新三板小貸公司尷尬路 半數(shù)營收凈利雙降轉(zhuǎn)型難

小貸公司在新三板生存顯尷尬的同時，也陷入內(nèi)外交困的境地。

一方面，從2016年2月1日起至今，再未有小貸公司在新三板進(jìn)行過融資，也未有新的小貸公司掛牌新三板。去年5月27日，股轉(zhuǎn)公司更是對類金融企業(yè)股票和融資進(jìn)行了限制。

另一方面，小貸公司自身的定位模糊，行業(yè)信貸風(fēng)險持續(xù)暴露，運營成本明顯增大，使得業(yè)績也遇困。據(jù)挖貝網(wǎng)統(tǒng)計，新三板44家小貸公司中17家披露了2016年年報，其中半數(shù)企業(yè)出現(xiàn)了營收、利潤的雙下滑。

一位業(yè)內(nèi)人士告訴挖貝網(wǎng)，小貸公司本身問題就不少，再加上互聯(lián)網(wǎng)金融等創(chuàng)新型組織的沖擊，使得小貸公司行業(yè)發(fā)展更加步履維艱。

熱度 新三板小貸公司遇尷尬

小貸公司貸款的主要資金來自于股東繳納的資本金以及融入的資金，而且不能吸收公眾存款，因此，能夠順利進(jìn)入資本市場則在一定程度上讓小貸公司可以突破自身融資困境。

2013年，江蘇鱸鄉(xiāng)小貸登陸納斯達(dá)克資本市場；2014年6月重慶瀚華金控在港交所敲鐘上市，同年8月8日，鑫莊農(nóng)貸（830958）成為新三板第一個掛牌的小貸公司，徹底拉開小貸公司掛牌序幕。

隨后，2015年，新三板迎來一波小貸公司掛牌潮，如今新三板44家小貸公司當(dāng)中，35家公司是在這一年登陸的，占比近8成。

然而，好景不長，近兩三年來小貸公司受到經(jīng)濟(jì)下行、管理不善和行業(yè)政策等影響，公司乃至行業(yè)的發(fā)展都面臨挑戰(zhàn)。

在新三板2016年是轉(zhuǎn)折點。自元豐小貸（835458）在2016年1月11日登陸之后，再未有小貸公司順利掛牌。此外，自2016年2月1日起至今，一年多的時間里，新三板小貸公司并未有過一次融資。

而早在2016年5月27日，全國股轉(zhuǎn)公司更是直接發(fā)布金融類企業(yè)掛牌事項通知，明令禁止小貸公司掛牌和融資。政策一出，使得已經(jīng)掛牌的小貸公司頗顯尷尬。

“類金融企業(yè)不準(zhǔn)進(jìn)創(chuàng)新層，也沒有辦法融資，什么紅利都沒有享受。”海博小貸（831199）董事會秘書金煒此前就對挖貝網(wǎng)表示。

融資不順暢的另一面是佳和小貸、三花小貸在去年年末申請了摘牌。其中，三花小貸去年6月底的貸款余額僅剩8465萬元，較2016年初的1.26億元下降了32.84%；截止第三季度末，三花小貸計提資產(chǎn)減值損失已達(dá)到3355萬元，而去年同期為818萬元。

半數(shù)公司營業(yè)凈利雙降 轉(zhuǎn)型風(fēng)險大

事實上，除了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對類金融企業(yè)掛牌、融資限制外，小貸行業(yè)信貸風(fēng)險持續(xù)暴露，經(jīng)營成本明顯增大，致使小貸公司業(yè)績出現(xiàn)萎縮。

挖貝新三板研究院數(shù)據(jù)顯示，在已經(jīng)公布2016年年報的17家新三板小貸公司中，盡管僅僅泰鑫小貸（835366）一家企業(yè)虧損，但是營業(yè)收入和凈利潤出現(xiàn)雙下滑的公司達(dá)到8家，占比將近一半。

其中下滑程度最嚴(yán)重的屬棒杰小貸（833118），2016年其實現(xiàn)營收2404萬元，同比下降42%；凈利潤縮減至1032萬元，同比下降63%。棒杰小貸在年報中表示，營業(yè)收入下降的主要原因是減少了風(fēng)險客戶貸款，下調(diào)貸款發(fā)放利率，減少貸款發(fā)放總量；凈利潤下降原因有二，一是貸款規(guī)模的減少使得利息收入減少，二是政府補助較上年減少1155.93萬元。

不僅是新三板的小貸公司，全國的小貸公司都出現(xiàn)了類似情況。

從央行公布的數(shù)據(jù)來看，小貸公司機構(gòu)數(shù)量的歷史峰值出現(xiàn)在2015年9月末，為8965家，此后連續(xù)4個季度遞減，截至2016年末，全國共有小貸公司8673家，貸款余額9292.8億元，小貸公司機構(gòu)數(shù)量、貸款余額均出現(xiàn)“雙降”。

依據(jù)中貸協(xié)本月初發(fā)布的《中國小額貸款公司行業(yè)發(fā)展報告（2005-2016）》顯示，全國小貸公司中最多只有30%經(jīng)營狀況和盈利能力較好，其余均出現(xiàn)勉強維持，甚至是停業(yè)、半停業(yè)的情況。

據(jù)挖貝網(wǎng)了解，小貸公司除了自身問題外，目前面臨的最大問題即是法律定位問題。小貸公司雖然從事放貸業(yè)務(wù)，但是并沒有金融身份證，法律地位上仍然是一般工商企業(yè)，這就造成小貸公司需要繳納更加高額的稅收（綜合稅費比例超過30%），遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過其他金融機構(gòu)，經(jīng)營負(fù)擔(dān)重。

而近年來互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，一方面進(jìn)一步擠壓了小貸公司市場，另一方面正在刺激諸多小貸公司謀求互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型。

商匯小貸（833114）在財報中在直言公司現(xiàn)在正面臨著互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊的同時，也提到了其所在地重慶正在鼓勵滿足條件的小貸公司申請開展“網(wǎng)絡(luò)貸款”業(yè)務(wù)。

而新三板一家小貸公司的高管則是直接對挖貝網(wǎng)表示，公司正在改變過去用業(yè)務(wù)員“掃街式”宣傳模式，開始向線上轉(zhuǎn)型。

不過，傳統(tǒng)小貸公司能否實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)的轉(zhuǎn)型仍是未知數(shù)。有專家表示，從線下到線上，其風(fēng)控和業(yè)務(wù)模式會有很大的不同，如果傳統(tǒng)的線下小貸公司在缺少數(shù)據(jù)、技術(shù)等支撐的情況下，貿(mào)然轉(zhuǎn)向線上，則會面臨著更大的風(fēng)險。