國泰君安曝管理漏洞：新三板紕漏頻現(xiàn)

近日，國泰君安資產(chǎn)管理有限公司原總裁涂艷軍接受有關(guān)部門調(diào)查的消息曝光，有消息顯示原因與一級(jí)半債券市場有關(guān)。涂艷軍在國泰君安工作12年，曾長時(shí)間任職固定收益部門，此前已有多家券商的固定收益部負(fù)責(zé)人牽涉?zhèn)酗L(fēng)暴中。

盡管原高管被查，不過國泰君安在業(yè)績上尚未受到影響。數(shù)據(jù)顯示國泰君安證券母公司11月實(shí)現(xiàn)凈利潤8.06億元，較上個(gè)月增長36.31%，成為11月券商“狀元”。

除了原高管被查給國泰君安“添麻煩”外，國泰君安在客戶服務(wù)上也陷入糾紛。據(jù)報(bào)道市民馬先生在父親去世后發(fā)現(xiàn)遺有炒股賬戶，在通過公證證明自己是唯一繼承人后，該賬戶竟然出現(xiàn)了交易記錄。所屬證券公司國泰君安，以“不排除存在資產(chǎn)權(quán)屬糾紛的可能”為由，拒絕馬先生將賬戶內(nèi)229萬現(xiàn)金取出的要求，并要求通過司法途徑辦理司法確權(quán)。

針對(duì)這些問題，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)試圖聯(lián)系國泰君安相關(guān)人員，但截至發(fā)稿時(shí)沒有收到回復(fù)。

11月券商業(yè)績排名 國泰君安居首

11月份43家券商經(jīng)營業(yè)績顯示，國泰君安證券母公司2016年11月實(shí)現(xiàn)凈利潤8.06億元，較2016年10月增長36.31%，凈利潤位居首位。緊隨其后的是申萬宏源證券和海通證券，分別實(shí)現(xiàn)11月凈利潤6.85億元、6.4億元，環(huán)比均實(shí)現(xiàn)大增，增幅分別為73.29%、34.4%。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著IPO發(fā)行提速，券商投行業(yè)務(wù)收入當(dāng)然隨之“水漲船高”。

相較2016年10月份，券商主營業(yè)務(wù)在2016年11月份發(fā)生明顯變化。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易量環(huán)比提升，IPO加速帶動(dòng)投行收入提速，兩融余額環(huán)比回升，股權(quán)質(zhì)押規(guī)模環(huán)比增長。而自營業(yè)務(wù)股升債跌，集合資管發(fā)行份額環(huán)比下滑。

快樂并痛：原高管被查

11月的亮眼業(yè)績的歡樂尚未過去，國泰君安再被媒體曝出麻煩。12月7日，有消息稱，原國泰君安資產(chǎn)管理有限公司總裁涂艷軍近日正在接受有關(guān)部門調(diào)查，原因或與一級(jí)半債券市場有關(guān)。

曾有相關(guān)人士對(duì)媒體表示，涂艷軍已經(jīng)在幾個(gè)月前辭職，對(duì)于其被帶走的事情并不清楚。一位知情人士透露，涂艷軍被帶走調(diào)查“確有此事”，該人士還提供了涂艷軍的電話，不過該號(hào)碼已關(guān)機(jī)。

2004年初，涂艷軍進(jìn)入國泰君安，長時(shí)間任職固定收益部門。至今12年間，有兩年半到任華泰聯(lián)合證券固定收益部總經(jīng)理，其余時(shí)間都在國泰君安任職，先后擔(dān)任國泰君安資本市場部總經(jīng)理、國泰君安資產(chǎn)管理有限公司總裁等。

國泰君安也是較早開展資管業(yè)務(wù)的券商之一。涂艷軍在去年12月出席一場活動(dòng)時(shí)介紹，國泰君安在1993年就開展了資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)，是當(dāng)時(shí)最早拿到公司化運(yùn)作牌照的兩家券商之一，資管領(lǐng)域也是國泰君安重要的業(yè)務(wù)布局。

而國泰君安與債券的關(guān)系也頗為緊密。在7月的媒體采訪中，涂艷軍表示，債券是公司中長期看好的資產(chǎn)，在當(dāng)前債券持有收益比較低的情況下，要保持債券投資收益，主要通過調(diào)控久期和杠桿。

那么資管產(chǎn)品是如何與債市間產(chǎn)生了不合規(guī)的操作呢?經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝介紹，一般是通過利用債市交易方式和監(jiān)管上的盲區(qū)、漏洞等，操縱機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理賬戶調(diào)節(jié)利潤、或者直接進(jìn)行利益輸送，達(dá)到非法侵占的目的。

麻煩再纏身：逝者賬戶現(xiàn)操作記錄

除了牽涉?zhèn)酗L(fēng)波外，國泰君安在客戶服務(wù)上也陷入糾紛。據(jù)《遼沈晚報(bào)》報(bào)道，市民馬先生在父親去世后發(fā)現(xiàn)遺有炒股賬戶，在通過公證證明自己是唯一繼承人后，所屬證券公司國泰君安，以“不排除存在資產(chǎn)權(quán)屬糾紛的可能”為由，拒絕馬先生將賬戶內(nèi)229萬現(xiàn)金取出的要求，并要求通過司法途徑辦理司法確權(quán)。

在公證過程中，馬先生發(fā)現(xiàn)父親的股票賬戶出現(xiàn)了交易記錄，證券公司將賬戶凍結(jié)，并拒絕了馬先生將錢取出的要求。

而煒衡律師事務(wù)所沈陽分所合伙人趙哲律師指出，司法確權(quán)在實(shí)踐中很難操作，“到法院進(jìn)行司法確權(quán)就是讓法院來認(rèn)定這筆錢是誰的;先不說公證書已經(jīng)證明了馬先生的繼承權(quán);就司法確權(quán)來說，需要有明確的被告，是在雙方對(duì)于這筆錢有糾紛的情況下到法院來認(rèn)定;　馬先生首先不知道是誰操作過這個(gè)賬戶，他自己又是獨(dú)生子女，在這筆錢上與別人沒有糾紛，讓他去法院確權(quán)，根本找不到被告。”

解禁壓力襲來 股東拋售

國泰君安在二級(jí)市場上還面臨不小的解禁壓力。今年6月共有127家股東持有的約32.45億股國泰君安限售股解禁。

如果以12月14日國泰君安19.59元/股的收盤價(jià)計(jì)算，其今年解禁市值約為635.7億元。

其中限售股股東焦作萬方近日公告稱，公司擬擇機(jī)清倉所持有的國泰君安股票約395.1萬股，占國泰君安總股本的0.05%。以國泰君安12月14日19.59元/股的收盤價(jià)計(jì)算，焦作萬方可套現(xiàn)約7740萬元。

新三板業(yè)務(wù)紕漏頻現(xiàn)

而國泰君安面臨的麻煩還出現(xiàn)在新三板業(yè)務(wù)上。經(jīng)由國泰君安證券主辦的新三板掛牌公司中，網(wǎng)智天元(832112.OC)、潤農(nóng)節(jié)水(830964.OC)兩家公司，出現(xiàn)了違規(guī)挪用募集資金的現(xiàn)象。

根據(jù)網(wǎng)智天元9月22日發(fā)布的《關(guān)于變更募集資金用途的公告》，披露“公司分別于2015年5月19日、2015年5月22日將募集資金轉(zhuǎn)入公司證券賬戶用于購買股票，合計(jì)1000萬元。2016年9月12日，公司將證券賬戶股票全部賣出，并已將證券賬戶剩余資金3129706.09 元轉(zhuǎn)入募集資金專戶存放和管理。綜上，公司募集資金用于投資股票虧損2370293.91 元。”

公告所述的“募集資金”，是指該公司在2015 年5 月12 日召開的第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過相關(guān)議案，并最終在同年7月完成的定向增發(fā)，當(dāng)時(shí)公布的募集資金用途僅涉及“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。即網(wǎng)智天元在未獲得股東大會(huì)審議批準(zhǔn)的條件下，擅自挪用募集資金并用于投資股票。

另一家由國泰君安擔(dān)任主辦券商的新三板公司潤農(nóng)節(jié)水，在今年11月15日發(fā)布了《關(guān)于募集資金提前使用情況的說明公告》，披露該公司于2015 年2 月9 日使用募集資金1900萬元購買結(jié)構(gòu)性存款和2015 年2 月6日、2015 年2 月15 日使用募集資金2600萬元和545萬元購買購入銀行自動(dòng)轉(zhuǎn)存的流動(dòng)利B。該公司在公告中坦言：“以上產(chǎn)品為銀行短期、保本、低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。因購買時(shí)間在取得股份登記函之前，屬于提前使用募集資金的情形。”

另外在今年3月3日，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布公告稱，瑞兆源(835029.OC)掛牌前存在股權(quán)質(zhì)押行為但未在公開轉(zhuǎn)讓說明書及其他申報(bào)文件中進(jìn)行披露，該行為違反了全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則，屬于信息披露遺漏違規(guī)行為。作為瑞兆源的主辦券商，國泰君安因此被出具警示函。