奔騰集團并購需連跨“兩道坎” 并購未完減持先行

要收購上市公司卻無明確標的，在這個節(jié)骨眼上，奔騰集團卻把主辦券商“炒了”。

1月10日，奔騰集團發(fā)布公告稱，公司董事會已審議通過解除與大通證券持續(xù)督導的議案，已確定牽手中信證券。

前不久的1月4日，由于收購標的尚未確定，奔騰集團就表示要收購A股上市公司，主辦券商大通證券對此發(fā)布風險提示。

事情源于1月3日，奔騰集團表示，2016年12月30日公司董事會審議通過了《擬在A股市場收購上市公司的議案》。正是這個停留在“構(gòu)想”中的并購議案，瞬間引來市場的強烈反應(yīng)，5天股價暴漲98%。

1月6日晚間，奔騰集團公告稱收到全國股轉(zhuǎn)公司的問詢函，就公司近期的擬收購A股公司議案及近幾日公司股價異常波動情況進行問詢。

1月13日，北京興華會計師事務(wù)所總經(jīng)理范小弟向長江商報記者表示，正常的收購計劃會在公告里有所體現(xiàn)，比如近期公司經(jīng)營狀況、為何會有收購計劃，并釋放一些利好消息，并且有收購的大概時間和方式，目前看，這個并購很可能是為了年末給投資者增加信心，相互搭橋。

1月14日，亞太金融一位專業(yè)人士向長江商報記者分析，這樣“任性”的公告會降低新三板信任度，影響整個市場的良性發(fā)展。

標的未定公示已出

1月3日，奔騰集團發(fā)布公告稱，2016年12月30日公司董事會審議通過《擬在A股市場收購上市公司的議案》。

公告顯示，公司擬在A股市場收購上市公司，管理層正積極推進，尋找與公司戰(zhàn)略契合的標的。如進入收購實質(zhì)性階段，需要提交股東大會審議時，董事會則發(fā)起審議程序，及時信息披露。如確定構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，則按照重大資產(chǎn)重組履行相應(yīng)程序。

此次審議表決結(jié)果：贊成票數(shù)7票，反對票數(shù)0票，棄權(quán)票數(shù)0票，議案不涉及關(guān)聯(lián)方，無須回避表決。

在2016年下半年，奔騰集團的股都在3元/股左右徘徊，2016年12月27日至29日3天，均以3.05元/股收盤；12月30日，奔騰集團股票開始暴漲，當日收盤價為3.36元/股，上漲10.16%；2017年1月3日，公司股票繼續(xù)攀升，收盤價為4.13元/股，上漲了22.92%。

在公司發(fā)布“收購A股公司”相關(guān)公告之后的1月4日至6日，公司股票的收盤價為分別為4.5元/股、5.32元/股、6.05元/股。

不過關(guān)于公司股票異常波動的情況，全國股轉(zhuǎn)公司在問詢函中要求奔騰集團對公司控股股東、實際控制人等在股票異常波動期間或之前6個月買賣公司股票的情況等進行說明。

在奔騰集團發(fā)布上述議案之后，1月4日，主辦券商大通證券發(fā)布一則風險提示性公告，截至2016年12月30日，奔騰集團正尋找戰(zhàn)略契合的標的，尚未有明確的目標，也并沒有向任何單位或公司提交意向書或類似資料。此外，并未向主辦券商告知公司已有明確目標，或已提交意向書或類似資料等任何有明確收購意向的信息。

奔騰集團為何如此“任性”？長江商報記者在公告公開之后多次聯(lián)系該公司，但公開信批電話均無人接聽。

需有合適標的和資金

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對此次收購計劃還有待進一步考核和確認。

不過，范小弟認為，目前的狀況確實存在風險，如果有了明確標的，并且有實力，也未嘗不可能。

“現(xiàn)在買個上市公司，沒有幾十億現(xiàn)金是搞不定的。”1月14日，亞太金融專業(yè)人士向長江商報記者表示。

據(jù)統(tǒng)計，目前奔騰集團總市值為19.74億元。據(jù)其2015年報披露，2015年總資產(chǎn)為8.269億元，凈資產(chǎn)4.969億元；2016年半年報披露，上半年公司有現(xiàn)金2.58億元，凈利潤5996.8萬元，同比增長24.93%。截至2016年6月底，奔騰集團總資產(chǎn)8.8億元，負債為3.2億元，負債率37.17%。2016年3月和9月有兩筆融資，但至今未完成。

除現(xiàn)金收購外，奔騰集團還能以“現(xiàn)金+資產(chǎn)”來收購A股公司，成為新三板第6家控股上市公司的企業(yè)，不過，這種做法流程較復雜，需跨越若干關(guān)卡，當然，也是有成功概率的。

有了合適的標的，奔騰集團還需解決資金問題。

范小弟認為，現(xiàn)在的新三板比前幾年還是規(guī)范很多，隨著新三板門檻的提升，對企業(yè)的業(yè)績也有了要求，所以管理水平也要相應(yīng)提升，盡管發(fā)布的公告不規(guī)范，只要大的投資機構(gòu)不推高，這種不太可信的公告也起不了什么大波浪。

并購未完減持先行

值得關(guān)注的是，在股票上漲期間，奔騰集團實際控制人張郁達卻在減持自己的股票。據(jù)奔騰集團披露，1月3日—5日以3.3—5.33元/每股的價格累計成交352.7萬股，其中張郁達在此期間賣出持有的30000股公司股票，占總成交量的0.85%。

據(jù)統(tǒng)計，截至2016年6月底，張郁達還持有奔騰集團2.95億股股票，占公司總部本的79.7%。根據(jù)奔騰集團最新披露的公告，張郁達目前持有公司77.79%的股權(quán)。資料顯示，2016年下半年，張郁達5次質(zhì)押自己所持有的股權(quán)，占奔騰集團總股本的42.2%，其中3次是為了替奔騰集團籌集流動資金，2次是為自己的個人借款，共為公司貸款1.2億元。

2016年3月，奔騰集團宣布擬募資9870萬元，認購對象為兩家投資機構(gòu)和33名公司的董監(jiān)高，募集到的資金將用于增加實體店開店數(shù)量，增加市場占有率。

但股票發(fā)行并不順利，2016年7月，奔騰集團宣布修改股票發(fā)行方案，兩家投資機構(gòu)已不在認購名單之中，只剩下32名公司董監(jiān)高認購。至今股票發(fā)行方案未實施。

奔騰集團還計劃發(fā)行公司債。2016年9月，計劃發(fā)行不超過5億元的公司債，債券期限不超過5年。此次計劃發(fā)行的公司債，擬用于補充公司營運資金和調(diào)整公司債務(wù)結(jié)構(gòu)，包括用于償還銀行貸款。

以此來看，張郁達和公司處于缺錢的狀態(tài)，收購A股公司的實際可行性也隨之大打折扣。