國(guó)都證券實(shí)控人“缺位” 前兩大股東均為信托公司

節(jié)前最后一個(gè)交易日，國(guó)都證券正式登陸新三板，成為繼華龍證券、南京證券、東海證券、聯(lián)訊證券、開(kāi)源證券、湘財(cái)證券之后，第七家掛牌新三板的券商。當(dāng)天，國(guó)都證券以2.85元/股開(kāi)盤(pán)，到10點(diǎn)左右股價(jià)飆升至3.31元/股，截至收盤(pán)，國(guó)都證券收于2.99元/股，比開(kāi)盤(pán)價(jià)上漲4.9%。

從宣布申請(qǐng)掛牌新三板到正式在新三板掛牌上市，國(guó)都證券用了不到7個(gè)月的時(shí)間，上市速度比其他在A股上市的券商顯然快了很多。而從再融資角度來(lái)看，新三板上市券商近兩年來(lái)的融資額也并不小。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，其余六家在新三板掛牌的券商中，有3家在掛牌后完成增發(fā)，華龍證券一次性增發(fā)96.22億元，聯(lián)訊證券和南京證券則分別定增募資37.91億元、34.44億元。

凈利潤(rùn)領(lǐng)跑

掛牌券商數(shù)量已達(dá)7家

3月31日，國(guó)都證券在新三板正式掛牌，這意味著，新三板的掛牌券商數(shù)量達(dá)到7家?！豆_(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》顯示，國(guó)都證券成立于2001年，是一家中等規(guī)模的券商。2016年9月份，其正式宣告申請(qǐng)掛牌新三板，2017年1月份即拿到了全國(guó)股轉(zhuǎn)公司的掛牌同意函。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，盡管?chē)?guó)都證券是新三板剛掛牌的券商，但是在2016年上半年業(yè)績(jī)排名中，國(guó)都證券以3.26億元領(lǐng)跑7家券商。而在營(yíng)業(yè)收入上，國(guó)都證券以6.82億元位列第4位。從國(guó)都證券自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、信用交易業(yè)務(wù)和證券投資業(yè)務(wù)是其主要收入來(lái)源，從2014年到2016年上半年，此三項(xiàng)業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比從69.64%增長(zhǎng)到88.04%。

從2016年全年來(lái)看，此前《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，其余六家新三板券商業(yè)績(jī)已全部出爐（可查詢的合并報(bào)表數(shù)據(jù)不全，按照母公司報(bào)表數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)）。六家公司去年共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收64.8億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)22.9億元，同比下滑63%。凈利潤(rùn)排名方面，南京證券居首，達(dá)到5.4億元，但同比下滑幅度達(dá)到60%。

而在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露的未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，國(guó)都證券去年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.8億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.78億元。如果最終審計(jì)報(bào)告與此沒(méi)有較大出入的話，國(guó)都證券仍將以微弱的優(yōu)勢(shì)，成為7家在新三板掛牌券商中2016年最賺錢(qián)的公司。

值得一提的是，在新三板業(yè)務(wù)方面，國(guó)都證券分別在2013年3月份和2014年7月份獲得主辦券商資格和做市業(yè)務(wù)資格。2014年國(guó)都證券的新三板業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1357.49萬(wàn)元，2015年則增長(zhǎng)至1.23億元，同比增長(zhǎng)了803%。其中，推薦掛牌業(yè)務(wù)收入2014年度和2015年度分別為870萬(wàn)元和2441.5萬(wàn)元，做市業(yè)務(wù)收入在這兩年分別為455.82萬(wàn)元和9075.41萬(wàn)元。對(duì)于未來(lái)的新三板業(yè)務(wù)發(fā)展，國(guó)都證券在公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中表示，要力爭(zhēng)掛牌、做市、融資三項(xiàng)業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)，形成新三板全業(yè)務(wù)鏈、一體化的服務(wù)鏈條，實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展，使新三板業(yè)務(wù)成長(zhǎng)為公司的特色與支柱業(yè)務(wù)。

股權(quán)結(jié)構(gòu)分散

國(guó)都證券無(wú)實(shí)際控制人

流動(dòng)性不足一直是新三板市場(chǎng)的通病，但以聯(lián)訊證券、東海證券為代表的券商股，卻是這個(gè)市場(chǎng)難得的擁有較好流動(dòng)性的股票。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，3月31日掛牌當(dāng)天，國(guó)都證券以2.85元/股開(kāi)盤(pán)，到10點(diǎn)左右股價(jià)飆升至3.31元/股，截至收盤(pán)，國(guó)都證券收于2.99元/股，比開(kāi)盤(pán)價(jià)上漲4.91%。國(guó)都證券此時(shí)“登陸”，參照前六家市場(chǎng)表現(xiàn)，其流動(dòng)性也備受投資者期待。

事實(shí)上，掛牌新三板除了比在A股上市速度快以外，新三板上市券商近兩年來(lái)的融資額也并不比A股上市券商少。除國(guó)都證券外，其余已掛牌的6只券商股憑借業(yè)績(jī)表現(xiàn)和發(fā)展?jié)摿?，成為投資者歡迎的標(biāo)的。其中，三家在掛牌后完成增發(fā)，華龍證券一次性增發(fā)96.22億元，聯(lián)訊證券和南京證券則分別定增募資37.91億元、34.44億元。

值得注意的是，國(guó)都證券在股權(quán)結(jié)構(gòu)上還有另一大特點(diǎn)，就是股權(quán)分散，不存在控股股東或者實(shí)際控制人，但股東背景很雄厚。其中，中誠(chéng)信托以13.33%的持股比例，為國(guó)都證券的第一大股東，中誠(chéng)信托是第一家擁有跨境業(yè)務(wù)全牌照的信托公司，背靠中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)、中國(guó)中煤能源(6.090, -0.02, -0.33%)集團(tuán)和招商局中國(guó)基金有限公司等。

國(guó)都證券第二大股東北京信托是北京市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司的子公司，后者股東包括中國(guó)石油(7.890, 0.02, 0.25%)化工股份有限公司、杭州鋼鐵集團(tuán)公司等。此外，其第三大股東國(guó)華投資是神華集團(tuán)管理的國(guó)有獨(dú)資公司。