企酷金服趙霞：新三板市場(chǎng)回歸理性是最大的紅利

企酷金服創(chuàng)始人趙霞

挖貝網(wǎng)訊 7月6日消息，從2014年新三板擴(kuò)容、2015年的爆發(fā)到如今，新三板市場(chǎng)由火熱轉(zhuǎn)向理性。在新生態(tài)下，新三板如何投資成為市場(chǎng)各方關(guān)注焦點(diǎn)。

“新三板是一個(gè)公開(kāi)的股權(quán)投資市場(chǎng)，不是一個(gè)非公開(kāi)的股權(quán)交易市場(chǎng)。”在7月4日“2017年挖貝新三板投資大會(huì)”會(huì)后，企酷金服創(chuàng)始人趙霞與挖貝網(wǎng)分享道，“市場(chǎng)回歸理性是最大的紅利”，趙霞表示。

新三板是苗圃還是花園？

自去年分層以來(lái)，新三板仍舊處于估值洼地，各方期待的政策紅利也沒(méi)有落地。在昨日“挖貝新三板投資大會(huì)”最后，各方嘉賓對(duì)于“什么紅利對(duì)于市場(chǎng)是最有利的、新三板的現(xiàn)在與明天該如何走”展開(kāi)討論。

企酷金服創(chuàng)始人趙霞表示：“所謂期待的“紅利”要看從哪方面解釋?zhuān)阍谛氯迨袌?chǎng)上想賺誰(shuí)的錢(qián)，就會(huì)期待什么樣的紅利。”

從2006年就在新三板上有所涉足投資的趙霞認(rèn)為，目前市場(chǎng)上最大的紅利是這個(gè)市場(chǎng)回歸理性：“2006年的新三板企業(yè)估值最高在8-10倍左右，然而到了2012年、2013年我發(fā)現(xiàn)看不懂這個(gè)市場(chǎng)了，各路資金沖著“擴(kuò)容”的紅利進(jìn)入市場(chǎng)，估值幾乎翻了倍，我選擇了退出做一名吃瓜群眾。”趙霞表示“到了2015年上半年市場(chǎng)爆發(fā)期更甚，沖進(jìn)來(lái)一批二級(jí)市場(chǎng)投資者，沖著“流動(dòng)性”的紅利來(lái)割韭菜，當(dāng)然結(jié)果是自己成立韭菜被割了。”

2016年市場(chǎng)逐漸回歸理性，“市場(chǎng)回歸了投資價(jià)值本真，金銀就該有金銀的價(jià)格，銅鐵也應(yīng)該有銅鐵的價(jià)格，我們最怕的是市場(chǎng)把銅鐵鍍成了金銀。”趙霞表示。

今年新三板遭遇了發(fā)展以來(lái)最大的瓶頸，流動(dòng)性等問(wèn)題讓市場(chǎng)遇冷，對(duì)于現(xiàn)在部分“真金白銀”的新三板企業(yè)來(lái)說(shuō)，估值已趨于合理。

趙霞認(rèn)為，目前最關(guān)鍵的是，新三板應(yīng)盡快明確其市場(chǎng)定位，究竟是作為A股市場(chǎng)的苗圃還是一片獨(dú)立的花園？

“如果是撫育幼苗的苗圃的話，企業(yè)的估值的確應(yīng)該是A股市場(chǎng)之下，要想追求更高的資本價(jià)值的企業(yè)只能尋求轉(zhuǎn)板；如果是作為獨(dú)立的花園的話，新三板還是定位于中國(guó)的納斯達(dá)克，應(yīng)該有market、group等不同分層，創(chuàng)新的市場(chǎng)制度、獨(dú)立的估值體系和玩家。監(jiān)管只要嚴(yán)把信批，剩下的全靠企業(yè)和服務(wù)機(jī)構(gòu)自己吆喝。”趙霞與挖貝網(wǎng)分享道。

她表示：“市場(chǎng)定位不同，制度設(shè)計(jì)就不同、估值方法也不同，參與各方都會(huì)相應(yīng)調(diào)整自己的玩法，希望能下半年新三板能夠明確自身市場(chǎng)定位。”

大數(shù)據(jù)下的投資邏輯

趙霞認(rèn)為，新三板現(xiàn)在更像一個(gè)江湖，主板上該有的參與者，玩家，隨著掛牌企業(yè)數(shù)量的激增，基本上從核心主辦券商、做市商，投資機(jī)構(gòu)、資金方到研究機(jī)構(gòu)，逐漸擴(kuò)展大外圍，包括新三板專(zhuān)業(yè)門(mén)戶、金融中介、信息中介，財(cái)經(jīng)公關(guān)等。

“我突然感覺(jué)新三板企業(yè)像一個(gè)唐僧，取經(jīng)過(guò)程中既有貴人相助，也有一些亂象對(duì)唐僧肉垂涎三尺。企業(yè)在資本市場(chǎng)發(fā)展有自身的目標(biāo)，但是新三板一萬(wàn)多家企業(yè)，魚(yú)目混珠，投資變得困難，什么是好企業(yè)？什么是“靠譜””的服務(wù)，趙霞認(rèn)為大數(shù)據(jù)和信息化不僅可以還原最真實(shí)買(mǎi)方賣(mài)方的情況，還可以幫助金融機(jī)構(gòu)提高投融服務(wù)效率。

“投資要從一萬(wàn)多家企業(yè)里面找到自己想要的標(biāo)的，也需要數(shù)據(jù)作支撐。所有關(guān)于企業(yè)的數(shù)據(jù)從碎片化到海量到非標(biāo)，經(jīng)過(guò)平臺(tái)后，智能化、精準(zhǔn)化、個(gè)性化的篩選加工后為投融資業(yè)務(wù)做服務(wù)。”企酷金服將打造一個(gè)面向掛牌企業(yè)（To B）的高效金融服務(wù)信息平臺(tái)。

據(jù)了解，企酷金服新三板+場(chǎng)外市場(chǎng)信息管理平臺(tái)，投資者管理關(guān)系IRM工具，通過(guò)大數(shù)據(jù)篩選和匹配，讓買(mǎi)方和賣(mài)方的投融業(yè)務(wù)更加精準(zhǔn)有效。

趙霞介紹道：“大數(shù)據(jù)最大的基礎(chǔ)利用用戶信息做標(biāo)簽化。包括企業(yè)從掛牌到上市等所有事務(wù)。企業(yè)要想脫穎而出，要學(xué)會(huì)自己打標(biāo)簽、找亮點(diǎn)，并且像經(jīng)營(yíng)粉絲一樣常態(tài)化的進(jìn)行投資者關(guān)系維護(hù)。”