掛牌PE融資破局：天圖投資雙創(chuàng)債首單明日發(fā)行

類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在新三板掛牌及融資依然被限制，掛牌PE開(kāi)始另辟蹊徑。

5與18日，上海證券交易所官網(wǎng)披露了天圖投資(833979)發(fā)行2017年創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債券募集說(shuō)明書(shū)(第一期)、信用評(píng)級(jí)報(bào)告等相關(guān)資料。

此前，天圖投資公告稱(chēng)，發(fā)行總額不超過(guò)人民幣18億元的公司債券，已獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)核準(zhǔn)。

這是創(chuàng)投機(jī)構(gòu)類(lèi)雙創(chuàng)債試點(diǎn)第一單。據(jù)新三板在線了解，本次債券簡(jiǎn)稱(chēng)是17天圖01(債券代碼：143124)，采取分期發(fā)行的方式，本期債券發(fā)行總額為不超過(guò) 10 億元，其中基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模為5 億元，附不超過(guò)5億元(含)超額配售選擇權(quán)。

本期債券每張面值為100元，共計(jì)不超過(guò)1000萬(wàn)張。本期債券票面利率簿記建檔區(qū)間為4.5%-6.5%。

此外，本期債券為5年期固定利率債券(附第三年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán))，本期債券采用單利按年計(jì)息，不計(jì)復(fù)利。本期債券網(wǎng)下發(fā)行的期限為3個(gè)交易日，即5月19號(hào)下午1:00-3:00簿記，5月22日起息，5月24日繳款。

經(jīng)上海新世紀(jì)評(píng)估綜合評(píng)定，天圖投資本期債券信用等級(jí)為AAA，發(fā)行人主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為AA。新三板在線獲悉，本期債券上市前，發(fā)行人天圖投資最近一期末凈資產(chǎn)為 559,946.95萬(wàn)元(截至2016 年12月31日合并報(bào)表中所有者權(quán)益合計(jì))，合并報(bào)表口徑的資產(chǎn)負(fù)債率為25.58%(母公司口徑資產(chǎn)負(fù)債率為10.75%)

同時(shí)，本期債券上市前，發(fā)行人最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)為41443.58萬(wàn)元(2014年、2015年及2016年合并報(bào)表中歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)的平均值)，預(yù)計(jì)不少于本期債券一年利息的1.5倍。天圖投資在本次發(fā)行前的財(cái)務(wù)指標(biāo)符合相關(guān)規(guī)定。

天圖投資表示，扣除發(fā)行相關(guān)費(fèi)用后，剩下部分全部通過(guò)直接投資，或設(shè)立契約型基金、公司型基金，以及設(shè)立有限合伙企業(yè)等方式投資于種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新公司的股權(quán)。

作為新三板掛牌公司，天圖投資的一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司未經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為563,236.20萬(wàn)元，近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)為41443.58萬(wàn)元，按照發(fā)債額度的40%和近三年歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)不少于本期債券一年利息的1.5倍計(jì)算，仍然符合發(fā)行條件”。

天圖投資指出，公司率先專(zhuān)注于消費(fèi)品領(lǐng)域的投資，公司已投資周黑鴨等70余家具有成長(zhǎng)性的消費(fèi)品企業(yè)。根據(jù)公司提供的未來(lái)5年在管項(xiàng)目預(yù)計(jì)退出的現(xiàn)金流信息，2017年至2021年，發(fā)行人預(yù)計(jì)未來(lái)5年項(xiàng)目退出金額加上未來(lái)5年的管理費(fèi)收入及業(yè)績(jī)報(bào)酬收入的金額分別 11.13億、20.72億、19.20億、6.7億和 9.45億，足以支撐 18 億元債券利息支付。