深化多層次資本市場改革 新三板首現(xiàn)政府工作報告

“深化多層次資本市場改革，完善主板市場基礎性制度，積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、新三板，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權市場。”在今年的政府工作報告中，這43個字直接涉及資本市場。同時，政府工作報告所列舉的2017年重點工作任務，很多方面也都需要資本市場的支持。

與往年的《政府工作報告》相比，今年對資本市場的發(fā)展要求更明確、更精煉，并多了一些新的亮點。

對于多層次資本市場，近幾年的《政府工作報告》都曾提到過，但用詞略有差異。2014的《政府工作報告》提出“加快發(fā)展多層次資本市場”，2015年則是“加強多層次資本市場體系建設”，2016年為“促進多層次資本市場健康發(fā)展”，而今年使用了“深化多層次資本市場改革”的表述。

這表明我國目前多層次資本市場體系已經(jīng)基本成型，今后的工作重點將放在完善機制、優(yōu)化結構、可持續(xù)發(fā)展等方面。證監(jiān)會副主席趙爭平日前表示，我國的資本市場包括股票市場、債券市場以及衍生品市場。股票市場又包括交易所市場、新三板市場和區(qū)域性股權市場，這些都呈現(xiàn)出了多層次的特征。

對政府工作報告中“完善主板市場基礎性制度”的內(nèi)涵，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委認為，目前這部分內(nèi)容已經(jīng)在展開了，證監(jiān)會主席劉士余上任之后，多次談到“逮鼠打狼”，本質上就是加強投資者保護。

值得一提的是，“新三板”一詞首次進入政府工作報告。作為多層次資本市場的重要組成部分，新三板已有掛牌公司萬余家，未來，新三板市場在支持創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)發(fā)展方面還有巨大潛力。

廣證恒生總經(jīng)理、首席研究官袁季表示，今年政府工作報告首次明確提出發(fā)展新三板，說明近年來新三板市場在資本市場的作用逐漸凸顯。同時，去年下半年以來，國務院關于加快新三板市場的政策部署不斷涌現(xiàn)，包括優(yōu)化交易制度、提升市場流動性、完善轉板相關制度等。今年的政府工作報告與此前一脈相承。

在建設多層次資本市場過程中，區(qū)域性股權市場也是其中一個組成部分。區(qū)域性股權市場是主要服務于所在省級行政區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)的私募股權市場。據(jù)不完全統(tǒng)計，現(xiàn)在全國已經(jīng)運營的區(qū)域性股權市場達40家，共有掛牌企業(yè)16000多家，還有58000多家展示企業(yè)，各類融資累計6800多億元。

“區(qū)域性股權市場扎根并服務于本地的中小微企業(yè)，服務面廣、普惠性強。如果辦好了，可以開辟一片直接融資的新天地。”趙爭平日前表示。

有專家表示，深化多層次資本市場改革是近年來我國資本市場發(fā)展的一貫目標，但在不同的階段，其發(fā)展任務又各有不同。2017年，不同層次的市場將在各自領域內(nèi)進一步“深耕”，既各有側重，也會協(xié)調(diào)統(tǒng)一。