“撿漏者”再現(xiàn)：愛科賽股權(quán)轉(zhuǎn)讓被“截胡”

2017年3月1日，愛科賽(832062.OC)一則《關(guān)于取消袁誠文、瞿學(xué)萍權(quán)益變動報告書的公告》，引起市場關(guān)注。

公告稱，相關(guān)股東由于對全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)協(xié)議交易系統(tǒng)不熟悉，未采用互報成交方式進(jìn)行交易，使得市場第三方投資者交易成功，從而導(dǎo)致股東袁誠文無法按照原計劃買入公司股票。

也就是說，這次本來股東雙方商量好的交易，被第三者“截胡”了。

新三板賬戶“紀(jì)浩然”突然“截胡”

這場“截胡”案發(fā)生在2017年2月24日。按照當(dāng)天公布的權(quán)益變動書，愛科賽董事長陳杰靈以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式賣出持有公司股份100萬股。減持后，陳杰靈可實際支配表決權(quán)的股份數(shù)占公司總股本比例由23.039%變更17.7819%。

這100萬股股票的買入者，本應(yīng)該是該公司第二大股東袁誠文。按照其2016年中報股東名單顯示，該人士持公司股份321.32萬股，占股比16.89%，為第二大股東。

也就是說，如這次協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票交易成功，袁誠文所持愛科賽股份將增加至421.32萬股，持股比例也將上升至23.81%。簡單看來，袁誠文將替代陳杰靈，成為愛科賽的第一大持股股東。

然而，就是這么個單純的股票交易行為，卻被突然到來的“第三者”“截胡”。這位“截胡者”是名為紀(jì)浩然的新三板賬戶。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)信息顯示，當(dāng)天名為“紀(jì)浩然”的個人投資者通過開源證券江蘇分公司營業(yè)部，以0.2元/股的超低價，從遠(yuǎn)在深圳的袁誠文手中“搶”下這100萬股股票，總成交金額僅20萬元。

當(dāng)時愛科賽沒有意識到交易發(fā)生問題。在上周五(2月24日)還發(fā)布了權(quán)益轉(zhuǎn)讓書，說明陳杰靈和袁誠文之間的交易動作。哪曾想，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓操作這么“難”，被紀(jì)浩然“撿漏”了!

一周過去了，愛科賽終于在3月3日發(fā)現(xiàn)股票“賣錯了”!但也只能認(rèn)栽，因為“相關(guān)股東由于對全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)協(xié)議交易系統(tǒng)不熟悉，未采用互報成交方式進(jìn)行交易，使得市場第三方投資者交易成功，從而導(dǎo)致股東袁誠文無法按照原計劃買入公司股票”。

愛科賽或許對協(xié)議轉(zhuǎn)讓操作細(xì)節(jié)，真不怎么熟悉。新三板在線獲悉，發(fā)生“截胡”案的2月24日，是該公司股票轉(zhuǎn)讓方式從做市轉(zhuǎn)為協(xié)議的第一個交易日。

按照愛科賽最后一個做市轉(zhuǎn)讓交易日(2017年2月23日)收盤價1.18元/股計算，當(dāng)天其100萬股股票的實際價值大約在118萬元左右。而“紀(jì)浩然”卻只花了20萬元，就買下了這價值118萬元的股票，白賺了100萬元!

對此，熟悉新三板市場的人士或許要驚呼“撿漏者”再現(xiàn)!低價買入的行為，被投資者戲稱為“撿漏”。最有名的新三板“撿漏者”鄭福陽，據(jù)傳曾通過特殊的撿漏軟件已經(jīng)賺了幾百萬元。

新三板“撿漏”現(xiàn)象的存在，是因為新三板的協(xié)議交易制度。眾所周知，協(xié)議轉(zhuǎn)讓分為3種交易方式，定價買賣、成交確認(rèn)買賣和互報成交確認(rèn)買賣。而一般公平的股票交易方式應(yīng)當(dāng)遵守“時間優(yōu)先、價格優(yōu)先”原則，可“定價買賣”和“成交確認(rèn)買賣”卻是特例，提倡的“誰先發(fā)現(xiàn)、誰先下手、誰先成交”原則，提倡“插隊”。

鑒于此，協(xié)議轉(zhuǎn)讓的“手拉手”交易，卻往往因時間差會被“截胡”。新三板在線根據(jù)choice數(shù)據(jù)粗略統(tǒng)計，2015年1月1日至今，新三板市場上的“一分錢”交易共發(fā)生了367次，其中不乏九鼎集團(tuán)、中科招商等明星新三板股票。

而2月6日，因多次“點(diǎn)擊成交其他投資者低價賣出申報”的新三板賬戶“姜素華，被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)處以“采取限制證券賬戶交易六個月”的自律監(jiān)管措施。

此舉被認(rèn)為，監(jiān)管層已經(jīng)認(rèn)定，這種所謂“一分錢撿漏”行為違規(guī)了。

愛科賽“賣身”被干擾

對于愛科賽來說，這場烏龍“截胡案”不只是破財而已。該公司布局一年之久的“賣身”安排，也被“攪亂”了。

據(jù)新三板在線了解，愛科賽主營依托自主研發(fā)能力進(jìn)行電力、電子監(jiān)測領(lǐng)域產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。公司于2015年3月6日掛牌新三板，當(dāng)年6月26日開始做市。

然而，掛牌后，這家公司就走入困境。2015年年報顯示，公司各項財務(wù)指標(biāo)均呈現(xiàn)下滑趨勢。尤其是營收同比下滑41.73%至3052.33萬元，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤也從此前一年的盈利786.38萬元，轉(zhuǎn)為虧損782.83萬元，跌幅達(dá)199.44%;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也下滑了123.05%。

到2016年，愛科賽的業(yè)績就更難看了。2016年中報顯示，該公司2016年上半年營收較去年同比下滑25.87%，至955.87萬元;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤同比大福下滑26.29倍，虧損610.71萬元;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也同比下跌了63.01%至-156.42萬元。

困境出現(xiàn)，愛科賽急于解困。2016年2月24日，這家新三板公司開始停牌。同時公司也開始籌資，其2016年5月30日的股票發(fā)行報告書顯示，公司以1元/股發(fā)行202.21萬股，募資202.21萬元，引入蘭靜娟、李貴雄、張立濤等個人投資者。

愛科賽坦言，“2015年業(yè)務(wù)開展遇到較大困難、業(yè)績大幅下滑，新進(jìn)入股東在市場開拓上具有豐富經(jīng)驗，能夠為公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供支持”。

隨后，愛科賽原大股東陳杰靈堅持不住了。去年12月13日，愛科賽發(fā)布《收購報告書》稱，袁誠文、瞿學(xué)萍系夫妻關(guān)系，12月6日，二人通過簽訂一致行動協(xié)議，形成一致行動關(guān)系，二人合計持有公司股份415.75萬股，占公司總股本比例為21.8559%。

同日，陳杰靈、張立濤、李向東分別與袁誠文簽訂《表決權(quán)委托協(xié)議》，分別將其持有公司的169.55萬股、200萬股、119.35萬股(占公司總股本比例分別為8.9133%、10.5141%、6.2741%)股份所享有相應(yīng)的除收益權(quán)、處分權(quán)以外的其他權(quán)利，包括但不限于股東表決權(quán)、提案權(quán)、會議召集等權(quán)利委托給袁誠文在委托期限內(nèi)(授權(quán)有效期為協(xié)議簽署之日起一年)行使。

鑒于此，袁誠文、瞿學(xué)萍二人能夠?qū)嶋H支配的具有表決權(quán)的股份合計為904.64萬股，占公司總股本比例為47.5574%，超過公司總股本所代表表決權(quán)的三分之一，公司實際控制人變更為袁誠文、瞿學(xué)萍。

與此同時，2016年11月24日，袁誠文還通過做市轉(zhuǎn)讓方式以1.27元/股買入14.7萬股份，其持股比例增加至17.6647%，所持股份增加至336.02萬股。

2017年1月23日，袁誠文替愛科賽還了債。據(jù)悉，袁誠文向公司提供不少于610萬元的借款，用于償還公司向中國民生銀行的貸款500萬元及公司向王道平的借款110萬元。

今年2月13日，愛科賽宣布，公司董事長、總經(jīng)理變更為袁誠文。

然而，2月24日，新三板賬戶“紀(jì)浩然”的忽然“截胡”，卻導(dǎo)致陳杰靈與袁誠文之間股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易失敗，愛科賽“賣身”行為“平地生難”。