監(jiān)管層能夠后續(xù)落實(shí)一些針對創(chuàng)新層的制度供給。參會(huì)的企業(yè)里面有很多都符合IPO的條件，后續(xù)創(chuàng)新層是否能給企業(yè)實(shí)際的政策是參會(huì)企業(yè)比較在意的。” 一位與會(huì)的人士表示。

對于920家創(chuàng)新層企業(yè)來說，分層后的幾個(gè)月就一直在焦急等待著差異化的制度供給。

根據(jù)全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)分層后的安排，針對掛牌公司分層的本質(zhì)是掛牌公司風(fēng)險(xiǎn)的分層管理，其實(shí)現(xiàn)方式是制度的差異化安排。創(chuàng)新層會(huì)更早或是更多地享受到諸如政策紅利，更好的投資機(jī)構(gòu)資源等。

全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)曾表示，創(chuàng)新層市場將以提高市場效率為核心持續(xù)推進(jìn)制度創(chuàng)新，優(yōu)先進(jìn)行融資制度、交易制度的創(chuàng)新試點(diǎn)。同時(shí)也提出了將對創(chuàng)新層掛牌公司建立一次審批、分期實(shí)施的儲(chǔ)架發(fā)行制度和掛牌公司股東大會(huì)一次審議、董事會(huì)分期實(shí)施的授權(quán)發(fā)行機(jī)制，加強(qiáng)融資定價(jià)指導(dǎo)、限售管理和募集資金使用的管理以及探索并購貸款和并購基金的可行性。

但上述提到過的差異化制度安排至今未落地。

“分層后一直沒有之前承諾的制度供給，作為企業(yè)來說還是比較著急的。如果短時(shí)間再?zèng)]政策推出的話，我們會(huì)考慮IPO。”北京地區(qū)一家創(chuàng)新層掛牌企業(yè)的董秘表示。

盡管目前股轉(zhuǎn)系統(tǒng)并沒公布時(shí)間表，不過記者了解到，中秋節(jié)前全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)召開了范圍更小的一場座談會(huì)，主題與此次三地座談會(huì)類似。

一位與會(huì)的機(jī)構(gòu)人士對記者表示，“監(jiān)管層在會(huì)上表示會(huì)盡快落實(shí)政策，能明顯感覺到全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)想把好企業(yè)留下來的誠意。”

大宗交易平臺或推出

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，此次座談會(huì)主題除了創(chuàng)新層差異化制度之外，還有一項(xiàng)重要的主題是交易制度優(yōu)化。所謂的交易制度優(yōu)化，包括了優(yōu)化協(xié)議轉(zhuǎn)讓以及推出大宗交易平臺在內(nèi)等安排。尤其是大宗交易平臺，在目前流動(dòng)股比例越來越高的情況下，企業(yè)和機(jī)構(gòu)的需求尤為明顯。

一位北京地區(qū)做市商部門的人士表示：“有時(shí)候股東想減持，但量比較大，在二級市場拋售會(huì)嚴(yán)重影響股價(jià)。針對大宗減持，滬深兩家交易所均設(shè)立了大宗交易平臺，可以進(jìn)行一對一的專場交易，避免對股價(jià)產(chǎn)生重大沖擊，新三板市場也應(yīng)盡快推出這個(gè)制度。”

記者了解到，中秋節(jié)前后的兩次座談會(huì)，均提及包括推出大宗平臺等措施的優(yōu)化交易制度的話題。

一位機(jī)構(gòu)與會(huì)人士告訴記者：“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露了目前優(yōu)化交易進(jìn)度，他表示大宗交易平臺的初稿已經(jīng)形成。”

記者還從券商處了解到，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對各家券商下發(fā)了調(diào)研問卷，其中多項(xiàng)問題涉及交易制度優(yōu)化。

例如問卷中的第九項(xiàng)問題是“應(yīng)如何改革現(xiàn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式”，選項(xiàng)分別有完全取消協(xié)議方式，采用集合競價(jià)方式代替；點(diǎn)擊成交不變，將拉手成交放到盤后；進(jìn)行對點(diǎn)擊成交進(jìn)行優(yōu)化增加競爭因素；將拉手成交放到盤后進(jìn)行取消點(diǎn)擊成交方式，僅保留拉手成交方式四種選項(xiàng)。

一家西北地區(qū)券商場外市場部門人士對記者表示：“此次問卷中涉及的問題明顯是有備而來的，現(xiàn)階段的問卷調(diào)研和企業(yè)座談應(yīng)該都是為政策的推出做鋪墊。”

值得注意的是，在此次問卷調(diào)查中還涉及競價(jià)交易的部分，問卷第14、15、16項(xiàng)問題分別涉及了競價(jià)交易需具備哪些條件，需股東人數(shù)達(dá)多少人以及需具有多少流通股等方面的內(nèi)容。（來源： 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）