財(cái)報(bào)季拉開序幕，新三板公司卻害羞了

一年一度的財(cái)報(bào)季漸漸拉開序幕，今天開始新三板將有過萬家公司亮出2016年奮斗成果。不過解讀君注意到，和去年相比今年的情況似乎發(fā)生一些微妙的變化。

新三板業(yè)績預(yù)告熱情驟減

財(cái)報(bào)季即將來臨，雖然一些企業(yè)迫不及待地?fù)屩紭I(yè)績預(yù)告，但是一個(gè)明顯的變化是新三板企業(yè)的熱情驟減。

截止2月13日上午，據(jù)東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)有197家新三板掛牌企搶先發(fā)布了業(yè)績預(yù)告，其中119家企業(yè)預(yù)增、43個(gè)企業(yè)略增、21個(gè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧等，整體上報(bào)喜的企業(yè)占到了全部的96%，僅4%的企業(yè)預(yù)告自己業(yè)績下滑。

去年同期，共有354家新三板企業(yè)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，其中263家公司預(yù)增、58家公司略增，更有22家公司實(shí)現(xiàn)扭虧，報(bào)喜的比例高達(dá)96.61%，預(yù)告業(yè)績下滑的企業(yè)不到4%。

盡管整體上今年業(yè)績預(yù)告報(bào)喜的企業(yè)占比和去年相比并未出現(xiàn)明顯變化，但可以看出今年新三板公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告的熱情并不高，還不到去年同期的60%，而目前新三板掛牌公司與去年同期相比增加了超過一倍。

今年已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的197家公司，凈利潤增速下限平均值為153%，遠(yuǎn)低于去年同期的542%；業(yè)績預(yù)告增速下限中位數(shù)是85%，也低于去年同期的123%。不難看出，今年發(fā)布業(yè)績預(yù)告的掛牌公司凈利潤波動(dòng)幅度整體較小，不同公司之間的差距也縮小了。

同時(shí)，從上市公司今年的業(yè)績預(yù)告來看，A股公司同比增長下限平均值僅87%；創(chuàng)業(yè)板同比增長下降的平均值為47%。

制造業(yè)公司報(bào)喜熱情高

眾所周知，新三板掛牌公司，業(yè)績預(yù)告屬于完全自愿披露范疇，股轉(zhuǎn)細(xì)則并未有任何規(guī)定。一般而言，去年表現(xiàn)好的新三板公司搶著秀業(yè)績預(yù)告，而那些表現(xiàn)一般的公司不會(huì)有太多的披露熱情。

不過資本市場(chǎng)諸多變化，這樣的情形也悄然發(fā)生著變化。

從行業(yè)來看，在今年已披露業(yè)績預(yù)告家企業(yè)中，制造企業(yè)就有94家，而信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)占49家，批發(fā)和零售業(yè)企業(yè)排13家，在第三位。

需要注意的是，制造業(yè)本就占據(jù)新三板半壁江山。截至目前，在已掛牌的10505企業(yè)中就有5293家，占比高達(dá)53%，其次為信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，共2108家掛牌企業(yè)，占比21%。

相較而言，去年同期全年公布的業(yè)績預(yù)告中，制造業(yè)也仍然占據(jù)近半壁江山。去年同期共有354家企業(yè)披露了業(yè)績預(yù)告，其中167家企業(yè)所屬行業(yè)為制造業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)以96家企業(yè)排在第二位。制造業(yè)和信息行業(yè)預(yù)喜占比分別為97%和96.88%。

中，2016年華曦達(dá)（430755）更是預(yù)告了其凈利潤預(yù)增近170倍的好消息。此外，也有5家公司出現(xiàn)了業(yè)績預(yù)減的公告，6家公司公告預(yù)虧。

今年的情況是，這94家企業(yè)中，98%的企業(yè)都展示了自己好的一面，業(yè)績或增，或扭虧為盈，其中創(chuàng)力新能（833657）的凈利潤最高增幅可能至18倍。信息技術(shù)行業(yè)、批發(fā)零售行業(yè)預(yù)喜的占比分別為97.67%和100%。

業(yè)績有喜有憂虧損也勇敢面對(duì)人生

在業(yè)績這樣重要實(shí)力展示窗口，交出了漂亮的成績單的公司自然是自信滿滿地奔走相告。

其中，大運(yùn)汽車（870012）表示自己順利扭虧，可實(shí)現(xiàn)凈利潤6.7億元-7.2億元，增幅更是高達(dá)12.73倍-13.61倍。

當(dāng)然，這樣的業(yè)績?cè)龇€不是最夸張的，艾媒數(shù)聚（837342）更是預(yù)告自己的業(yè)績?cè)龇_(dá)49倍至52倍之間。而前一年同期，最大變動(dòng)是中惠旅公告的276.20倍。

但這樣千遍一律的報(bào)喜中也出現(xiàn)了一些變化業(yè)績不好的公司，他們也沒有那么千呼萬喚始出來，部分企業(yè)也開始敢于坦然面對(duì)各自的不盡如人意。

九洲光電（830995）就預(yù)告出現(xiàn)首次虧損，金額可能在6000萬元至5200萬元之間。

而同鑫光電（835088）則表示經(jīng)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2016年度業(yè)績將出現(xiàn)虧損，2016年度收入金額預(yù)計(jì)為1.38億元，凈利潤則是-2450萬元，同比下降271.78%。

公司表示業(yè)績虧損的原因是2016年LED行業(yè)持續(xù)下行，PSS價(jià)格持續(xù)低迷，公司二期擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模未達(dá)預(yù)期規(guī)模，投產(chǎn)時(shí)間晚于預(yù)期。

創(chuàng)新層企業(yè)不再急于披露業(yè)績預(yù)告

解讀君還關(guān)注到一個(gè)值得關(guān)注的變化：創(chuàng)新層的企業(yè)比去年失去了披露業(yè)績預(yù)告的熱情。

據(jù)東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，在2016年公布前一年的業(yè)績預(yù)告公司中，354家企業(yè)中有191家企業(yè)為創(chuàng)新層企業(yè)。

值得注意的是，在年報(bào)披露截止日之前，分層制度還沒有確定。但是資本的舞臺(tái)上，想要獲得更多投資者的青睞體現(xiàn)公司的價(jià)值，這些業(yè)績向好的潛在創(chuàng)新層企業(yè)更具披露熱情。

其中，創(chuàng)新層企業(yè)華燕房盟（831496）在2015年7月6日便預(yù)告了2015年預(yù)增的公告。

而今年，目前的情況看來，對(duì)業(yè)績預(yù)告投注熱情的暫時(shí)只有41家創(chuàng)新層企業(yè)。創(chuàng)新層公司的占比目前還只有22%，去年同期占比則為54%。

以今年這40家創(chuàng)新層企業(yè)來看，凈利潤同比增長下限的平均值為116%，與去年同期創(chuàng)新層的增長下限平均數(shù)值687%相差甚遠(yuǎn)；與今年總體預(yù)告公司的180%平均值也有一定差距。

需要注意的是，創(chuàng)新層公司新昶紅（830830）稱公司業(yè)績預(yù)減幅度可能達(dá)到60%。不過，該公司此前躋身創(chuàng)新層是因?yàn)闈M足標(biāo)準(zhǔn)三的條件。

此外，還有久日新材（430141）和絡(luò)捷斯特（834832）兩家公司公告依據(jù)現(xiàn)在的經(jīng)營情況推測(cè)披露中報(bào)的時(shí)候會(huì)盈利。

創(chuàng)新層企業(yè)對(duì)業(yè)績預(yù)告的披露減少如此多的熱情，很有可能和保層有關(guān)。如果不出意外，創(chuàng)新層或許將面臨一次大的洗牌。新一年的業(yè)績公布之后，原創(chuàng)新層企業(yè)是否還能滿足創(chuàng)新層的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)還是一個(gè)未知數(shù)。

不過從今年已經(jīng)公告業(yè)績預(yù)告的企業(yè)來看，97.5%的企業(yè)還是預(yù)喜的。

會(huì)否出現(xiàn)A股企業(yè)一樣的業(yè)績花樣變臉？

在業(yè)績預(yù)告這方面，A股公司與新三板公司不同。新三板大家可以自愿選擇，而A股公司的業(yè)績預(yù)告則有證監(jiān)會(huì)的明文規(guī)定：“主板上市公司預(yù)計(jì)全年度、半年度、前三季度出現(xiàn)凈利潤為負(fù)值、凈利潤較上年同期相比上升或者下降50%以上、實(shí)現(xiàn)扭虧為盈時(shí)需要披露業(yè)績預(yù)告。不過，對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司而言，均須在定期報(bào)告或臨時(shí)報(bào)告中披露業(yè)績預(yù)告，而且年報(bào)預(yù)約披露時(shí)間在3-4月份的創(chuàng)業(yè)板公司，應(yīng)在2月底之前披露年度業(yè)績快報(bào)。”

按照相關(guān)規(guī)定，滬深兩市上市公司2016年年報(bào)業(yè)績預(yù)告已經(jīng)結(jié)束，截止2月6日晚間，兩市共有2329家公司披露了2016年報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中60%企業(yè)預(yù)喜。這無疑對(duì)公司的市值成長有積極作用。

但此前上市公司業(yè)績變臉也有諸多先例，數(shù)據(jù)顯示，從今年披露業(yè)績預(yù)告的情況來看，目前出現(xiàn)業(yè)績變臉的企業(yè)就有49家。

實(shí)際上，僅在春節(jié)節(jié)前一周，兩市問詢函就達(dá)14封。

匹凸匹（600696）公告業(yè)績預(yù)盈后，便引起交易所再度問詢。值得注意的是，交易所罕見要求上市公司停牌核查。

交易所要求公司披露估值增加的原因及合理性，并要求比較前期選取用于估值參考的物業(yè)在同一期間的價(jià)格變動(dòng)情況，以及同期同地區(qū)物業(yè)變動(dòng)情況。

目前來看，新三板企業(yè)中，在今年已披露業(yè)績預(yù)告的企業(yè)來看，還暫時(shí)沒有企業(yè)因“業(yè)績”問題引來股轉(zhuǎn)問詢。

但夸大的現(xiàn)象也依然存在，2016年華曦達(dá)預(yù)告公司凈利潤增長近170倍，而實(shí)際上，該公司而后披露的2016年年報(bào)顯示，公司2015年的凈利潤實(shí)際增長了112倍。這中間也是相差了58倍呢。