證監(jiān)會(huì)調(diào)整專業(yè)投資者認(rèn)定條件 新三板投資門檻有望降低

 12月16日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公布了《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱“《辦法》”)，其中將原有專業(yè)投資者認(rèn)定條件中的“本人名下前一交易日日終證券類資產(chǎn)市值500萬(wàn)元人民幣以上”修改為“金融資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元，或者最近3年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元”。據(jù)此坊間不少人認(rèn)為，2017年新三板投資者門檻必然降低。

中科沃土基金董事長(zhǎng)朱為繹認(rèn)為，《辦法》出臺(tái)，這是中國(guó)資本市場(chǎng)的一件大事，中國(guó)資本市場(chǎng)終于有了統(tǒng)一的投資者適當(dāng)性管理辦法，終于可以在全資本市場(chǎng)體系內(nèi)實(shí)現(xiàn)“把不同風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品賣給不同的投資者”的目的。

朱為繹推測(cè)，新三板的投資者門檻將大幅降低，預(yù)測(cè)新三板市場(chǎng)會(huì)傳承《辦法》的立法精神，對(duì)創(chuàng)新層企業(yè)和基礎(chǔ)層企業(yè)實(shí)行不同的投資者門檻，因此創(chuàng)新層企業(yè)的投資者門檻還有可能在前面的基礎(chǔ)上繼續(xù)降低。

東北證券新三板研究中心認(rèn)為，《辦法》出臺(tái)意味著2017年新三板將迎來(lái)“第二春”：從融資需求端來(lái)看，三年前新三板成為全國(guó)性市場(chǎng)并開(kāi)始擴(kuò)容，到現(xiàn)在逼近1萬(wàn)家；而隨著掛牌企業(yè)門檻提高，退市制度推進(jìn)，新三板企業(yè)從數(shù)量擴(kuò)大升級(jí)為質(zhì)量提高，“一次創(chuàng)業(yè)”進(jìn)入新階段，真正的“二次創(chuàng)業(yè)”來(lái)自于供給側(cè)。

東北證券新三板研究中心表示，從投資供給端來(lái)看，之前新三板投資增量、市場(chǎng)交易量等遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有跟上，2017年上半年市場(chǎng)還面臨短期限投資到期的壓力，因此如何落實(shí)黨中央國(guó)務(wù)院精神，在證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署下，從供給側(cè)入手，升級(jí)創(chuàng)新交易制度，大力引入合格投資者，活躍市場(chǎng)，將是未來(lái)三年新三板的主要任務(wù)。

東北證券新三板研究中心分析，隨著新三板定位的明晰，監(jiān)管制度完善，2017年上半年新三板將出臺(tái)大宗盤后轉(zhuǎn)讓制度，下半年在降低投資者資金門檻、引入公募基金等方面會(huì)有重大突破，目前新三板投融資市場(chǎng)的失衡狀況將會(huì)改善。前三年“一次創(chuàng)業(yè)”周期中的冬天馬上過(guò)去，后三年“二次創(chuàng)業(yè)”階段的春天正在來(lái)臨。

新三板報(bào)創(chuàng)始人劉子沐認(rèn)為，《辦法》將之前的“證券類資產(chǎn)”改為“金融資產(chǎn)”，而《辦法》明確“金融資產(chǎn)”包括銀行存款、股票、債券、基金份額等10種資產(chǎn)，只要任意組合達(dá)到500萬(wàn)，就可以達(dá)到新三板開(kāi)戶門檻；如果達(dá)不到，只要最近3年年均收入不低于50萬(wàn)元，也可以成為新三板市場(chǎng)上合格投資者。

此外他認(rèn)為，《辦法》明確了金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近3年個(gè)人年均收入不低于30萬(wàn)元，且具有1年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷或者1年以上金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資、風(fēng)險(xiǎn)管理及相關(guān)工作經(jīng)歷的自然人投資者可以按規(guī)定提供相關(guān)材料，從而申請(qǐng)成為專業(yè)投資者。