保層“花樣"多 風(fēng)險(xiǎn)需警惕

首先說(shuō)明三點(diǎn)：

1、到目前為止，還沒(méi)有一家股東超過(guò)200人的公司成功IPO。

2、到目前為止，還沒(méi)有一家股東不穩(wěn)定、股權(quán)不清晰的的公司成功IPO。

3、到目前為止，還沒(méi)有一家股東中存在三類股東（契約型私募資金、資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托計(jì)劃股東持有的股份）的公司成功IPO。

受于篇幅的限制，今天只談第一個(gè)問(wèn)題。

目前，集中黨中的部分人有向“羊毛黨”甚至“吸血鬼”演變的趨勢(shì)。

他們的操作路徑是，先挑選有IPO預(yù)期、股東人數(shù)接近或超過(guò)200人的公司，然后買入少量股份（一般是一手，也就是1000股），然后坐等生意上門(mén)。

他們的盈利模式是，利用擬IPO公司急于確認(rèn)股東真實(shí)身份和清理超過(guò)200人的需求，對(duì)擬IPO公司獅子大張口，要求以數(shù)倍的價(jià)格回購(gòu)。否則，他們對(duì)于公司的一切需求都不予配合。

這造成的后果是，輕則讓公司付出巨大代價(jià)，重則直接導(dǎo)致IPO失敗。

當(dāng)然了，也有些老板不信邪的，那就請(qǐng)自便了。

2月16日，新三板準(zhǔn)IPO公司指南針發(fā)布《關(guān)于擬召開(kāi)股東見(jiàn)面會(huì)的通知公告》，稱公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)已獲證監(jiān)會(huì)受理。

人家指南針說(shuō)了，公司的大部分股東是通過(guò)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易平臺(tái)公開(kāi)交易購(gòu)買的公司股份，因此公司不掌握上述股東及其購(gòu)買股份的具體情況。

這個(gè)大多數(shù)有多少呢？

是401戶。

這里面有兩個(gè)重要問(wèn)題：

1、找到這401戶股東并確認(rèn)身份，這是個(gè)重大工程；

2、到目前為止，股東人數(shù)超200人的公司尚未有成功IPO的先例。

其實(shí)，要解決類似問(wèn)題的公司大把的存在。

就像有些自媒體說(shuō)的：

邁奇化學(xué)(831325.OC)：通過(guò)電話聯(lián)系到股東后，發(fā)郵件要求提供買賣當(dāng)月的銀行流水、家庭住址等信息；

龍磁科技(832388.OC)：要求股東提供自然人股東資金來(lái)源合法、不存在代持的聲明和券商營(yíng)業(yè)部投資者開(kāi)戶證明；

指南針(430011.OC)：保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師約見(jiàn)自然人股東訪談，訪談內(nèi)容涉及投資資金來(lái)源、是否代持、與公司股東是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系等10個(gè)問(wèn)題。

對(duì)于第一個(gè)問(wèn)題，我們今天暫且放在一邊，我們來(lái)理一下第二個(gè)問(wèn)題。

幾天前，有個(gè)擬IPO公司的老板找富姐訴苦。說(shuō)他最近被薅了羊毛，弄得很郁悶，想尋求解決之道。

事情是這個(gè)樣子的。

在查看了公司股東名單之后，他發(fā)現(xiàn)有大量的、持有公司1000股股份的股東存在，這導(dǎo)致了公司股東人數(shù)突破了200人上限。

這讓他心里一緊。因?yàn)椋抉R上要IPO了，股東人數(shù)超200是個(gè)大問(wèn)題，必須解決。

另外一個(gè)是，直覺(jué)告訴他，這些只持有一千股中的部分人，并不是真正的投資者，可能是傳說(shuō)中的集郵黨中的“吸血鬼”。

之后，他嘗試著讓董秘聯(lián)系了其中的幾個(gè)股東，一是確認(rèn)對(duì)方身份，二是探討通過(guò)回購(gòu)讓對(duì)方退出的可能性。

未想，對(duì)方說(shuō)“退出可以，但需要按照現(xiàn)價(jià)3倍的價(jià)格回購(gòu)”。

理由是

1、你這個(gè)公司IPO成功至少需要2年，兩年后公司的自然成長(zhǎng)，股價(jià)會(huì)增值，至少得翻個(gè)兩倍。

2、新三板到創(chuàng)業(yè)板是有估值差的，至少是數(shù)倍。

所以，綜合起來(lái)要你三倍也不過(guò)分。

朋友聽(tīng)到這差了噴了一臉血。這哪是投資，分明是攔路搶劫。

“這幫人實(shí)在可惡，不僅睡了你的女人，還要你花錢買回去，天下哪有這個(gè)道理”。

老實(shí)說(shuō)，聽(tīng)完這些，富姐也沒(méi)有啥好辦法。

富姐看過(guò)一些公司的完整股東名單。發(fā)現(xiàn)這些羊毛黨并不在少數(shù)，在部分優(yōu)質(zhì)的公司中，這樣只持有1000股的人大量存在，少則10來(lái)個(gè)，多則數(shù)十個(gè)。

可能你要問(wèn)了，新三板合格投資者門(mén)檻是500萬(wàn)，怎么會(huì)有大量羊毛黨的存在？有錢人也干這“缺德事”？

事實(shí)上，他們當(dāng)中的許多人，并不是真正的合格投資者，而是所謂的“墊資開(kāi)戶者”。

要說(shuō)墊資開(kāi)戶有多嚴(yán)重，富姐先給大家看一組公開(kāi)數(shù)據(jù)吧。

2016年8月，據(jù)《法治周末》的一篇公開(kāi)報(bào)道稱，當(dāng)時(shí)在新三板嚴(yán)查墊資開(kāi)戶時(shí)，被自律監(jiān)管的10家券商總計(jì)為4807名投資者進(jìn)行了違規(guī)開(kāi)戶，其中，中信建投證券3328名、華泰證券823名、中信證券506名。

除了這3家大戶外，因墊資開(kāi)戶問(wèn)題，被股轉(zhuǎn)公開(kāi)處罰的券商至少還有：山西證券、中航證券、恒泰證券、東莞證券、紅塔證券、湘財(cái)證券和川財(cái)證券等券商。

這是被查出來(lái)的，而沒(méi)被查出來(lái)又有多少？

有些人，說(shuō)新三板監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)，墊資開(kāi)戶已不可能。

唉！要富姐說(shuō)吧，說(shuō)這話的人智商真是有些問(wèn)題。你難道不懂道高一尺，魔高一丈的道理嗎？

難道你不知道“有錢能使墨推鬼”嗎？

你朝中無(wú)內(nèi)部人，誰(shuí)給你開(kāi)戶去？這里面涉及到券商內(nèi)部人士、中介、墊資公司許多人的利益，一時(shí)半會(huì)很難被清理干凈。

一般情況下，墊資開(kāi)戶的費(fèi)用上萬(wàn)到幾萬(wàn)不等。

這些墊資開(kāi)戶的人，既然開(kāi)了戶，當(dāng)時(shí)是沖著賺錢去的。薅羊毛則是一種賺錢回本的方式。

他們的操作路徑是，先挑選有IPO預(yù)期、股東人數(shù)接近或超過(guò)200人的公司，然后少量買入股票（一般是一手，也就是1000股），坐等生意上門(mén)，盈利模式就是前面我們說(shuō)的——“集郵黨中的吸血鬼”行徑。

富姐統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，新三板343家已申請(qǐng)IPO輔導(dǎo)的掛牌公司中，股東人數(shù)超過(guò)200人的有61家，而在150到200人之間的也有19家。而在整個(gè)新三板萬(wàn)家掛牌公司中，這個(gè)數(shù)字分別是295和146家。

也就是說(shuō)，羊毛黨們?cè)谛氯?ldquo;薅羊毛”的備選標(biāo)的接近150家。

“被薅羊毛”的公司，如若不答應(yīng)高價(jià)回購(gòu)股份，那么除了會(huì)影響公司IPO進(jìn)程外，還會(huì)影響到公司的正常資本運(yùn)作。比如，一旦股東人數(shù)超過(guò)200人，定增通過(guò)的概率就會(huì)大大降低。

據(jù)山西證券分析師王磊介紹，2016年前11個(gè)月，新三板200人定增方案獲證監(jiān)會(huì)受理數(shù)量?jī)H40家，是2015年的三分之一，通過(guò)率也從2015年的86.4%銳減至目前的56.6%。

當(dāng)然了，最近，這些人又盯上了另一個(gè)生意，那就是創(chuàng)新層保層。

富姐上周跟大家說(shuō)過(guò)了，創(chuàng)新層將有接近600家公司需要合格投資者來(lái)保層。這短期內(nèi)為羊毛黨們創(chuàng)造了絕佳的好生意，并且這種生意是“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”的。

這些羊毛黨的要價(jià)并不高，據(jù)部分新三板董秘反饋，價(jià)格已低至1000元左右。

但是，對(duì)部分新三板老板來(lái)說(shuō)，有一天你或許會(huì)發(fā)現(xiàn)，你請(qǐng)來(lái)的不是羊，而是一只張著血盆大口的狼。

所謂的“請(qǐng)神容易，送神難”，就是這個(gè)道理。

當(dāng)然了，如果請(qǐng)羊毛黨們來(lái)幫著保層還存在另一個(gè)問(wèn)題。

他們中的相當(dāng)一部分是違規(guī)的墊資開(kāi)戶者，并不是合格投資者，隨時(shí)面臨著被清理的風(fēng)險(xiǎn)。

如果到時(shí)候他們被清理了，不僅一心想著保層的老板會(huì)尷尬，圖便宜經(jīng)辦此事的董秘估計(jì)也得挨板子了。