兩個月后創(chuàng)新層迎來大洗牌 這波機(jī)會你能否抓??？

距離創(chuàng)新層調(diào)整，還有兩個月的時間。

截至3月24日，新三板共有759家企業(yè)披露2016年年報(bào)，其中有655家企業(yè)處于基礎(chǔ)層，易三板（ID：esanban）按照現(xiàn)行分層標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)現(xiàn)有17家企業(yè)能夠在今年進(jìn)入創(chuàng)新層，其中滿足標(biāo)準(zhǔn)一的企業(yè)有8家，滿足標(biāo)準(zhǔn)二的企業(yè)有9家，伯朗特是唯一一家同時滿足標(biāo)準(zhǔn)二和標(biāo)準(zhǔn)三的企業(yè)。

從行業(yè)分布來看，這17家企業(yè)集中分布在制造業(yè)和信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)這兩個行業(yè)，其中滿足標(biāo)準(zhǔn)一的大部分為制造業(yè)，而滿足標(biāo)準(zhǔn)二的主要是信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。

8家基礎(chǔ)層企業(yè)滿足標(biāo)準(zhǔn)一

根據(jù)股轉(zhuǎn)規(guī)定，創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)一為最近兩年連續(xù)盈利，且年平均凈利潤不少于2000萬元（以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)）；最近兩年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于10%（以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)），這一標(biāo)準(zhǔn)側(cè)重于掛牌公司的盈利要求，以滿足盈利能力較強(qiáng)、相對成熟掛牌公司的分層需求。

9家企業(yè)滿足標(biāo)準(zhǔn)二

根據(jù)股轉(zhuǎn)規(guī)定，創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)二為最近兩年?duì)I業(yè)收入連續(xù)增長，且年均復(fù)合增長率不低于50%；最近兩年?duì)I業(yè)收入平均不低于4000萬元；股本不少于2000萬股。這一標(biāo)準(zhǔn)側(cè)重于掛牌公司的成長性要求，以滿足處于初創(chuàng)期、高速成長的中小企業(yè)的分層需求。

有伯朗特這樣的熱門股 也不乏林華醫(yī)療這樣的“僵尸股”

在這17家準(zhǔn)創(chuàng)新層企業(yè)中，阿波羅、伯朗特、網(wǎng)波股份和訊騰智科這四家企業(yè)交易方式為做市轉(zhuǎn)讓。網(wǎng)波股份的PE（TTM）最低，僅為16.01倍，在其所處的信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)中，如果去除最大值瑞風(fēng)協(xié)同的26954.75倍和最小值曼恒數(shù)字-6573.15倍，同行業(yè)所有做市企業(yè)的平均市盈率為54.89倍，意味著網(wǎng)波股份的估值或存在被低估的可能。

網(wǎng)波股份于2014年8月掛牌新三板，目前主營業(yè)務(wù)集中在水資源管理、防汛信息化管理、城市供排水信息化管理等方面。從業(yè)績上來看，網(wǎng)波股份2016年?duì)I業(yè)收入為7031.09萬元，較上年同期增長87.19%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為1804.25萬元，比上年同期增長50.00%。

在這17家企業(yè)中，伯朗特同時滿足標(biāo)準(zhǔn)二和標(biāo)準(zhǔn)三，是唯一一家同時滿足兩個標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，公司于2014年1月掛牌新三板，主營業(yè)務(wù)為注塑成型機(jī)用機(jī)械手及周邊自動化設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，從業(yè)績來看，2016年公司實(shí)現(xiàn)營收2.08億元，同比增長58.36%；歸屬于掛牌公司股東凈利潤2980.91萬元，同比增長120.70%，公司曾經(jīng)發(fā)布公告稱，要在2025年達(dá)到百億營收，目前看來還仍需努力。

而阿波羅、林華醫(yī)療、天元集團(tuán)、新瀚新材和幟訊信息這五家企業(yè)已經(jīng)踏上了IPO的道路，阿波羅是唯一一家已經(jīng)被證監(jiān)會受理IPO申請，進(jìn)入排隊(duì)階段的企業(yè)。阿波羅是一家專業(yè)化、集約化的核電站級泵及重要非核級泵系統(tǒng)及相關(guān)服務(wù)的供應(yīng)商，2016年公司完成營業(yè)收入3.79億元，同比增長12.27%，凈利潤5023.88萬元，同比增長11.92%，目前公司的前收盤價為20.70元/股，市盈率（TTM）為58.37倍，估值已相對較高。

進(jìn)入創(chuàng)新層除滿足三個標(biāo)準(zhǔn)之外，還需滿足最近12個月累計(jì)融資額不低于1000萬元，或者或者最近60個可轉(zhuǎn)讓日實(shí)際成交天數(shù)占比不低于50%。從融資額來看，近12個月融資額最多的企業(yè)是林華醫(yī)療，2016年12月6日完成了一筆總額為1.93億元的定增，發(fā)行對象為兩家機(jī)構(gòu)投資者，嘉興滬貿(mào)一號投資合伙企業(yè)（有限合伙）和寧波君澤首品投資合伙企業(yè)（有限合伙）。

不過易三板（ID：esanban）分析員發(fā)現(xiàn)，林華醫(yī)療自掛牌以來，在二級市場從未進(jìn)行過交易，是一支名副其實(shí)的“僵尸股”。這樣看來，新三板一直被人們詬病遍地“僵尸股”，也是會受到投資者青睞。

提早布局準(zhǔn)創(chuàng)新層企業(yè) 坐享政策性市場機(jī)會

在去年進(jìn)行分層之時，市場便對創(chuàng)新層抱有一個美好的期待，認(rèn)為創(chuàng)新層企業(yè)可以先引入競價交易制度、降低投資者門檻等政策紅利，目前來看，還沒有實(shí)際利好出臺，相反監(jiān)管的要求比基礎(chǔ)層企業(yè)要高，等不及的創(chuàng)新層企業(yè)已經(jīng)開始尋求IPO之路。

易三板（ID：esanban）根據(jù)東財(cái)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)了創(chuàng)新層與基礎(chǔ)層的交易情況，自去年6月1日至今，在所有有過交易的創(chuàng)新層企業(yè)里，這一區(qū)間成交金額總計(jì)為902.71億元，平均每家企業(yè)成交1.01億元，而所有有過交易的基礎(chǔ)層企業(yè)這一區(qū)間成交總金額為798.67億元，平均每家企業(yè)成交2165.59萬元?？梢员砻鳎蠖鄶?shù)投資者還是會認(rèn)為創(chuàng)新層企業(yè)會更加“靠譜”。

在今年2月26日證監(jiān)會的新聞發(fā)布會上，副主席趙爭平就表示今年新三板改革的重點(diǎn)就是市場分層，要不斷完善市場分層，通過分層管理，把發(fā)行、交易、投資者準(zhǔn)入和監(jiān)管多方面的改革給它串起來，為眾多的掛牌企業(yè)提供差異化的制度供給。

易三板（ID：esanban）認(rèn)為，隨著再分層的實(shí)施，相應(yīng)的配套政策終將會落地，而創(chuàng)新層企業(yè)將是首批享受到政策紅利的主體，待企業(yè)將來進(jìn)入創(chuàng)新層，其流動性和估值將面臨可觀的提升空間。投資者不妨提早布局業(yè)績好、成長性高的準(zhǔn)創(chuàng)新層企業(yè)，一方面可以抓住政策性的市場機(jī)會，另一方面也可以享受企業(yè)高成長帶來的投資回報(bào)。